El descenso de los tipos de interés podría impulsar el rendimiento de los mercados, incluso durante la recesión económica
01.05.2024 11:52
Los analistas financieros de Piper Sandler afirmaron el martes que un aumento de las tasas de desempleo podría marcar una tendencia positiva para los mercados financieros. Esto se debe a que probablemente conduciría a una disminución de la inflación y de los costes de endeudamiento, lo que podría hacer que las inversiones en activos de mayor riesgo resultasen más atractivas para los inversores.
«Observar un aumento del desempleo junto a una disminución de los costes de los préstamos podría ser un indicador positivo, ya que los elevados costes de los préstamos son la principal preocupación para muchos», escribieron los analistas en un informe financiero.
Hicieron hincapié en que, históricamente, este patrón ha sido evidente, señalando que en cinco recesiones económicas desde 1960, los costes de endeudamiento más elevados se correspondieron con los valores bursátiles más bajos.
Los analistas señalaron que, aunque muchos basan sus expectativas sobre cómo reaccionan las acciones a la caída de los costes de endeudamiento durante las recesiones económicas en las recesiones más recientes de 2001 y 2007, las circunstancias eran muy diferentes en las recesiones de 1969, 1973, 1980, 1981 y 1990.
En esas recesiones económicas anteriores, el valor de las acciones cayó debido al aumento de los costes de endeudamiento y luego alcanzó su punto más bajo cuando los costes de endeudamiento alcanzaron su punto más alto, como menciona Piper Sandler.
Los analistas esbozaron dos conclusiones principales a partir de su análisis histórico de las tendencias de la inflación. En primer lugar, los costes de endeudamiento tienden a seguir aumentando cuando una economía entra en recesión, lo que inicialmente provoca una caída del valor de las acciones. En segundo lugar, cuando los costes de endeudamiento empiezan a disminuir, el valor de las acciones empieza a recuperarse y a subir.
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«Esta situación no es a la que muchos están acostumbrados, ya que la mayoría ha experimentado las recesiones económicas de 2001 y 2007, en las que la inflación era baja y existía una relación directa entre los costes de endeudamiento y el valor de las acciones. Hoy vivimos un escenario diferente», explicaron.
«Las tendencias actuales del mercado sugieren que el valor de las acciones puede subir si disminuye el coste de los préstamos, aunque la economía entre en recesión», concluyen los analistas.
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