Ibex 35: Junio… Ojo al resultado semestral
03.06.2024 08:17
El promedio de los 32 meses de junio del histórico del Ibex es negativo, del -0,87%. Con históricamente 16 datos positivos y 16 datos negativos, pesando más los años en que junio es negativo, con el segundo mayor valor negativo por detrás del mes de octubre.
“Curiosidad” … Desde el 2007, hemos tenido alternancia de resultados semestrales, entre positivos y negativos, con la excepción de los años 2013 y 2014 que se intercambiaron los signos. El año pasado el resultado semestral fue muy positivo, del orden del 16%. Al cierre de mayo el resultado acumulado del año es del +12,08%, con lo cual para cumplir dicha “curiosidad” tendríamos que tener un junio tan negativo como el de los años 2002 o 2008.
Vamos a intentar sacar conclusiones del comportamiento de los precios, en el caso del , para el mes de junio.
Muestra estadística: Movimientos porcentuales diarios correspondientes a las sesiones de entre los años 1992/2023.
De los 32 años de la muestra estadística tenemos que en 16 de ellos (50,00%) el resultado del mes es positivo y en los otros 16 (50,00%) el resultado es negativo. Por este lado tenemos una probabilidad igualada.
Vemos dos años en negativo del -13,60% (2002) y -11,91% (2008) y 4 más que están cerca del -10%, y 2 años en positivo del +8,98% (1997) y +15,85% (2012), la media de todo el estudio es que junio es negativo del -0,87%.
Los años positivos con un promedio del +4,00% y los negativos del -5,73%.
Gráficamente podemos ver como el promedio en caso de un resultado mensual positivo se recupera, aunque sigue por debajo de la media (4,34%) y que, en caso de ser negativo, es el segundo más negativo por detrás de octubre y en línea con los datos de noviembre, estando muy por encima de la media (-4,49%).
De las 22 posibles sesiones del mes de junio, en 7 de ellas el resultado promedio es positivo, sumando un 44,10% de resultado positivo y en 15 de ellas el resultado promedio es negativo, sumando un -72,08% de resultado negativo.
Las sesiones positivas con un promedio del +0,89% y las negativas del -1,04%.
En la siguiente tabla vemos como los resultados positivos de junio siguen retrocediendo, marcando el mes más bajo del año, muy por debajo de la media (76,04%) y vemos como los resultados negativos siguen repuntando, en niveles muy superiores a la media (-58,02%).
De las sesiones positivas, 2 de ellas suman el 72,99% de los resultados positivos:
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La 2ª sesión acumula un saldo positivo del 17,08%, a un promedio por sesión positiva del 1,00% (0,53% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).
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La 20ª sesión acumula un saldo positivo del 15,11%, a un promedio por sesión positiva del 0,86% (0,47% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).
Para el presente año, serían las sesiones de los días 4 y 28 de junio.
De las sesiones negativas, 3 de ellas suman el 50,12% de los resultados negativos:
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La 6ª sesión acumula un saldo negativo del -8,44%, a un promedio por sesión negativa del -0,91% (-0,26% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).
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La 8ª sesión acumula un saldo negativo del -11,15%, a un promedio por sesión negativa del -1,42% (-0,35% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).
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La 18ª sesión acumula un saldo negativo del -16,54%, a un promedio por sesión negativa del -1,89% (-0,52% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).
Para el presente año, serían las sesiones de los días 10, 12 y 26 de junio.
Gráfico de datos (resultados diarios en porcentaje):
Vemos como tenemos una fuerte volatilidad en el año 2012 y 2016, con un extremo en positivo del +5,66% y en negativo del -12,35% respectivamente.
En este segundo gráfico, hemos quitado los datos del año 2012 y 2016, para ver la volatilidad más normalizada, para ver que lo más normal es que los resultados diarios mayormente se muevan entre un +2% y un -2%:
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El 63,76% de los resultados diarios están entre el +1% y -1%.
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El 89,08% de los resultados diarios están entre el +2% y el -2%.
En este gráfico podemos ver cómo junio está en niveles por debajo de la media (64,07%) en cuanto a los resultados entre el +1% y el -1% y por encima de la media (88,51%) en cuanto a los resultados entre el +2% y -2%.
… Y RESPECTO A MAYO…
Si buscamos una relación en función del cierre de mayo, tenemos que:
De las 14 ocasiones en que mayo cierra en positivo, en 10 de ellas junio vuelve a ser positivo (58,82%) y en las otras 7 ocasiones junio cierra en negativo (41,18%).
En 19 de los casos junio tiene el mismo signo que mayo (59,375% en positivo) y en los otros 13 cambia de signo (40,625% en negativo).
Con lo cual tenemos una mayor probabilidad de terminar en positivo teniendo en cuenta el resultado del mes de mayo.
… Y EL CIERRE ANUAL…
Ahora vamos a ver si a través de los resultados que arroja el mes de junio podemos tener una mayor probabilidad estadística de cómo puede terminar el año.
Como hemos visto al inicio, de los 32 años analizados, tenemos que en 16 de ellos el mes de junio cierra en positivo y en los otros 16 el cierre es negativo.
Vamos a analizarlos estadísticamente por separado:
1.- Cierre en positivo.
De los 16 cierres positivos, tenemos que el año termina en positivo en 13 ocasiones, es decir con una probabilidad positiva del 81,25% y termina en negativo en los otros 3 años, es decir con una probabilidad negativa del 18,75%.
2.- Cierre en negativo.
De los 16 cierres negativos, tenemos que el año termina en positivo en 5 ocasiones, es decir con una probabilidad positiva del 31,25% y termina en negativo en los otros 11 años, es decir con una probabilidad negativa del 68,75%.
Vamos a ver en puntos de mercado, de Ibex en este caso, en que podemos traducir este estudio estadístico:
1.- Si siempre tomamos una posición larga de mercado al cierre de la última sesión del mes y la cerramos en el nivel de cierre de la última sesión del año, tendremos un resultado acumulado positivo de 7.031,55 puntos.
2.- Si siempre tomamos una posición corta de mercado al cierre de la última sesión del mes y la cerramos en el nivel de cierre de la última sesión del próximo año, tendremos un resultado acumulado negativo de 7.031,55 puntos.
3.- Si diferenciamos la dirección de la posición en función del cierre, es decir, cuando el cierre del mes es positivo tomamos una posición larga y cuando el cierre es negativo tomamos una posición corta, tendríamos acumulado un resultado positivo total de 16.498,37 puntos.
De los cuales 11.764,96 puntos proceden de las posiciones largas y 4.733,41 puntos de las posiciones cortas.
Queda claro que al cierre de junio es mucho mejor abrir la posición larga o corta, dependiendo del resultado, positivo o negativo, del cierre mensual.
Adjuntamos un gráfico con los 3 supuestos:
… SEGUIMIENTO POR SESIONES
Vamos a coger los datos estadísticos para ver el posible camino del precio durante las 20 sesiones del presente mes de junio.
Atendiendo a todos los datos diarios de los 32 años de histórico y elaborando un promedio de los datos estadísticamente más probables de cada una de las sesiones, elaboramos una PREVISIÓN ESTADÍSTICA:
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Amplitud de movimiento de 1.380,68 puntos entre máximos y mínimos.
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Promedio de resultados diarios de 10.947,43 puntos.
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Resultado final mensual negativo del -9,48%.
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Máximos en 11.541,57, mínimo en 10.160,89 y cierre en 10.248,28.
Adjuntamos el gráfico con dicha PREVISIÓN ESTADÍSTICA.
… PREVISION ANUAL
Ponemos aquí todo el gráfico continuo de la previsión anual para ir haciendo la comparativa con la cotización real del índice.
Podemos ir siguiendo junto a la previsión inicial del año (SIN), la previsión que se ajusta al cierre de cada mes (CON) y la cotización REAL.
La previsión a inicio de año para el 30.06 era de 11.238,90 puntos, estamos en 11.322,00 puntos, es decir un 0,73% por ENCIMA del nivel previsto al inicio del ejercicio.
Ponemos lo que fue este mismo cálculo estadístico en el pasado.
Con las tres líneas, la de la previsión inicial sin ajuste mensual, la que incorpora el ajuste mensual y el mercado real.
Podemos ver como el cierre real 2020 fue un -25,52% por debajo de la previsión inicial, teniendo en cuenta que el resultado del mes de marzo (covid) fue de un -22,21% y hasta entonces el resultado estadístico del mes de marzo en caso de ser negativo era de un -2,96%.
Podemos ver como el cierre real 2021 fue un -10,75% por debajo de la previsión inicial, se estuvo moviendo el mercado real en la mayor parte del año por encima del nivel previsto hasta el viernes 26 de Noviembre, día en que saltó la noticia de la aparición de la nueva variante OMICRON.
Podemos ver como el cierre real 2022 fue un -17,42% por debajo de la previsión inicial, en el peor momento, al inicio de la invasión de Ucrania se situó el Ibex un 11,36% por debajo del nivel previsto, más tarde la influencia de la fuerte escalada de la inflación y la subida de los tipos de interés por parte de los bancos centrales hicieron el resto.
Podemos ver como el cierre real 2023 fue un 14,95% por encima de la previsión inicial, ha sido un ejercicio con la mayor subida desde el 2009, con una revalorización del 22,76%. Un año de muy baja volatilidad y con una fuerte revalorización final por el final de las subidas de los tipos de interés por parte de los bancos centrales.
