¿Está la economía europea durmiendose en los laureles?
04.07.2023 15:28
Todos los meses, los responsables de las compras en los sectores manufacturero y de servicios informan a los economistas de su actividad. En junio, la actividad en el sector manufacturero de la zona euro sufrió un bache y se contrajo. La actividad del sector servicios, que representa casi las tres cuartas partes de la economía de la eurozona, creció, pero no alcanzó las expectativas de los economistas. Así pues, la economía puede estar en alza en general, pero no está alcanzando las notas altas que los expertos pensaban que alcanzaría. La ralentización de Europa podría ser la prueba de que los tipos de interés más altos de los últimos 20 años están haciendo lo que se supone que deben hacer, enfriar las cosas para ayudar a reducir la inflación. Si es así, hay que felicitar a la Reserva Federal de EE.UU., que ha logrado un truco similar en Estados Unidos, pero con una desaceleración más suave en los niveles de actividad de junio.
Si la economía de la eurozona está pisando el freno, el Banco Central Europeo podría considerar la posibilidad de relajar las subidas de los tipos de interés. Y si esos tipos no siguen subiendo, entonces tampoco lo harán los intereses de los ahorros en las cuentas bancarias de la eurozona. Esa podría ser la razón por la que el valor del euro cayó casi un 1% frente al dólar estadounidense. Los inversores podrían sentirse atraídos por los tipos más altos que se ofrecen en Estados Unidos, y desplazar su efectivo a expensas de Europa. Y aunque un 1% no parezca mucho, en el delicado mundo de las divisas es un dato que acapara titulares.
Este tipo de encuestas ofrecen a los inversores datos «blandos», es decir, un vistazo a la marcha de la economía. Pero no se trata de una descripción exacta de la situación del país: para eso se necesitan datos «duros», es decir, instantáneas verificables del crecimiento económico. Sin embargo, los datos «blandos» y los «duros» no siempre coinciden, por lo que los inversores prudentes no suelen invertir basándose únicamente en las encuestas.
