Gráfico del día: Oro ¿Por qué no colapsa si las tasas siguen subiendo?

21.04.2022

0 2 3 minutos de lectura

21.04.2022 18:50

El oro cae el jueves, por primera vez en abril, aunque por tercer día consecutivo esta semana.

Esto parece tener sentido dado el actual entorno de los mercados financieros: el dólar estadounidense, que normalmente cotiza de forma inversa al metal precioso, alcanzó un máximo de dos años por la promesa de la Fed de subir las tasas de interés, lo que restó capital de inversión al metal amarillo.

Asimismo, los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro garantizan que la Fed cumplirá sus promesas de subida, que el banco central ha señalado que podría ser la más rápida desde 2006. Ello contribuirá a alejar a los operadores de los metales no rentables.

Aun así, a pesar de las sombrías perspectivas, el oro está a menos de un 5% por debajo de su máximo del 8 de marzo, que era un 3.6% inferior a su récord de agosto de 2020. Entonces, ¿por qué el oro no se está desplomando?

Dos temas principales apoyan actualmente al metal precioso: la guerra entre Rusia y Ucrania y la falta de fe en la Reserva Federal. Curiosamente las dos cosas tienen incluso algo en común.

La Reserva Federal se ha vuelto cada vez más agresiva a medida que la guerra sigue exacerbando las interrupciones del suministro mundial, originalmente desencadenadas por los bloqueos de COVID, lo que ha disparado persistentemente el costo de los bienes y materiales y ha hecho subir la inflación. Pero algunos no creen que el banco central de EE.UU. sea capaz de adelantarse a la escalada de la inflación, ya que parece que sigue persiguiéndola. Eso hace que el aumento de las tasas de interés relacionados con el dólar y el aumento de los rendimientos del Tesoro sean discutibles.

Por otra parte, el presidente ruso Vladimir Putin lleva mucho tiempo burlándose de las potencias occidentales por su debilidad. Por ello, cuanto más dolor económico tenga que soportar Occidente, más dispuesto estará Putin a sufrir las consecuencias económicas y políticas de las crecientes sanciones contra Rusia. No está dispuesto a pasar hambre, aunque el riesgo geopolítico de la Tercera Guerra Mundial pueda causar nerviosismo a nivel mundial.

Entonces, si los riesgos geopolíticos se aceleran, y el oro se considera un activo clásico de refugio, ¿por qué el metal precioso no tiene una demanda aún mayor? Los datos técnicos indican que el sentimiento podría estar a punto de afianzarse.

0a04473956aa9a7ae4f1baa344c0cb69 Gold Daily

El oro ha estado cotizando dentro de un triángulo simétrico, lo que ilustra el desacuerdo por excelencia del mercado entre la oferta y la demanda. Tanto los alcistas como los bajistas están igual de decididos, cada uno ganando terreno hasta que se encuentran en el medio, moviéndose finalmente de forma lateral.

Por lo tanto, no es una conclusión inevitable que la subida de las tasas presione al metal no rentable. Por otra parte, se supone que, dado que el patrón se desarrolló en una tendencia alcista, una vez que el tira y afloja se resuelva, el oro romperá al alza el patrón, señalando una reanudación de la tendencia subyacente.

Estrategias de operación

Los deberían esperar a la ruptura al alza, seguida de un movimiento de retorno que demuestre el soporte antes de tomar una posición larga.

Los también esperarían a la finalización del patrón y a la siguiente caída correctiva, pero para una mejor entrada, si no para la confirmación.

Los podrían comprar en la parte inferior del triángulo o en el momento de la ruptura, dependiendo de su estilo de negociación. Naturalmente, también pueden hacer ambas cosas.

A continuación, un ejemplo para mostrar los puntos esenciales de un buen plan de operación:

Ejemplo de operación #1 – Posición larga agresiva en el fondo del patrón