Ferrari, ¿la perla secreta de los fabricantes occidentales?
07.06.2024 08:27
Ferrari (NYSE:) se beneficia de vehículos exclusivos y peticiones especiales Ferrari se benefició de una mayor proporción de coches más caros y de peticiones individuales de clientes en el primer trimestre del año. Aunque los italianos entregaron un número de vehículos similar al del mismo periodo del año anterior, las ventas y los beneficios aumentaron significativamente.
Las ventas y los beneficios aumentan significativamente
La facturación de Ferrari aumentó un once por ciento, hasta 1.590 millones de euros, en el primer trimestre. Ajustados los efectos especiales, los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) aumentaron un 13%, hasta 605 millones de euros, en línea con las expectativas de los analistas. En definitiva, Ferrari obtuvo un beneficio neto de 352 millones de euros, lo que corresponde a un aumento de casi el 20%. A continuación, el jefe de Ferrari, Benedetto Vigna, confirmó las previsiones de la empresa para el año.
Las entregas se mantienen estables, con diferencias regionales
Ferrari entregó 3.560 vehículos en los tres primeros meses, sólo siete menos que en el mismo periodo del año anterior. Las entregas aumentaron ligeramente en Europa y América, pero cayeron en China, Hong Kong y Taiwán. Porsche (ETR:) también está notando los efectos de la débil demanda en China, probablemente debida a la desaceleración económica y a la crisis inmobiliaria de la región.
Ligera debilidad de la acción a pesar de las buenas cifras
Creemos que la acción sigue siendo lo suficientemente fuerte como para seguir subiendo. En el gráfico actual vemos una corrección menor, que la acción probablemente ya ha completado.
En el siguiente paso, esperamos una nueva subida en torno a la zona objetivo de nuestro recuadro rojo en el gráfico, entre 436,0 y 477,2 euros. Allí esperamos una corrección provisional más pronunciada y, a continuación, una nueva subida hasta el recuadro rojo de la parte superior del gráfico, entre 511,0 y 582,0 euros. Se trata de objetivos ideales que pueden desplazarse posteriormente.
Sigue existiendo un riesgo residual de venta final hasta la zona de nuestro círculo púrpura, entre 339,1 y 322,9 euros. Sin embargo, las cosas no deberían empeorar mucho.
Los inversores institucionales dominan
Todo inversor en Ferrari debería conocer los grupos de accionistas dominantes. Los inversores institucionales poseen la mayor parte, con un 35%. Esto significa que son los que más se benefician cuando sube el precio de la acción, pero también los que más pierden cuando baja.
Los inversores institucionales tienen una influencia considerable en las decisiones de inversión debido a sus amplios recursos y liquidez, y a menudo se les considera dignos de confianza. Por lo tanto, una elevada proporción de propiedad institucional suele considerarse una señal positiva.
Importancia de la propiedad institucional
Las instituciones a menudo se miden a sí mismas en función de índices de referencia y, por lo tanto, invierten en empresas incluidas en índices importantes. El hecho de que los inversores institucionales tengan participaciones significativas en Ferrari indica una cierta credibilidad de la empresa en la comunidad inversora. Sin embargo, se recomienda precaución, ya que los inversores institucionales también pueden cometer errores. Las grandes ventas por parte de los inversores institucionales pueden provocar una fuerte caída del precio de la acción.
Principales accionistas
Ferrari no es propiedad de fondos de cobertura. El mayor accionista es Giovanni Agnelli B.V., con una participación del 25%, seguido de Piero Ferrari, con el 11%, y Baillie Gifford & Co., con alrededor del 3,4%. En total, los doce mayores accionistas controlan alrededor del 50% de las acciones, lo que significa que ningún accionista posee la mayoría. 
Fuente: Simply Wall Street
Propiedad de Ferrari con información privilegiada
La titularidad interna puede ser un signo de que la dirección de la empresa está actuando como verdaderos propietarios. Sin embargo, un alto nivel de propiedad interna también puede otorgar un inmenso poder a un pequeño grupo dentro de la empresa. Los datos muestran que las personas con información privilegiada tienen participaciones significativas en Ferrari N.V. Con una capitalización bursátil de 74.000 millones de dólares, las personas con información privilegiada poseen acciones por valor de 7.800 millones de dólares. Esto indica una fuerte alineación con los accionistas.
Participación e influencia del público
El público, incluidos los inversores minoristas, posee el 29% de las acciones. Aunque esta cuota es significativa, puede no ser suficiente para influir en la política de la empresa si no está en línea con otros accionistas importantes.
Propiedad de empresas privadas
Las empresas privadas poseen el 25% de las acciones emitidas. Es difícil sacar conclusiones sólo de este hecho, por lo que merece la pena investigar quién es el propietario de estas empresas privadas. A veces, personas con información privilegiada o partes relacionadas poseen acciones de una empresa pública a través de empresas privadas.
Mantenemos nuestra valoración de que Ferrari tiene una posición especial entre todos los fabricantes de automóviles porque es un bien de lujo y no un deseo clásico del cliente asociado a la compra de un vehículo. Además, la estructura de propiedad sugiere una estabilidad que otras empresas no tienen de esta forma.
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