Gráfico del día: El fabricante de chips Advanced Micro Devices en aprietos
20.04.2022 23:41
Desde el inicio de la pandemia de COVID, el fabricante de chips Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) y el sector de los semiconductores en general han vivido una situación cada vez más complicada.
La crisis sanitaria mundial hizo que la gente se quedara en casa, lo que aumentó la demanda de productos electrónicos y de los servicios que ofrecen. Eso impulsó la demanda de los chips necesarios para hacer funcionar esos dispositivos. Además, a principios de febrero de 2021, el recién estrenado gobierno de Biden comenzó a aplicar restricciones selectivas a lo que se consideraba exportaciones de tecnología sensible a China, lo que, a su vez, provocó que la nación asiática hiciera acopio de su producción de semiconductores, lo que no hizo sino agravar la creciente crisis de la cadena de suministro de la tecnología y los productos que ésta pilota.
La situación creó un paradigma de demanda versus oferta muy desequilibrado, lo que hizo que las acciones de AMD subieran casi un 350% entre el mínimo del mercado de marzo de 2020 y el máximo histórico de diciembre de 2021. Ese rendimiento fue más del doble de la subida del 145% del NASDAQ 100 durante el mismo periodo. Y ese fue el índice que superó a los otros principales índices de referencia estadounidenses durante el período.
De hecho, el S&P 500 subió «sólo» un 114% en el mismo periodo, lo que significa que el crecimiento de las acciones de Advanced Micro Devices fue más de tres veces superior al del índice de referencia general. Sin embargo, este panorama tan halagüeño está cambiando rápidamente para AMD.
En lo que va de año, las acciones de la empresa han perdido un 35%, incluso cuando las expectativas de beneficios por acción han aumentado un 20%. Esto es significativamente peor que la caída del 21.25% del NASDAQ 100 y las pérdidas se acercan a casi tres veces las del S&P 500.
El catalizador negativo que pesa sobre AMD y otros valores de crecimiento ha sido el rápido aumento de los rendimientos del Tesoro, que apunta a unas tasas de interés más altas en el futuro, lo que se espera que afecte gravemente a los valores de crecimiento de alto valor. A 38 veces los beneficios, AMD está ciertamente en esa categoría.
Dada su actual tendencia negativa, ni siquiera el próximo informe de resultados de AMD del primer trimestre de 2022, previsto para el martes 3 de mayo después del cierre, invertirá probablemente el curso de las acciones, incluso si la empresa con sede en Santa Clara, California, supera los resultados. Se prevé que el BPA sea de 0.9144 dólares con unos ingresos de 4,990 millones de dólares, muy por encima del BPA de 0.52 dólares y los ingresos de 3,480 millones de dólares del mismo trimestre del año pasado.
Incluso la actual ecuación de oferta y demanda no está ayudando a las acciones.
Aunque los partidarios siguieron comprando acciones en el nivel psicológico de los 100 dólares, se rindieron una vez que el precio cayó por debajo.
El patrón que surgió, un triángulo simétrico, tenía un sesgo a la baja, teniendo en cuenta la tendencia bajista subyacente en la que se desarrolló. Durante el desarrollo de la pauta, el promedio móvil de 50 días (50 DMA) se cruzó por debajo del de 200, lo que provocó una Cruz de la Muerte para aumentar la tendencia bajista.
La ruptura a la baja consolidó esta perspectiva, y el cruce por debajo de la línea del cuello de un techo H&S aumentó el peso del sentimiento bajista. Un tope H&S fallido apoyó el patrón.
Cuando un patrón se rompe, invierte su curso a medida que los operadores cambian de posición. Aun así, se espera que esa inversión sea temporal. El patrón actual demuestra que el techo era inevitable.
Estrategias de operación
Los operadores conservadores deberían esperar a que el precio vuelva a probar la resistencia del nivel de 100 dólares.
Los se conformarían con una vuelta a ese precio para reducir la exposición, no necesariamente para esperar la confirmación de la tendencia.
Los podrían ponerse en corto ahora, siempre que acepten el mayor riesgo de una prueba más débil como precio de la mayor recompensa potencial por superar a otros operadores.
La gestión del dinero es crucial para el éxito de las operaciones. He aquí un ejemplo genérico para mostrar lo esencial:
Ejemplo de operación – Posición corta agresiva
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Entrada: 99 dólares
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Stop-Loss: $102
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Riesgo: $3
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Objetivo: $75
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Recompensa: $24
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Ratio riesgo-recompensa: 1:8
