3 formas de invertir en un gigante del sector del tabaco
01.07.2022 00:19
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Las acciones de Altria han bajado cerca de un 11% desde el inicio de 2022
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Las acciones generan actualmente una lucrativa rentabilidad por dividendo del 8.5%.
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Los inversionistas que compran y mantienen podrían considerar la compra de acciones de Altria ahora
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Los accionistas de Altria (NYSE:MO) han visto cómo el valor de su inversión disminuía un 11.6% en los últimos 12 meses. En comparación, el S&P 500 Tobacco Industry Index ha subido un 1.7% en 2022.
Mientras tanto, sus pares British American Tobacco (LON:BATS) (NYSE:BTI) e Imperial Brands (LON:IMB) (OTC:IMBBY) han ganado un 18.1% y un 3.7% en 2022, respectivamente.
Altria Weekly Chart.
El 21 de abril, las acciones de MO superaron los 57 dólares para alcanzar un máximo de varios años, pero cayeron hasta un mínimo de varios años de 41 dólares.
A través de filiales de su propiedad, Altria es el principal fabricante de productos combustibles y libres de humo. Tiene una inversión de capital en otras industrias del pecado, incluida una participación del 10% en Anheuser-Busch (NYSE:BUD), una participación del 45% en la empresa de cannabis Cronos (NASDAQ:CRON), y un 35% en la empresa de cigarrillos electrónicos JUUL Labs.
Datos recientes
Las métricas del primer trimestre publicadas el 28 de abril muestran que los ingresos disminuyeron un 2.4% interanual, hasta los 5,900 millones de dólares, impulsados principalmente por la venta de su negocio de vinos en octubre de 2021. Sin embargo, el beneficio diluido por acción (BPA) ajustado aumentó un 4.7% interanual, hasta 1.12 dólares. La acción cotizaba en torno a los 55 dólares antes de los resultados, pero desde entonces ha caído un 23%.
Como el tabaco es adictivo, es resistente a la recesión, y Altria puede repercutir las subidas de impuestos y sufrir un impacto poco significativo en su negocio.
En el primer trimestre, los ingresos operativos en el segmento de productos para fumar se dispararon un 8% interanual, hasta 2,560 millones de dólares, y para 2022 la dirección reafirmó las previsiones anteriores de un BPA diluido ajustado en el rango de 4.79 a 4.93 dólares.
Sin embargo, el 23 de junio, la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE.UU. ordenó el cese de las ventas de los productos ofrecidos por JUUL Labs y no está claro cómo puede afectar esto a los resultados de Altria.
Cabe destacar que Altria ha aumentado su dividendo anualmente durante más de cinco décadas y actualmente ofrece una lucrativa rentabilidad por dividendo del 8.5%.
Qué esperar de las acciones de MO
La acción tiene una calificación general de «neutral» entre los 20 analistas encuestados a través de Investing.com con un precio objetivo de 53.72 dólares, un 28.64% de subida.
Consensus Estimates of Analysts Polled by Investing.com
Asimismo, el valor razonable medio de las acciones de MO en InvestingPro es de 59.41 dólares, un 43.3% de subida.
Valuation Models By InvestingPro
Si observamos la salud financiera de MO, determinada por la clasificación de más de 100 factores frente a sus pares en el sector de productos básicos de consumo, en términos de crecimiento y flujo de caja, MO obtiene una puntuación de 3 sobre 5, lo que supone una buena clasificación de rendimiento.
Para entender el análisis del sentimiento a corto plazo, podemos observar los niveles de volatilidad implícita de las opciones de MO. La volatilidad implícita suele mostrar la opinión del mercado sobre los posibles movimientos de un valor, pero no pronostica la dirección del movimiento. La volatilidad implícita actual de MO es aproximadamente un 6.5% superior a la media móvil de 20 días. En otras palabras, la volatilidad implícita tiende a aumentar, mientras que los mercados de opciones sugieren una mayor agitación en el futuro.
Nuestra expectativa es que las acciones de MO construyan una base entre 39 y 43 dólares en las próximas semanas y luego potencialmente inicien un nuevo tramo alcista.
Añadir acciones de MO a las carteras
Los alcistas de Altria que no estén preocupados por la volatilidad a corto plazo podrían considerar invertir ahora con un precio objetivo de 55.36 dólares.
Como alternativa, los inversionistas podrían considerar la compra de un fondo cotizado en bolsa (ETF) que tenga acciones de MO, incluyendo:
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Cambria Cannabis ETF (NYSE:TOKE)
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Formidable ETF (NYSE:FORH)
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WisdomTree US High Dividend Fund (NYSE:DHS)
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iShares Evolved US Consumer Staples (NASDAQ:SPLS) ETF (NYSE:IECS)
Por último, los inversionistas que esperan que las acciones de MO se recuperen en las próximas semanas podrían considerar la posibilidad de establecer una opción de compra cubierta.
La mayoría de las estrategias de opciones no son adecuadas para todos los inversionistas minoristas. Por lo tanto, el siguiente análisis sobre las acciones de MO se ofrece con fines educativos y no como una estrategia real a seguir por el inversionista minorista medio.
Opción de compra cubierta sobre las acciones de MO
Precio en el momento de la redacción: 42.10 dólares
Por cada 100 acciones, la estrategia de opción de compra cubierta requiere que el inversionista venda una opción de compra con fecha de vencimiento en el futuro.
Los inversionistas que creen que podría haber una toma de beneficios a corto plazo podrían utilizar una opción de compra cubierta ligeramente (ITM). Una opción de compra es ITM si el precio de mercado (en este caso, 42.10 dólares) está por encima del precio de ejercicio (40 dólares).
Por lo tanto, el inversionista compraría (o ya posee) 100 acciones de MO a 42.10 dólares y, al mismo tiempo, vendería una opción de compra de MO del 16 de septiembre a 40 dólares. Esta opción se ofrece actualmente a un precio (o prima) de 3.70 dólares.
Un comprador de la opción tendría que pagar 3.70 x 100 (o 370 dólares) de prima al vendedor de la opción. Esta opción de compra dejará de operarse el viernes 16 de septiembre.
Este importe de la prima pertenece al emisor de la opción (vendedor) independientemente de lo que ocurra en el futuro; por ejemplo, en el día de vencimiento.
La opción de compra a 40 dólares ofrece más protección a la baja que una opción de compra (ATM) o (OTM).
Suponiendo que un operador entrara ahora en esta operación de opción de compra cubierta a 40.00 dólares, al vencimiento, la ganancia máxima sería de 160 dólares, es decir, (370 dólares – (42.10 dólares – 40.00 dólares) x 100), excluyendo las comisiones y los costos de la operación.
El operador obtiene esta ganancia de 160 dólares siempre que el precio de las acciones de MO al vencimiento se mantenga por encima del precio de ejercicio de la opción de compra (es decir, 40 dólares aquí).
Al vencimiento, esta operación se equilibraría con el precio de las acciones de MO de 38.40 dólares (es decir, 42.10 dólares – 3.70 dólares), excluyendo las comisiones y los costos de la operación.
El 16 de septiembre, si las acciones de MO cierran por debajo de los 38.40 dólares, la operación empezaría a perder dinero dentro de esta configuración de la opción de compra cubierta. Por lo tanto, al vender esta opción de compra cubierta, el inversionista tiene cierta protección contra una posible pérdida. En teoría, el precio de la acción podría caer hasta 0 dólares.
Una opción de compra cubierta limita el potencial de beneficios al alza y esto puede no gustar a todo el mundo. Sin embargo, otros podrían encontrarlo aceptable a cambio de la prima recibida.
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