Collins de la Fed dice que es hora de ser pacientes y deliberar sobre la política monetaria de EEUU

Por Michael S. Derby

6 sep (Reuters) – La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, dijo el miércoles que, aunque hay señales de avance en el enfriamiento de la inflación, ahora es el momento de que el banco central proceda con cautela a la hora de tomar sus próximas medidas de política monetaria.

«El riesgo de que la inflación se mantenga más alta durante más tiempo debe sopesarse ahora frente al riesgo de que una orientación excesivamente restrictiva de la política monetaria provoque una desaceleración de la actividad mayor de la necesaria para restablecer la estabilidad de precios», dijo Collins en el texto de un discurso.

«Este contexto exige un enfoque paciente y cuidadoso, pero deliberado, de la política monetaria, dando tiempo para evaluar los efectos de las medidas adoptadas hasta la fecha, y actuando después adecuadamente».

Collins añadió que la paciencia no significa que la Fed no vaya a ser resuelta en sus decisiones o que haya cierta flexibilidad en la persecución de su objetivo de inflación del 2%, sino que se tomará «tiempo para asegurarse de que la economía sigue una trayectoria clara para lograr la estabilidad de precios».

Collins habló mientras los banqueros centrales y los mercados debaten si la Fed ha llegado al punto final de una campaña de subidas de tasas históricamente agresiva. Desde niveles cercanos a cero en marzo de 2022, la Fed ha elevado agresivamente su tipo objetivo a corto plazo que, tras el alza de julio, se sitúa ahora entre el 5,25% y el 5,50%.

Los funcionarios de la Fed coinciden en general en que los altos niveles de inflación están bajando, aunque las presiones sobre los precios siguen siendo altas. Mientras tanto, el mercado laboral también ha dado señales de enfriarse.

El panorama económico actual sugiere que la Reserva Federal podría haber dejado de subir las tasas, pero los funcionarios que han hablado en las últimas semanas se han mostrado cautos y han dicho que analizarán más datos antes de decidir qué hacer a continuación.

Collins no tiene derecho a voto este año en el Comité Federal de Mercado Abierto, que se reúne los días 19 y 20 de septiembre, cuando no se prevé que haya una subida de tasas.

LAS PRESIONES PERSISTEN

En sus declaraciones, Collins afirmó que «aunque estamos viendo algunos signos de moderación, la demanda sigue superando a la oferta, creando presiones sobre los precios», y señaló que las presiones sobre los precios del sector servicios no se han moderado tan rápidamente como las de los bienes.

«Mi opinión es que es demasiado pronto para considerar las recientes mejoras como una prueba de que la inflación se encuentra en una senda sostenida de vuelta al 2%», declaró la funcionaria.

En cuanto al empleo, Collins afirmó que la demanda de trabajadores sigue siendo superior a la oferta y que el crecimiento salarial sigue siendo elevado. Señaló que «aún queda camino por recorrer para reequilibrar la demanda y la oferta en el mercado laboral».

Aunque Collins no dijo qué quiere que haga la Reserva Federal a continuación con las tasas, señaló que espera que el banco central pueda alcanzar sus objetivos sin causar demasiada tensión económica.

La actual orientación de la política monetaria debería «moderar» la demanda y «no creo que sea necesaria una desaceleración significativa», dijo Collins. «La estabilidad de precios es alcanzable con una desaceleración ordenada y sólo un modesto aumento de la tasa de desempleo – idealmente preservando parte de la dinámica favorable de la oferta de trabajo».

La funcionaria también dijo que «espero ver una desaceleración del crecimiento a finales de este año y a lo largo de 2024» y que había pruebas de que esto ya estaba ocurriendo.

(Reporte de Michael S. Derby; Editado en Español por Ricardo Figueroa)

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