La promotora china Kaisa anuncia un acuerdo de reestructuración con acreedores ‘offshore’ Por EFE
20.08.2024 05:58
Shanghái (China), 20 ago (.).- La endeudada promotora inmobiliaria china Kaisa anunció este martes que ha alcanzado un acuerdo con un importante grupo de acreedores para impulsar una reestructuración de su deuda extraterritorial (‘offshore’) mediante la emisión de nuevos bonos y obligaciones convertibles.
En un comunicado remitido a la Bolsa de Hong Kong -donde cotiza-, la compañía especificó que emitirá 5.000 millones de dólares en nuevos bonos con vencimiento entre 2027 y 2032 y rentabilidades de entre un 5 y un 6,25 %; en el caso de los títulos canjeables por acciones, la cifra será de 4.800 millones de dólares.
«Esta reestructuración tiene por objetivo ofrecer a la compañía una ‘pista de aterrizaje’ a largo plazo para estabilizar su negocio», indica el documento.
Tras la noticia, las acciones de Kaisa en Hong Kong subían un 6,54 % hacia las 10:30 hora local (02:30 GMT), aunque han caído casi un 33 % en lo que va de año y más de un 98 % desde su pico máximo, que data de 2017.
Por el momento, el acuerdo cubre a algo más de un tercio de sus acreedores ‘offshore’. Kaisa recordó que la reestructuración necesita un apoyo mayoritario, por lo que reclamó a los que todavía no lo han suscrito que lo hagan lo antes posible.
Uno de esos acreedores, la firma singapurense Broad Peak Investment, presentó hace algo más de un año una demanda de liquidación en Hong Kong después de que Kaisa no afrontase el pago de 750 millones de dólares por bonos ‘offshore’, aunque esa firma se retiró el pasado 8 de marzo y fue sustituida como litigante por Citicorp, como fideicomisario de un grupo ‘ad hoc’ de tenedores.
Kaisa había logrado varios aplazamientos en las vistas judiciales sobre su posible liquidación. El 24 de junio, el juez a cargo del caso indicó que podría ser el último si no veía progresos en las negociaciones con acreedores, aunque posteriormente otorgó otro más y la próxima cita está fijada para el 9 de septiembre.
Un nuevo impago
A finales de 2021, Kaisa incurrió en el impago de una deuda ‘offshore’ cifrada en unos 12.000 millones de dólares, que la situaba como mayor emisora de ese tipo de deuda en el sector tras Evergrande (HK:). Esta firma fue, además, una de las primeras promotoras chinas en caer en el impago de bonos en el extranjero, en 2015.
De hecho, el presidente de la compañía, Kwok Ying-shing, no había regresado a la China continental desde entonces -ni siquiera tras reestructurar su deuda en 2016, pese a que no volvió a incurrir en impago de nuevo hasta 2021- hasta el mes pasado, cuando la prensa local indicó que había visitado Shenzhen (sureste), sede de Kaisa, para reunirse con funcionarios locales.
Kaisa, con un pasivo total de unos 32.700 millones de dólares, no es la única promotora china que afronta una posible orden de liquidación de la Justicia hongkonesa, con procesos abiertos también contra Country Garden -firma número uno del sector entre 2017 y 2022-, Shimao o Dafa.
En enero, tras un proceso similar, se ordenó la liquidación del endeudado gigante Evergrande, una decisión que abrió un largo e incierto proceso por las dudas de si se reconocerá en la China continental, donde el grupo tiene la mayoría de sus activos, ya que el sistema judicial de Hong Kong está separado del chino en virtud de su estatuto de semiautonomía.
La posición financiera de muchas inmobiliarias chinas empeoró después de que, en agosto de 2020, Pekín anunciase restricciones al acceso a financiación bancaria a las promotoras que habían acumulado un alto nivel de deuda, entre las que destacaba Evergrande, con un pasivo de casi 330.000 millones de dólares.
Ante la coyuntura, el Gobierno ha anunciado diversas medidas de apoyo, con los bancos estatales abriendo asimismo líneas de crédito multimillonarias a diversas promotoras, a las que se marcó como prioridad la finalización de los proyectos vendidos sobre plano, asunto que preocupa a Pekín por sus implicaciones para la estabilidad social, ya que la vivienda es uno de los principales vehículos de inversión de las familias chinas.
No obstante, el mercado no está respondiendo: las ventas comerciales medidas por área de suelo se desplomaron un 24,3 % en 2022 y otro 8,5 % en 2023.
