¿Es posible que el EUR/USD alcance los 0,95?
10.02.2025 09:48
El euro bajó a alrededor de 1,03 dólares presionado por un dólar estadounidense más fuerte después de que el presidente Donald Trump anunciara nuevos aranceles globales sobre el y el durante el fin de semana. Esta medida debilitó aún más la divisa, acentuando las expectativas de una mayor brecha entre los tipos de interés estadounidenses y europeos.
La sólida situación del empleo en Estados Unidos respaldó la decisión de la Fed de mantener los tipos, en contraste con el reciente recorte de tipos del BCE y la indicación de una posible nueva relajación en marzo. Además, los mercados temen que los aranceles estadounidenses puedan afectar negativamente a la deflación, lo que aumenta las expectativas de mayores recortes por parte del BCE, con una previsión de bajada del tipo de depósito al 1,87% en diciembre.
En respuesta a las amenazas estadounidenses de aranceles comerciales, el canciller alemán, Olaf Scholz, dijo que la UE está lista para reaccionar «en una hora». Bernd Lange, jefe del comité de comercio de la UE, también dijo que el bloque está dispuesto a bajar su arancel del 10 por ciento sobre los vehículos para igualar el impuesto del 2,5 por ciento de EE.UU. con el fin de evitar una guerra comercial.
Por su parte, el dólar continuó con su buen comportamiento en los mercados internacionales de divisas, tras el reciente anuncio de los datos positivos del mercado laboral en enero. El tipo de cambio EUR-USD volvió a caer por debajo de 1,018, alcanzando cifras similares a las del otoño de 2022. Esta tendencia se ha mantenido durante más de un año y medio y no parece tener intención de frenarse.
Ha sido una reacción legítima, ya que la economía estadounidense está mostrando un buen comportamiento y las políticas económicas de Donald Trump auguran que será difícil mantener la inflación bajo control en Estados Unidos. Esto significa que la Fed tendrá que suspender los recortes de los tipos de interés y mantenerlos en niveles más altos de lo previsto hace apenas unos meses.
La confianza en el mercado se ha visto confirmada por las estadísticas de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) estadounidense, que muestran un aumento de las posiciones abiertas por los fondos de cobertura. Esto es indicativo de una fuerte expectativa de un mayor crecimiento del dólar, como ocurrió en enero de 2019.
La economía mundial se ve afectada por varios factores, como la inflación en Estados Unidos y las reformas estructurales en Europa. Sin embargo, algunos expertos no creen que la política económica estadounidense tenga un fuerte
impacto en la inflación tanto como otros agentes del mercado y prevén una menor aplicación de las medidas prometidas por Trump.
Hay algunas políticas comerciales que podrían aplicarse pronto. Esto podría conducir a aranceles adicionales y una mayor regulación comercial, lo que podría tener un impacto significativo en China. Además, se espera que la inflación en Estados Unidos disminuya este año en torno al 2,4%.
Es probable que el dólar se fortalezca aún más de aquí a 2025. Ha seguido subiendo de forma constante en los últimos tres meses por las expectativas de que las políticas del recién elegido presidente Donald Trump, como la desregulación, los recortes de impuestos, el aumento de los aranceles y una política migratoria más restrictiva que podría provocar una mayor inflación, impulsen el crecimiento del PIB y mantengan altos los rendimientos de las inversiones estadounidenses a medio y largo plazo.
Además de la fortaleza de la economía estadounidense, el dólar también se ve favorecido por el diferencial de crecimiento entre Estados Unidos y Europa. Se prevé que este diferencial se mantenga hasta 2025, con un claro superávit para Estados Unidos.
Según mis previsiones, podríamos asistir a una recuperación técnica del tipo de cambio en la zona de 1,10, con una caída por debajo de 1 a finales de año.
Existen varias opciones para invertir en el dólar, como el futuro o la compra de bonos en dólares, como la letra del Tesoro con vencimiento el 26/6/2025 y una rentabilidad bruta del 4,30%.
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