Debilidad en las acciones previo a las actas de la Fed
07.04.2022 09:59
Para este miércoles tenemos la publicación de las actas de la Reserva Federal de Estados Unidos de su última reunión. El análisis de las actas es importante porque reflejan el pensamiento y las intenciones a futuro de los miembros del comité de la Fed. Eso les da una idea a los inversores de las posibles decisiones del banco central para la próxima reunión de mayo.
Aumentan las probabilidades de que la Fed suba los tipos de interés en un 0,50% durante el próximo mes e incluso podría anunciar el inicio de la venta de activos para reducir su hoja de balance. Desde inicios de la pandemia la Fed empezó a comprar diferentes activos como bonos gubernamentales y empresariales para estimular la economía durante ese periodo, pero ahora todo ese estimulo económico está ocasionando inflación.
Al aumentar el dinero en circulación, obviamente pierde su poder adquisitivo baja y la inflación o los precios de los productos y servicios suben. El aumento de la demanda al abrir de nuevo las economías tras las cuarentenas también ha contribuido a la subida de la inflación, pero la demanda ha aumentado precisamente porque hay demasiado dinero fácil disponible para gastar.
Por otro lado, para controlar la inflación no es tan fácil como reducir la cantidad de dinero en circulación, ya que si no se hace adecuadamente, eso podría ocasionar estanflación o recesión a largo plazo. Si los tipos de interés suben demasiado rápido, eso podría frenar el consumo y si se frena el consumo, se frena la productividad, ocasionando periodos de contracción económica, mientras que la inflación continúa subiendo.
A esos periodos se les llama estanflación y puede a largo plazo llevar a la economía a recesión. De hecho, se teme que con la inversión de la curva de rendimiento de los bonos soberanos estadounidenses, la economía en Estados Unidos podría entrar en recesión en los próximos dos años. Según esto, todavía falta tiempo para que la recesión se manifieste en la economía real, pero los mercados financieros ya se están posicionando para ese posible escenario.
¿Inicia la venta de activos?
Tras haber acumulado casi 9 billones de dólares en activos desde que empezó la pandemia, la Fed no solo debe parar de comprar más activos, pero también debe empezar a vender los activos acumulados. Es posible que de aquí a mediados de este año, la Fed ya haya terminado de vender sus activos y podría asumir una posición neutra, según la señora Lael Brainard quien pertenece al comité de la Fed.
Es posible que los mercados ya hayan descontado un aumento de tipos de interés para el próximo mes del 0,50% por parte de la Fed, pero los mercados se mantienen débiles debido a que no se sabe con exactitud a qué velocidad va a empezar a vender los activos el banco central. Eso junto con la incertidumbre alrededor del conflicto en Ucrania contribuye a que las acciones caigan.
El Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq intentan romper por debajo de niveles de soporte importantes e incluso el Nasdaq ha regresado por debajo de los 15.000 puntos y entra de nuevo en la zona de corrección. El Nasdaq cae hasta la media móvil exponencial de 55 días en los 14.588 puntos en donde podría encontrar un soporte.
El Dow Jones rompe confluencia de EMAs
Sobre el gráfico diario del Dow Jones se ha formado una confluencia de medias móviles en los 34.500 puntos en donde se encuentran entrenzadas el EMA de 55 días y 200 días. Es zona ha estado actuando como un buen soporte para el Dow Jones, pero de confirmar una ruptura por debajo de ese nivel, el índice podría caer hasta los 34.000 puntos en donde podría encontrar un soporte. Hacia arriba, la zona de resistencia más relevante se encuentra en los 35.000 puntos.
Dow Jones – diario
Alexander Londoño –
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