Bitcoin, ¿rumbo a la Luna, a Marte, al infinito y más allá?
25.11.2024 12:33
Cada vez nos preguntan más sobre lo que le sucederá a . La realidad es que sigue siendo en parte difícil de evaluar, ya que Bitcoin no ofrece a los inversores una forma clara de determinar su valor. Sabemos que la oferta de criptomonedas es limitada, lo que impulsa un crecimiento rápido de alternativas a medida que el precio de Bitcoin se dispara. Sin embargo, hasta ahora, el aumento de estas alternativas no parece representar un problema.
¿Puede Bitcoin superar los 100.000 dólares y llegar a 1 millón? Claro, ¿por qué no? Desde principios de 2023, ha aumentado casi siete veces su valor, diez veces desde mediados de 2020 y cien veces desde principios de 2017 (véase el gráfico). 
En comparación, el precio del solo se multiplicó por 20 durante la década de 1970, tras la decisión del presidente Richard Nixon de cerrar la «ventana del oro» el 15 de agosto de 1971 (véase el gráfico). Esto devaluó efectivamente el , disparó la inflación y generó una fuerte demanda de oro. En el actual mercado alcista del oro, que comenzó en 2002, su precio se ha multiplicado casi por diez.
Sin embargo, a diferencia del oro, cuya oferta no está limitada, la cantidad de Bitcoin está restringida a 21 millones de monedas, de las cuales ya existen 19,9 millones y quedan por acuñar 1,1 millones. Además, almacenar oro físico implica costos, lo que no ocurre con Bitcoin.
En ocasiones, hemos comparado a Bitcoin con los «tulipanes digitales», sugiriendo que podría ser una burbuja especulativa. Lo que realmente queríamos transmitir es que, a diferencia de la burbuja de los tulipanes en Ámsterdam (1634-1637), cuya demanda fue principalmente local, la demanda de Bitcoin es global, y el mercado permanece abierto las 24 horas, los 7 días de la semana. Esto convierte a Bitcoin en una burbuja global, no limitada a una región o país específico. Esta diferencia implica que, si bien el precio de Bitcoin ya ha alcanzado alturas astronómicas, podría seguir subiendo, quizás a Marte, ¡e incluso hasta el infinito y más allá!
Curiosamente, aunque el presidente Donald Trump calificó a Bitcoin de «estafa» en 2019, ha cambiado de postura y lo ha adoptado en su campaña presidencial de 2024. Ahora acepta donaciones en Bitcoin y otras criptomonedas, y hasta participó en la Conferencia Bitcoin 2024, donde expresó su apoyo para que Estados Unidos se convierta en líder en el ámbito de las criptomonedas, e incluso propuso la creación de una reserva estratégica nacional de Bitcoin.
¿Qué podría salir mal?
¿Y si la estrategia de MicroStrategy (NASDAQ:) fracasa? La compañía ha estado vendiendo acciones y emitiendo deuda para financiar sus compras de Bitcoin. Según un artículo de Andrew Bary publicado hoy en Barron’s, MicroStrategy, que actualmente posee la mayor cantidad de Bitcoin por parte de una empresa con 331.200 tokens a fecha del 17 de noviembre, ha intensificado sus adquisiciones durante el mes de noviembre.
Entre el 31 de octubre y el 17 de noviembre, la empresa adquirió aproximadamente 6.600 millones de dólares en Bitcoin, utilizando los fondos recaudados a través de ofertas de acciones realizadas por un consorcio de nueve firmas de Wall Street. Este enfoque parece funcionar como un «cohete de prosperidad interminable» que avanza hacia el infinito. A medida que el precio de Bitcoin sigue ascendiendo, MicroStrategy consigue más capital para adquirir más Bitcoin, lo que a su vez impulsa el valor de la criptomoneda y eleva aún más el precio de sus acciones, creando un ciclo que podría continuar sin fin, siempre que el precio de Bitcoin siga en alza.
¿Qué podría salir mal? No lo tenemos claro, pero estamos evaluando posibles escenarios.
En contraste, la rentabilidad de la bolsa estadounidense parece relativamente baja. Sin embargo, la semana pasada resultó favorable para las acciones, con el mercado extendiéndose hacia las de menor capitalización (tabla).
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