AXA IM: «No se puede descartar otro tramo a la baja del 10%-15% en Bolsa»
01.06.2022 14:20
Investing.com – Mercados mixtos este miércoles –Ibex 35, DAX, CAC 40…-, en un momento en el que los mercados han cerrado el mes de mayo a la baja.
Chris Iggo, CIO Core Investment Managers en AXA (EPA:AXAF) Investment Managers, analiza las perspectivas de rentabilidad y crecimiento del mercado.
“Si las macrotendencias globales no empeoran durante el verano, las perspectivas de rentabilidad deberían mejorar para la segunda mitad del año”, apunta.
Sin embargo, “el riesgo es que el crecimiento global empeore más de lo que se prevé actualmente como resultado de unos tipos más altos, unos ingresos reales reducidos y un deterioro de la confianza. No se puede descartar otro tramo a la baja del 10%-15% en las bolsas”, advierte Iggo.
“El fuerte crecimiento, impulsado por políticas de estímulo en 2020-21, ha elevado la inflación y ha llevado a tipos de interés más altos. Las políticas de estímulos se están retirando (lentamente) y los costes de vida más altos están reduciendo los ingresos de los consumidores”, explica Iggo. “En general, la relación precio-beneficio a nivel de mercado ha caído alrededor de seis puntos porcentuales durante el último año y medio”, añade.
En este sentido, el experto explica que, “dados los movimientos del mercado y un crecimiento más lento, es probable que las perspectivas para las finanzas también estén un poco empañadas, en comparación con los dos últimos años de tipos bajos, abundante liquidez y valoraciones de activos más altas”, aunque señala que “el consenso actual es que los beneficios seguirán creciendo durante el próximo año”.
“Una cartera que tenga un conjunto de activos de larga duración, exposición crediticia de high yield (bonos a corto plazo) y acciones orientadas al crecimiento y la calidad sería mi preferencia para la segunda mitad del año”, concluye el experto.
