Continúa la contracción en la manufactura
04.07.2023 17:56
Durante el lunes tuvimos los datos de los PMIs de manufactura, tanto de Estados Unidos como de Europa y ninguna de las lecturas pudo superar la zona de 50, lo cual los mantiene en contracción y aumentan las probabilidades de una recesión en el futuro.
Recordemos que las lecturas de los PMIs, ya sean de manufactura o servicios, que salen por debajo de 50 significan contracción en el sector o por encima de 50 significa expansión. En España, el PMI manufacturero bajó del 48,4 al 48,0, mientras que en la Eurozona en general, el indicador bajó del 43,6 al 43,4.
En Estados Unidos, el PMI manufacturero bajó del 46,9 al 46,0 y claramente podemos ver que el sector continúa contrayéndose, afectado principalmente por el aumento de los tipos de interés, lo cual está afectando el consumo de artículos y productos, debido a que estos se compran a crédito, a diferencia de los servicios que son normalmente pagados de contado.
¿Se acerca una recesión?
Con el sector manufacturero en contracción, aumentan los temores de recesión, pero al mismo tiempo los costes de producción están bajando, lo cual es alentador para la economía. Adicionalmente, todavía no hay señales de recesión claras, aunque los analistas sigan prediciendo una contracción económica para este año.
De hecho, la mayoría de los analistas de Wall Street se equivocaron desde inicios de año, cuando decían que para esta fecha deberíamos estar en recesión. El consumo en general se mantiene estable y el sector laboral fuerte, lo cual aleja por ahora las probabilidades de recesión y es posible que los mercados de valores continúen subiendo.
Alentador primer semestre para las acciones
Los primeros seis meses de este año han sido bastante buenos para las acciones en general, pero principalmente para el sector de tecnología, el cual ha subido un 42,1% desde inicios de año. El sector industrial ha subido un 9,1% desde inicios de año, mientras que el sector inmobiliario ha subido un 1,9% en el mismo periodo.
Según los datos históricos, normalmente cuando a las acciones les va bien durante los primeros seis meses del año, el impulso alcista se mantiene durante la segunda mitad del año. Por lo tanto, es posible que los mercados de valores continúen subiendo, aunque se mantiene demasiada incertidumbre todavía.
El hecho de que los tipos de interés se mantengan altos es lo que más preocupa a los inversores, ya que eso podría empezar afectar a la economía más directamente durante la segunda mitad de año. Sin embargo, hasta ahora no se ven señales de que el consumo esté siendo afectado. Las personas, aun con los precios al alza, siguen gastando.
Incluso, las ventas de artículos que no son de primera necesidad han aumentado un 32% desde inicios de este año y eso es señal de que al consumidor no le está afectando todavía el alza de los tipos de interés, ni están preocupados por que se avecine una recesión pronto.
Alexander Londoño – Analista de Mercados, ActivTrades
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