El mercado siempre lleva razón
12.12.2023 12:19
A lo largo de más de tres décadas de experiencia en inversiones, he aprendido la importancia de la humildad en este fascinante pero impredecible mundo financiero. Sin importar cuánto conocimiento acumulemos, no poseemos una bola de cristal. Por tanto, siempre he rechazado las afirmaciones de rendimientos del 100%cuando afirman que determinados tipos de traing o inversión lo van a dar, reconociendo su naturaleza matemáticamente imposible.
En el análisis de la acción del precio, queda claro que no existe una opción de compra infalible. Asociar configuraciones atractivas de riesgo/recompensa no garantiza el éxito. La acción del precio es, y siempre será, un estudio de observación de probabilidades.
La semana pasada, observamos con optimismo cómo mi sesgo alcista a corto y mediano plazo se manifestó. Desde principios de noviembre de 2023, capitalizamos la fuerte reversión del mercado, con el recuperando todas sus pérdidas en tan solo seis semanas. Este giro sorprendió a los pesimistas y estrategas bajistas, especialmente cuando el rendimiento del Tesoro a 10 años superó el 5% a finales de octubre, solo para revertirse cuando el pesimismo alcanzó su punto máximo.
Mi insistencia en la defensa de la zona SPX 4,285 en los análisis en Youtube resultó acertada, ya que los compradores demostraron su convicción al final de octubre, a pesar de los intentos de los creadores de mercado de sembrar el miedo entre los inversores. Aunque reduje parte de la exposición para recaudar efectivo, continué invirtiendo en su mayor parte, lo que nos permitió recuperar el equilibrio y participar plenamente en la recuperación del mercado.
El gráfico de precios a mediano plazo del S&P 500 muestra la invalidación del sesgo bajista a largo plazo, superando de manera convincente los máximos de julio de 2023. Sin embargo, la cautela persiste, ya que aún necesitamos varios meses para confirmar la ausencia de señales bajistas de reingreso en el gráfico a largo plazo del SPX.
Futuros E-mini SP500, período semanal
Actualicé mi sesgo a largo plazo a Alcista-Neutral ayer (quiere decir que sigo viendo el mercado con objetivo de crecimiento en el SPX de otro 10%), alineándolo con los recientes desarrollos. La clave es asignar plazos adecuados al evaluar las opiniones alcistas o bajistas. Mantener una visión bajista a largo plazo mientras se mantiene una perspectiva alcista a corto o medio plazo ha sido nuestra estrategia, permitiéndonos aprovechar la reversión y evaluar estratégicamente mis aportes a largo plazo.
Retomaré desde ahora los análisis con frecuencia para ir mostrando esta visión con la acción del precio.
En resumen, la lección fundamental es ser humilde, ágil y estar dispuesto a escuchar al mercado, ya que este siempre tiene la última palabra.
Atentamente,
Esteban Pérez Trader
Batalla por tener la razón
