La Fed advierte de turbulencias mientras los mercados se quitan el cinturón de seguridad
15.08.2022 13:31
FOTO DE ARCHIVO: El edificio de la Reserva Federal en Washington, Estados Unidos, 22 de agosto de 2018. REUTERS/Chris Wattie
Por Howard Schneider
WASHINGTON, 15 ago (Reuters) – El mensaje de la Reserva Federal sobre la inflación se dejó sentir rápidamente en los mercados inmobiliarios estadounidenses este verano, al dispararse los tipos de interés hipotecarios y ralentizarse las ventas de viviendas.
Sin embargo, ese ha sido el único ajuste prominente y anticipado en una economía que se ha enfrentado con un relativo encogimiento de hombros al giro más agresivo en una generación por parte de la política monetaria del banco central estadounidense.
Los precios de las acciones de los principales índices han subido más de un 15% desde junio; las empresas añadieron cerca de medio millón de puestos de trabajo en julio; la prima que los inversores exigen para mantener la deuda corporativa de menor calificación, que sirve para medir aproximadamente el apetito por el riesgo en general, ha ido disminuyendo y la emisión de «bonos basura» está creciendo tras caer en julio.
Para un banco central cuya influencia en la economía atraviesa los mercados financieros, ha sido una prueba de las posibles dificultades que están por venir.
«La Fed realmente está librando una batalla sobre la confianza en este momento, (…) tratando de preparar a los mercados a la idea de que tienen más madera que cortar» para frenar un brote de inflación no visto en 40 años, dijo Andrew Patterson (NASDAQ:PDCO), economista internacional sénior de Vanguard. «La reacción del mercado es un poco prematura».
Desde marzo, la Reserva Federal ha llevado a cabo la mayor serie de subidas de tipos de interés en décadas. Su tasa de política monetaria se había fijado cerca de cero desde marzo de 2020 para combatir el impacto económico de la pandemia, pero un aumento de los precios que comenzó el año pasado hizo que el banco central diera marcha atrás en un esfuerzo por mantener la inflación en su objetivo del 2% anual.
La primera subida, de 25 puntos básicos, se ajustó al incremento estándar de los últimos años, pero se amplió a medio punto porcentual en mayo, y luego a incrementos de 75 puntos básicos en junio y julio. Con una horquilla fijada ahora entre el 2,25% y el 2,50%, el tipo de interés de referencia de la Fed ya se ha equiparado al máximo alcanzado en el último ciclo de subidas que terminó a mediados de 2019, llegando a ese punto en siete meses esta vez, frente a los 38 meses de entonces.
(Reporte de Howard Schneider; edición de Dan Burns y Paul Simao; traducción de Flora Gómez)
