Las acciones de Microsoft no están baratas, pero la narrativa de la IA está lejos de terminar: UBS Por Investing.com
28.07.2024 00:40
Antes del informe de resultados del cuarto trimestre de Microsoft (NASDAQ:), los analistas de UBS identificaron tres temas clave en una nota el viernes: El aumento previsto de los ingresos de Azure gracias a la inteligencia artificial y la demanda esencial, las tendencias en el gasto de capital y el crecimiento previsto de Office 365.
Los analistas siguieron recomendando comprar acciones de Microsoft y fijaron un precio objetivo de 520 dólares por acción, señalando que la apuesta de la empresa por la inteligencia artificial es un factor importante para el crecimiento futuro de sus ingresos.
«El análisis de los resultados financieros de Google Cloud fue alentador, al igual que nuestra reciente conversación con el competidor y colaborador CoreWeave. Los ingresos y la cartera de pedidos de CoreWeave están creciendo de manera impresionante, y con Microsoft como cliente significativo, vemos esto como un indicador positivo para la demanda de infraestructura de IA», informó UBS.
El informe sugiere que las expectativas de la comunidad financiera sobre el crecimiento de los ingresos de Azure son realistas.
«En resumen, los puntos de referencia de la comunidad financiera para el crecimiento de los ingresos de Azure en el cuarto trimestre de junio a una tasa de moneda constante del 32% y la orientación del 30% en el primer trimestre de septiembre parecen alcanzables», declaró UBS. La firma también aumentó su previsión de gastos de capital de Microsoft para el año fiscal 2025 a 73.000 millones de dólares, lo que está en línea con la expectativa general del mercado de entre 70.000 y 75.000 millones de dólares.
En cuanto a Office 365, UBS prevé un crecimiento limitado de los ingresos en el cuarto trimestre de junio, reduciendo su previsión excluyendo el impacto de Copilot debido a los indicios de un crecimiento más lento en el número de usuarios. Sin embargo, proponen que Copilot podría dar lugar a resultados mejores de lo esperado en el segundo trimestre de diciembre de 2024.
A pesar de los recientes cambios en el precio de las acciones, UBS cree que la valoración de mercado de Microsoft está justificada. «El precio de la acción, 38 veces el flujo de caja libre previsto para el año natural 2025, no es barato. Sin embargo, creemos que es razonable dado el crecimiento previsto de los beneficios por acción de más del 15% en el año fiscal 2025 y las primeras etapas de una narrativa convincente de inteligencia artificial», comentó UBS.
El banco destacó la importancia de la posición de Microsoft en el mercado de la inteligencia artificial, pronosticando un fuerte crecimiento de los beneficios por acción y manteniendo un objetivo de precio de la acción de 520 dólares, basado en un múltiplo de 47 veces el flujo de caja libre previsto para el año natural 2025.
En resumen, UBS sigue siendo optimista respecto a Microsoft, citando su potencial de inteligencia artificial y su sólida base financiera como motivos de confianza, a pesar de la elevada valoración y los limitados presupuestos en tecnologías de la información.
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