El BCE no debe detener las alzas de tipos antes que la inflación subyacente alcance su máximo -Villeroy
07.11.2022 09:35
© Reuters. FOTO DE ARCHIVO. François Villeroy de Galhau, gobernador de Banco de Francia, asiste al Foro Financiero Internacional Paris Europlace en París, Francia. 12 de julio de 2022. REUTERS/Benoit Tessier
FRÁNCFORT, 7 nov – El Banco Central Europeo no debe dejar de subir los tipos de interés hasta que la inflación subyacente haya tocado claramente techo, pero puede ralentizar el ritmo de subidas una vez que los tipos alcancen un nivel que empiece a restringir el crecimiento, dijo el jefe del banco central de Francia al Irish Times.
El BCE ha subido los tipos en un total de 200 puntos básicos, hasta el 1,5%, en sólo tres meses, su ritmo más rápido de subidas en la historia. Los mercados consideran que alcanzarán un máximo de alrededor del 3% el año que viene, lo que sugiere que todavía se avecina una serie de subidas para controlar la inflación rápida y generalizada.
«Mientras la inflación subyacente no haya tocado claramente techo, no deberíamos dejar de subir los tipos», dijo el lunes el gobernador del banco central francés, François Villeroy de Galhau, según el periódico.
Al igual que en gran parte del mundo, la inflación de la zona euro se ha disparado este año como consecuencia de los elevadísimos costes de la energía, pero incluso el crecimiento de los precios subyacentes, que filtra los volátiles precios de los alimentos y los carburantes, alcanzó el 5% en octubre, más del doble del objetivo del 2% del BCE.
La inflación general, que se disparó hasta un récord del 10,7% el mes pasado, podría alcanzar su punto máximo en el «primer semestre» de 2023, añadió Villeroy, quien advirtió que podrían ser necesarios entre dos y tres años para que la inflación vuelva a alcanzar el objetivo del BCE.
Sin embargo, las rápidas subidas de tipos han situado al BCE cerca del llamado tipo neutral, una marca indefinida que se sitúa entre el 1,5% y el 2%, donde el banco central de los 19 países que utilizan el euro no estimula ni frena el crecimiento.
«No estamos lejos del tipo neutral, más allá del cual nuestro ritmo de subida podría ser más flexible y posiblemente más lento», declaró Villeroy al Irish Times en una entrevista.
Los mercados esperan ahora una subida de tipos de 50 puntos básicos en diciembre, tras dos subidas consecutivas de 75 puntos básicos, a la que seguirá otra subida de 50 puntos básicos en febrero.
(Información de Balazs Koranyi; editado en español por Benjamín Mejías Valencia)
