El oro marca un nuevo récord histórico en un entorno económico y político complejo
03.02.2025 07:43
El () ha alcanzado un nuevo máximo histórico, superando los 2.800 dólares el viernes, impulsado por una combinación de factores económicos, decisiones de la Reserva Federal (Fed) y políticas comerciales de la administración Trump.
Factores Clave que Influyen en el Precio del Oro:
- Política de la Reserva Federal (Fed): La Fed mantuvo las tasas de interés sin cambios en el rango de 4.25%-4.5% durante su reunión de enero. En su declaración, la Fed eliminó el lenguaje que sugería que la inflación había «progresado» hacia su objetivo del 2%, afirmando en cambio que el ritmo de aumento de los precios «permanece elevado». El presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló la existencia de una elevada incertidumbre debido a los cambios en la política, añadiendo que no había necesidad de apresurarse a realizar ajustes. Esta postura no logró impulsar al dólar.
- Datos del Mercado Laboral de EE.UU.: Los datos del mercado laboral de enero, como las nóminas no agrícolas (NFP), son cruciales. Un NFP por debajo de 150.000 podría señalar una desaceleración en el mercado laboral, lo que podría llevar a una venta del dólar. Por el contrario, una cifra superior a 200.000 podría interpretarse como una razón para que la Fed mantenga su enfoque cauteloso, respaldando al dólar. Las NFP miden el cambio en la cantidad de personas empleadas en EE.UU., excluyendo el sector agrícola.
- Producto Interno Bruto (PIB) de EE.UU.: El PIB de EE.UU. se expandió a una tasa anual del 2.3% en el cuarto trimestre de 2024. Esta cifra fue inferior a la estimación del mercado del 2.6% y a la expansión del 3.1% del trimestre anterior. Este dato, junto con la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro, contribuyó al impulso alcista del oro.
- Políticas Arancelarias de la Administración Trump:Las políticas comerciales y los comentarios sobre aranceles del presidente Trump han generado incertidumbre en los mercados. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, propuso aranceles universales sobre las importaciones que comenzarían en un 2.5% y aumentarían gradualmente. El presidente Trump, por su parte, indicó que quería aranceles «mucho más grandes que el 2.5%». También se informó que los asesores de Trump no estaban dispuestos a negociar con Canadá y México, planeando imponer aranceles del 25%. Estas noticias han contribuido a la demanda de oro como activo de refugio.
- Correlación con el Dólar: Las nóminas no agrícolas tienen una correlación positiva con el dólar estadounidense. Un NFP mayor a lo esperado tiende a fortalecer el dólar, mientras que un NFP menor lo debilita. Por el contrario, las NFP tienen una correlación negativa con el precio del oro. Un NFP más alto suele tener un efecto positivo en el valor del dólar, lo que reduce el precio del oro, ya que este se cotiza en dólares.
Análisis Técnico del Oro:
La perspectiva técnica a corto plazo muestra que el sesgo alcista del oro se mantiene intacto. El índice de fuerza relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene ligeramente por debajo de 70, sugiriendo que el oro podría seguir subiendo. El XAU/USD se encuentra dentro de la mitad superior de un canal de regresión ascendente de seis semanas. La próxima resistencia se encuentra en los 2.815 dólares (límite superior del canal ascendente), seguido por los 2.900 dólares.
Próximos Eventos a Considerar:
- Datos del mercado laboral de EE.UU.: Los inversores estarán atentos a los informes del índice de gerentes de compras (PMI) de manufactura y servicios del ISM, las ofertas de empleo JOLTS de diciembre y los datos de cambio de empleo ADP de enero. Estos datos podrían influir en el mercado antes del informe de empleo del viernes.
- Comentarios de la Fed: Los comentarios de los funcionarios de la Fed tras el período de silencio y los nuevos desarrollos en torno a las políticas comerciales de la administración Trump también serán cruciales.
- Aranceles: En caso de que el presidente Trump anuncie aranceles sobre las importaciones mexicanas y canadienses durante el fin de semana y repita amenazas arancelarias sobre China, BRICS y Europa, los mercados podrían volverse adversos al riesgo y apoyar al dólar, dificultando que el oro mantenga su posición.
En resumen, el precio del oro está siendo impulsado por una combinación de factores que incluyen las decisiones de la Fed, los datos económicos de EE.UU., las políticas arancelarias y el análisis técnico. Los inversores deben seguir de cerca los datos del mercado laboral, los comentarios de la Fed y las políticas arancelarias, ya que estos factores pueden influir en el precio del oro en las próximas semanas.
