DAX Alemán en zona crítica

25.07.2023 15:19

Los mercados cerraban en positivo este lunes esperando conocer la definición de los principales bancos centrales del mundo, los que con una alta probabilidad, implementarían una nueva restricción en la tasa de política monetaria, no obstante, esta podría llegar a ser la última en el caso de la FED de Estados Unidos. Este jueves 27 de julio, el ente conducido por Christine Lagarde, el Banco Central Europeo, volvería a subir su tasa de interés en 25ptos básicos para llevar su tasa de referencia hasta 4.25%, esperando que esta alcance un 4.50% al término del presente año debido a la persistencia que señala los precios subyacentes en la economía del viejo continente, dejando en evidencia que los servicios no dejan de experimentar aumentos en sus costos en un escenario de menor dinamismo, reconociendo los débiles reportes anticipados de crecimiento tales como, los índices de gestores de compras más conocidos como PMI. El Alemán cotiza en torno a máximos históricos durante el último mes y medio, esperando conocer la guía y ruta que podría adoptar el BCE durante la reunión de julio, la que parece entregar nuevas pistas en cuanto a la tasa máxima de referencia que podría alcanzar la economía del viejo continente, recordando que Alemania se encuentra inmersa en una recesión técnica y eso conduce implícitamente a la necesidad de conocer estímulos en el mediano/largo plazo, pero con el riesgo de señalar un nuevo descontrol en los precios producto de la abundancia de efectivo en la economía.

Gráfico 1W DAX Metatrader 5 SupremeEdition


Las materias primas nuevamente avanzan en este inicio de semana; la decepción en torno a los estímulos divulgados por China que permitían revisar un incremento en la demanda de automóviles e inmuebles parece quedar atrás, esto luego que Beijing se comprometiera a tratar a las entidades privadas de la misma manera que a las gigantescas empresas estatales. También se comprometió a mejorar áreas clave como la propiedad intelectual y los derechos sobre la tierra, entre otras. Los analistas creen que estas medidas tendrán un impacto limitado en la economía. De hecho, la mayoría de las empresas cree que el crecimiento del país será menor al esperado. JP Morgan (NYSE:) #JPM, Citi #C y Morgan Stanley (NYSE:) #MS esperan que la economía crezca un 5%. En total, la estimación promedio es que la economía crezca un 5,1% este año. Las tendencias en las cifras del PIB chino son importantes para los precios del petróleo porque es el mayor consumidor del mundo, motivo por el cual este logró sortear la franja de máximos decrecientes que señala desde agosto/2022 y pronosticar a corto plazo avances hacia los $82/83 dólares el barril, en el caso del WTI.

Gráfico 1D WTI Metatrader 5 SupremeEdition


El índice IFO de confianza empresarial en Alemania correspondiente al mes de julio vuelve a decepcionar al mercado con una contracción hasta 87.3 puntos por debajo de los 88 esperados, esto mientras el mercado espera conocer la confianza del consumidor del The Conference Board en Estados Unidos correspondiente al mismo mes.
El inicio de sesión de día miércoles en Asia-Pacífico, conoceremos un nuevo reporte inflación, del que se espera una moderación que podría ratificar la pasa adoptada por el ente rector durante la mitad de este año con el propósito de comprender de mejor forma la evolución de la economía Australiana, la que podría avanzar a un menor ritmo en torno a 5.4% en su registro anualizado durante el 2do trimestre.

Las acciones en Chile anticipan la próxima reunión de política monetaria; las diversas cifras macroeconómicas señaladas durante los últimos 2 trimestres sugieren un cambio en la hoja de ruta del ente rector en el corto plazo, el que necesita estimular a una economía que presenta falencias importantes justificando un recorte en la tasa de referencia antes de finalizar el 7mo mes del año. Un recorte en la tasa de referencia podría estar en el orden de 50 a 100ptos básicos, motivo por el cual el ETF iShares MSCI Chile avanza por sobre los $29 dólares y se encamina hacia los $35USD. El tipo de cambio, , al considerar una mayor abundancia de efectivo en la economía descuenta un recorte y se permite avanzar por sobre $810 pesos, esperando por nuestra parte avances hacia $835 y valores superiores dependiendo del contexto que entregue la FED y la economía mundial durante los próximos días. Un objetivo a corto plazo razonable se indica en torno a la SMA200 en el gráfico diario.