Ibex 35: Agosto… moneda al aire
01.08.2024 09:55
El promedio de los 32 meses de agosto del histórico del es negativo, del -0.76%, el segundo/tercer mes más bajista, al tener un empate técnico con septiembre. En caso de ser positivo el promedio es el segundo menos alcista, solo por delante del mes de mayo.
Destaca como el mes con un mayor porcentaje de resultados en la franja del +2%/-2%, con un algo mas del 90%, es decir, en promedio, sólo 1 de cada diez sesiones tiene saldo final superior a dicho rango.
Si lo vemos en detalle, puede ser un mes muy tranquilo (CARA) o muy movido (CRUZ). En los últimos años tenemos 2014/2017/2018/2019/2021/2022/2023 sin ninguna sesión de alta volatilidad, 2013/2016 con una sola sesión, 2010/2020 con 2 sesiones y luego los años de volatilidad como son el 2011 con 11 sesiones, el 2012 con 7 sesiones y el 2015 con 5 sesiones.
Vamos a intentar sacar conclusiones del comportamiento de los precios, en el caso del Ibex 35, para el mes de agosto.
Muestra estadística: Movimientos porcentuales diarios correspondientes a las sesiones entre los años 1992/2023.
De los 32 años de la muestra estadística tenemos que en 14 de ellos (43,75%) el resultado del mes es positivo y en los otros 18 (56,25%) el resultado es negativo. Por este lado tenemos una probabilidad ligeramente orientada al resultado negativo.
Vemos un año muy negativo del -23,20% (1998) y 3 más que están por encima del -5%, y 2 años en positivo del +12,06% (1993) y +10,31% (2012), la media de todo el estudio es que agosto es negativo del -0,76%.
Los años positivos con un promedio del +3,65% y los negativos del -4,16%.
Gráficamente podemos ver como el promedio en caso de un resultado mensual positivo es el segundo más bajo, muy por debajo de la media (4,34%) y que en caso de ser negativo, es el segundo menos negativo de todo el segundo semestre, estando por debajo de la media (-4,49%).
De las 23 posibles sesiones del mes de agosto, en 10 de ellas el resultado promedio es positivo, sumando un 54,16% de resultado positivo y en 13 de ellas el resultado promedio es negativo, sumando un -77,93% de resultado negativo.
Las sesiones positivas con un promedio del +0,95% y las negativas del -0,98%.
En la siguiente tabla vemos como los resultados positivos de agosto bajan de nuevo, muy por debajo de la media (76,04%) y como los resultados negativos aumentan claramente, en niveles muy superiores a la media (-58,02%).
De las sesiones positivas, 3 de ellas suman el 59,97% de los resultados positivos:
- La 6ª sesión acumula un saldo positivo del 11,50%, a un promedio por sesión positiva del 1,26% (0,36% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).
- La 9ª sesión acumula un saldo positivo del 5,94%, a un promedio por sesión positiva del 0,88% (0,19% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).
- La 12ª sesión acumula un saldo positivo del 15,05%, a un promedio por sesión positiva del 1,36% (0,47% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).
Para el presente año, serían las sesiones de los días 8, 13 y 16 de agosto.
De las sesiones negativas, 4 de ellas suman el 54,63% de los resultados negativos:
- La 2ª sesión acumula un saldo negativo del -7,57%, a un promedio por sesión negativa del -1,49% (-0,24% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).
- La 8ª sesión acumula un saldo negativo del -13,50%, a un promedio por sesión negativa del -1,57% (-0,42% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).
- La 14ª sesión acumula un saldo negativo del -14,45%, a un promedio por sesión negativa del -1,05% (-0,45% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).
- La 19ª sesión acumula un saldo negativo del -7,05%, a un promedio por sesión negativa del -1,15% (-0,22% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).
Para el presente año, serían las sesiones de los días 2, 12, 20 y 27 de agosto.
Gráfico de datos (resultados diarios en porcentaje):
Vemos como tenemos una fuerte volatilidad en el año 1998, 2002, 2011, 2012 y 2015, con extremos en positivo del +5%/+6% y en negativo del -5%/-6%. Vemos que tenemos que quitar hasta 5 años para poder eliminar la alta volatilidad.
En este segundo gráfico, hemos quitado los datos del de los años más volátiles, para ver la volatilidad más normalizada, para ver que lo más normal es que los resultados diarios mayormente se muevan entre un +2% y un -2%:
- El 65,34% de los resultados diarios están entre el +1% y -1%.
- El 90,58% de los resultados diarios están entre el +2% y el -2%.
En este gráfico podemos ver cómo agosto está por encima de la media (64,07%) en cuanto a los resultados entre el +1% y el -1% y por encima de la media (88,51%) en cuanto a los resultados entre el +2% y -2%.
… Y RESPECTO A JULIO…
Si buscamos una relación en función del cierre de julio, tenemos que:
De las 16 ocasiones en que julio cierra en positivo, en 7 de ellas agosto vuelve a ser positivo (43,75%) y en las otras 9 ocasiones agosto cierra en negativo (56,25%).
En 14 de los casos agosto mantiene el signo de julio (43,75% en positivo) y en los otros 18 cambia el signo (56,25% en negativo).
Con lo cual tenemos mucha igualdad estadística teniendo en cuenta el resultado final del mes de julio, ligeramente inclinada hacia el signo negativo.
… Y EL CIERRE ANUAL…
Ahora vamos a ver si a través de los resultados que arroja el mes de agosto podemos tener una mayor probabilidad estadística de cómo puede terminar el año.
Como hemos visto al inicio, de los 32 años analizados, tenemos que en 14 de ellos el mes de agosto cierra en positivo y en los otros 18 el cierre es negativo.
Vamos a analizarlos estadísticamente por separado:
1.- Cierre en positivo.
De los 14 cierres positivos, tenemos que el año termina en positivo en 9 ocasiones, es decir con una probabilidad positiva del 64,29% y termina en negativo en los otros 5 años, es decir con una probabilidad negativa del 35,71%.
2.- Cierre en negativo.
De los 18 cierres negativos, tenemos que el año termina en positivo en 9 ocasiones, es decir con una probabilidad positiva del 50,00% y termina en negativo en los otros 9 años, es decir con una probabilidad negativa del 50,00%.
Vamos a ver en puntos de mercado, de Ibex en este caso, en que podemos traducir este estudio estadístico:
1.- Si siempre tomamos una posición larga de mercado al cierre de la última sesión del mes y la cerramos en el nivel de cierre de la última sesión del año, tendremos un resultado acumulado positivo de 10.224,27 puntos.
2.- Si siempre tomamos una posición corta de mercado al cierre de la última sesión del mes y la cerramos en el nivel de cierre de la última sesión del año, tendremos un resultado acumulado negativo de 10.224,27 puntos.
3.- Si diferenciamos la dirección de la posición en función del cierre, es decir, cuando el cierre del mes es positivo tomamos una posición larga y cuando el cierre es negativo tomamos una posición corta, tendríamos acumulado un resultado positivo total de 6.604,33 puntos.
De los cuales 8.414,30 puntos proceden las posiciones largas y -1.809,97 puntos de las posiciones cortas.
Queda claro que al cierre de agosto es mejor abrir la posición larga, independientemente del resultado, positivo o negativo, del mes.
Adjuntamos un gráfico con los 3 supuestos:
… SEGUIMIENTO POR SESIONES
Vamos a coger los datos estadísticos para ver el posible camino del precio durante las 23 sesiones del presente mes de agosto.
Atendiendo a todos los datos diarios de los 30 años de histórico y elaborando un promedio de los datos estadísticamente más probables de cada una de las sesiones, elaboramos una PREVISIÓN ESTADÍSTICA:
- Amplitud de movimiento de 433,09 puntos entre máximos y mínimos.
- Promedio de resultados diarios de 10.847,98 puntos.
- Resultado final mensual negativo del -4,14%.
- Máximos en 11.040,45, mínimo en 10.607,36 y cierre en 10.607,36.
Adjuntamos el gráfico con dicha PREVISIÓN ESTADÍSTICA.
… PREVISION ANUAL
Ponemos aquí todo el gráfico continuo de la previsión anual para ir haciendo la comparativa con la cotización real del índice.
Podemos ir siguiendo junto a la previsión inicial del año (SIN), la previsión que se ajusta al cierre de cada mes (CON) y la cotización REAL.
La previsión a inicio de año para el 31.07 era de 10.174,92 puntos, estamos en 11.065,00 puntos, es decir un 8,75% por ENCIMA del nivel previsto al inicio del ejercicio.
Ponemos lo que fue este mismo cálculo estadístico en el pasado año 2020, 2021, 2022 y 2023.
Con las tres líneas, la de la previsión inicial sin ajuste mensual, la que incorpora el ajuste mensual y el mercado real.
Podemos ver como el cierre real 2020 fue un -25,52% por debajo de la previsión inicial, teniendo en cuenta que el resultado del mes de marzo (covid) fue de un -22,21% y hasta entonces el resultado estadístico del mes de marzo en caso de ser negativo era de un -2,96%.
Podemos ver como el cierre real 2021 fue un -10,75% por debajo de la previsión inicial, se estuvo moviendo el mercado real en la mayor parte del año por encima del nivel previsto hasta el viernes 26 de Noviembre, día en que saltó la noticia de la aparición de la nueva variante OMICRON.
Podemos ver como el cierre real 2022 fue un -17,42% por debajo de la previsión inicial, en el peor momento, al inicio de la invasión de Ucrania se situó el Ibex un 11,36% por debajo del nivel previsto, más tarde la influencia de la fuerte escalada de la inflación y la subida de los tipos de interés por parte de los bancos centrales hicieron el resto.
Podemos ver como el cierre real 2023 fue un 14,95% por encima de la previsión inicial, ha sido un ejercicio con la mayor subida desde el 2009, con una revalorización del 22,76%. Un año de muy baja volatilidad y con una fuerte revalorización final por el final del ciclo de subidas de los tipos de interés por parte de los bancos centrales.
