El aumento de los rendimientos puede presionar al Banco de Japón a tomar medidas
23.10.2023 09:22
© Reuters. FOTO DE ARCHIVO: La bandera nacional japonesa se iza en lo alto de la sede del Banco de Japón en Tokio, Japón, 20 de septiembre de 2023. REUTERS/Issei Kato/Foto de archivo
Por Leika Kihara
TOKIO, 23 oct (Reuters) – La reciente subida de los tipos de interés en todo el mundo está aumentando la presión sobre el Banco de Japón para que modifique el control del rendimiento de sus bonos la próxima semana.
Cualquier decisión de cambiar su control de la curva de rendimiento (YCC) dependerá en gran medida de cómo se muevan los mercados antes de la reunión del 30-31 de octubre, dijeron a Reuters tres fuentes familiarizadas con el asunto, que hablaron bajo condición de anonimato debido a lo delicado del asunto.
Las fuentes dijeron que actualmente no hay consenso dentro del banco central sobre si es necesario un cambio inmediato en el YCC.
El Banco de Japón sigue siendo un caso atípico a escala mundial, ya que ha mantenido un estímulo monetario ultralaxo mientras los principales bancos centrales de otros países subían rápidamente los tipos de interés para luchar contra una inflación galopante.
La creciente brecha entre Japón y sus homólogos ha pesado mucho sobre el yen, que a su vez ha avivado la inflación importada.
Mientras tanto, el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses está tirando al alza de sus homólogos japoneses, lo que complica la tarea del Banco de Japón de mantener bajos los tipos de interés nacionales.
«Es cierto que los tipos de interés japoneses a largo plazo están subiendo más de lo previsto», dijo una de las fuentes.
«Dependiendo de la evolución del mercado, no se puede descartar», dijo la fuente sobre la posibilidad de debatir nuevos ajustes del YCC este mes, una opinión de la que se hicieron eco otras dos fuentes.
Como parte de sus esfuerzos por reactivar el crecimiento y alcanzar de forma sostenible su objetivo de inflación del 2%, el Banco de Japón utiliza el YCC para situar el rendimiento de la deuda pública japonesa (JGB) a 10 años en torno al 0%. En julio, elevó el límite de facto del rendimiento del 0,5% al 1% para permitir que los tipos a largo plazo subieran más en función del aumento de la inflación.
Sin embargo, es probable que los debates en torno al destino del control de la curva de rendimientos se intensifiquen a medida que el aumento de la inflación aumente las expectativas del mercado de una retirada gradual del estímulo masivo del Banco de Japón.
(Reporte de Leika Kihara. Edición de Sam Holmes; editado en español por Tomás Cobos)
