Lagarde, del BCE, apuesta por mantener los tipos altos para frenar la inflación
25.09.2023 20:10
© Reuters. Foto de archivo de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dando un discurso en Colonia
May 16, 2023. REUTERS/Thilo Schmuelgen/
FRÁNCFORT, 25 sep (Reuters) -El tipo de depósito récord del Banco Central Europeo podría contribuir a reducir la inflación hasta el 2%, dijo el lunes la presidenta del BCE, Christine Lagarde, repitiendo la orientación del banco que ni promete ni descarta nuevas subidas de tipos.
En la última semana, responsables de política monetaria han ofrecido distintas interpretaciones de estas orientaciones: en un extremo, sostienen que es probable que la próxima medida sea un recorte de los tipos, mientras que en el otro afirman que la probabilidad de otra subida podría acercarse al 50%.
«Consideramos que nuestros tipos de interés oficiales han alcanzado niveles que, mantenidos durante un periodo suficientemente largo, contribuirán sustancialmente a que la inflación vuelva a situarse a tiempo en nuestro objetivo», dijo Lagarde.
Sin embargo, Lagarde destacó una ligera suavización en un mercado laboral por lo demás resistente, que contribuirá a la desinflación después de que el rápido crecimiento de los salarios nominales mantuviera la presión sobre los precios.
«El mercado laboral se está ajustando por fin y probablemente tarde un poco más en hacerlo», declaró a la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo. «La creación de empleo en el sector servicios se está moderando y el impulso general se está ralentizando».
Los mercados no ven más subidas de tipos bajo la premisa de que la preocupación por una desaceleración económica se convertirá en una preocupación mayor que la inflación. Los inversores también ven pocas probabilidades de que se produzca un recorte de los tipos en junio y prevén un recorte casi total en julio.
«Los últimos indicadores apuntan a una mayor debilidad en el tercer trimestre», añadió Lagarde.
En cuanto a la revisión en curso del marco operativo del BCE para controlar los tipos de interés a corto plazo, Lagarde dijo que la conclusión del ejercicio se retrasaría de finales de este año a la próxima primavera boreal.
El BCE puso en marcha la revisión el pasado diciembre, en parte para reducir el exceso de liquidez de 3,7 billones de euros que flota en el sector bancario, pero los desacuerdos sobre una serie de cuestiones técnicas ya apuntaban a un retraso.
Este gran cúmulo de exceso de liquidez está provocando grandes pérdidas a los bancos centrales de la zona euro, dado que los tipos de interés están ahora en máximos históricos y algunos podrían incluso necesitar una recapitalización, una cuestión políticamente polémica.
«El personal del Eurosistema está analizando el tamaño y la composición óptimos a largo plazo de nuestro balance y, por ende, el nivel adecuado de exceso de liquidez», dijo Lagarde sobre la revisión. «No es una cuestión trivial, ya que tiene implicaciones para la forma en que aplicamos la política monetaria».
(Reporte de Balazs Koranyi; editado en español por Carlos Serrano y Benjamín Mejías Valencia)
