El S&P 500 traza una parábola: ¿Y ahora qué?
18.11.2024 13:32
¿Seguirá sorprendiéndonos el 2024?
El en noviembre durante los últimos 34 años
Desde el fatídico mínimo del 5 de agosto, el ha seguido un canal ascendente con relativa regularidad.
Los máximos importantes de agosto, septiembre y octubre siguieron la línea superior del canal.
En el lado opuesto, los mínimos del 9 y 10 de septiembre y del 4 de noviembre delinearon la línea inferior.
El último máximo del 11 de noviembre, que podríamos definir como el estallido de euforia postelectoral trumpiana, no logró tocar la línea superior, sólo la rozó, antes de caer.
Un clásico, en definitiva, de lo que serán los destellos vinculados a Trump.
Los mercados son los mejores intérpretes de las acciones humanas si se sabe leerlos.
El viernes 15 de noviembre, día de vencimiento técnico, actuó como soporte la línea 5888, equivalente al 50% del último rango.
El cierre fue cerca de 5900, para complacer a los grandes vendedores de opciones en esa área.
Inmediatamente después del acuerdo, el síntoma evidente no fue bueno: la semana terminó en mínimos, sin mostrar capacidad de recuperación.
En el artículo publicado señalamos cómo la venta – off es un síntoma de la rotación que se ha producido varias veces en el pasado cuando la tasa de interés estadounidense a 10 años alcanza o ronda el 4,5%.
Y, como decíamos, la liquidación puede ser mucho más significativa si el Tesoro siguiera subiendo hasta un 5%.
En un artículo anterior también explicamos:
“¿O, más simplemente, es cada vez más difícil vender la deuda estadounidense y los inversores quieren una más alta? El hecho es que los futuros del Tesoro tienen los valores de la primavera pasada, cuando la temporada de recortes de tipos aún estaba muy lejos».
Ahora nos encontramos en una encrucijada importante.
La estacionalidad del S&P500 en el período del 1 al 29 de noviembre sigue una tendencia predominantemente positiva.
Los años electorales atenúan la positividad, debido también a una mayor fluctuación de la volatilidad, cuyos efectos ya hemos visto.
El 1 de noviembre, la apertura del futuro del S&P500 alcanzó el precio de 5742.
La onda alcista, hasta 6053, tuvo un tamaño de aproximadamente 321 puntos, en línea con los promedios estadísticos para esperar el retroceso que luego se produjo.
Según números de estacionalidad, el rango posible para noviembre calculado sobre las extensiones máximas oscila entre 5633 (mínimo más bajo) y 6282 (máximo más alto).
En el lado alto, el aumento estacional promedio alcanza el valor 5932, muy superado por el máximo ya alcanzado el 11 de noviembre.
Si examinamos el canal alcista y los niveles relacionados, observamos que alrededor de 5800 recorre el 75% del último rango y el próximo miércoles 20 de noviembre, en caso de una continuación del retroceso, se tocaría la parte baja del canal. a este precio.
La caída de la volatilidad alcanzaría 5764, que es el 12,50% del rango, un hipotético punto de equilibrio entre reinicio y continuación de la tendencia alcista (o al menos aún no reversión de la tendencia), o, en caso de ruptura, el comienzo de una tendencia bajista.
Es interesante observar que el valor 5764 sigue siendo superior al 5742 y respetaría, en la lejana hipótesis de un cierre en esa zona, las estadísticas positivas de noviembre, aunque sea brevemente.
Las fechas comprendidas entre el 19 y el 21 de noviembre, suponiendo una semana negativa, son aquellas en las que, en el pasado, en años electorales, se produjo un mínimo con mayor frecuencia.
Los diez días que rodean el Black Friday son en general positivos y van acompañados, según las estadísticas estacionales, de una disminución de la volatilidad.
Si el retroceso ya hubiera concluido, lo que no parece ser el caso, el reinicio haría que los valores volvieran fácilmente hacia la zona de los máximos, con posibles nuevos máximos por encima de 6100/6150 en los primeros días de diciembre.
La lectura más probable para la próxima semana es la de un rebote hasta 5950, probablemente el lunes, un hundimiento posterior el martes, con soporte en 5850 y un miércoles que podría completar el hundimiento hasta 5800 o más.
La volatilidad tendría un pico relativo entre el 20 y 21 de noviembre.
El reinicio de lo que sólo podría ser un rebote o una continuación de la tendencia alcista podría producirse a partir del final de la semana, coronando la siguiente semana de Acción de Gracias y Black Friday con el tradicional positivismo.
