¿Comprar si las acciones bajan? Los beneficios de la diversificación
15.06.2022 12:59
Desde 1920 hasta hoy, sólo 1 de cada 10 décadas (veremos cómo será la de 2020-2030) ha sido negativa para la renta variable.
Como se puede ver en la imagen de abajo de hecho (segunda columna S&P 500), en 100 años el único periodo negativo ha sido del 2000 al 2010, esto es porque en esos 10 años pasó todo de verdad, la burbuja de las puntocom, el ataque a las Torres Gemelas, la gran crisis financiera subprime.
Fuente: Libro di testo
Pero incluso ahí podríamos decir que la caída fue más una pérdida de ingresos que un verdadero colapso. Sin embargo, si observamos el resto de las columnas (de nuevo de esa década, penúltima fila) nos damos cuenta de que una cartera bien diversificada aún habría tenido un rendimiento positivo a lo largo de la década (los rendimientos son anuales).
De hecho, lo hemos hecho:
- Renta variable de los mercados desarrollados sin Estados Unidos: 1,1%.
- Mercados emergentes: 13,5%.
- Bonos del Tesoro a 10 años: 4%.
- Bonos del Estado a nivel mundial: 3,9%.
- Productos básicos: 7,3%.
- Bienes inmuebles: 6,7%.
- Efectivo: 2,4%.
Así, en este sencillo cuadro vemos cómo, incluso en las fases más complicadas, el tiempo y la diversificación nos ayudan a llevarnos a casa resultados positivos (la inflación durante ese periodo se mantuvo por debajo del 2%).
Fuente: Yale University
En cualquier caso, el mercado de valores sigue siendo la principal fuente de ganancias a largo plazo, e incluso en tiempos como estos, debemos conocer la historia y ponerla en contexto. De hecho, observando el gráfico anterior, nos damos cuenta de que de más de 200 años de estadísticas, sólo en 3 de 206 años (el 1,4% de las veces) la bolsa estadounidense cerró en negativo con caídas superiores al 30%.
Teniendo en cuenta que hoy estamos en torno al -20%, digamos que aquí también estamos en una situación en la que estadísticamente hay más posibilidades de que se recupere a final de año que a la inversa. Por supuesto, la historia nunca se repite, y esta podría ser una excepción, pero en cualquier caso creo que en los siguientes 2-3 años el mercado se recuperaría ampliamente.
Invertir bien es siempre poner las probabilidades de tu lado, y una vez más la diversificación y el tiempo son las armas que más nos ayudarán a superar los momentos más complicados.
Cierro con un apunte sobre el momento actual, a pesar de la reciente caída, un poco como dije en el periodo covídico, es cierto que «técnicamente» es un mercado bajista (caída de más del 20%), pero también es cierto que al igual que en 2020 con los mercados al -35%, al final fue una corrección (importante, pero sigue siendo una corrección) dentro de un largo mercado alcista, a ver si esta vez no pasa lo mismo también, los próximos 4-5 meses serán muy interesantes.
Fuente: BoFa
Hasta la próxima.
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