Bank of America Por Investing.com
03.07.2024 12:12
Los estrategas de Bank of America observaron el martes que los fondos de inversión tuvieron un final discreto en lo que, por lo demás, fue un sólido primer semestre de 2024.
El estudio de Bank of America indica que, en junio, los fondos de gestión activa obtuvieron malos resultados en comparación con sus índices de referencia, ya que sólo el 40% de los fondos de gran capitalización superaron la rentabilidad del índice Russell. Esto les sitúa en el percentil 30 de rentabilidad desde 1991.
El limitado número de valores que impulsaron el rendimiento del mercado siguió constituyendo un obstáculo importante, ya que sólo el 20% de los valores lograron rendimientos superiores a los del , marcando un nuevo mínimo en los registros que se llevan desde 1986.
Sin embargo, incluso después de dos meses de caídas, el 55% de los fondos de gran capitalización han mantenido una ventaja desde principios de año, lo que es notablemente superior a la media histórica anual del 37%.
«Una marcada preferencia por la inversión de estilo Momentum puede haber contribuido a los éxitos de este año, pero podría exponer a los fondos a mayores riesgos en la segunda mitad del año si aumenta la volatilidad del mercado y una gama más amplia de valores obtiene buenos resultados», explican los estrategas de Bank of America.
Mientras tanto, el 74% de los fondos Value de gran capitalización obtuvieron mejores resultados durante los seis primeros meses, lo que es considerablemente mejor que las tasas de rendimiento desde principios de año de los fondos Core (58%) y los fondos Growth (43%). Los fondos Value se enfrentaron a un índice de referencia más asequible y se beneficiaron de un mayor repunte del mercado, ya que el 40% de los valores Value superaron su índice de referencia, frente al 20% de los valores Growth.
Las cinco principales empresas representaron el 70% de la rentabilidad del índice Growth, lo que indica que superar al índice es difícil sin una cartera centrada en unas pocas grandes empresas y un fuerte énfasis en las empresas muy grandes.
Bank of America informó de que sólo el 30% de los fondos de pequeña capitalización obtuvieron mejores resultados que el índice , lo que constituye la tasa mensual más baja desde febrero. La inversión de los fondos de pequeña capitalización en valores con reputación de alta calidad ayudó en general a su rentabilidad este año, pero esta estrategia fue menos eficaz en junio, ya que los valores con menor rentabilidad superaron a los de mayor rentabilidad en más de dos puntos porcentuales.
«A pesar de este obstáculo, los fondos de pequeña capitalización lograron el mejor índice de rentabilidad en la primera mitad del año, con un 57% que superó a sus índices de referencia, frente al 55% de los fondos de gran capitalización y el 37% de los fondos de mediana capitalización», destacaron los estrategas.
Los fondos que utilizan el análisis cuantitativo también mostraron un fuerte rendimiento en la primera mitad del año, con un 75% superando al índice Russell 1000″.
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