Los bajistas del USD/JPY pierden fuelle: ¿Volverá a alcanzar los 160 puntos?
30.11.2023 11:32
- La actual corrección del par USD/JPY podría estar llegando a su fin
- Adachi, del Banco de Japón, ha descartado los rumores de un cambio en la política monetaria.
- Mientras tanto, las recientes revisiones del PIB han impulsado al dólar estadounidense; ¿podría alcanzar el USD/JPY los 160 puntos si se reanuda la tendencia alcista?
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El par está experimentando una corrección en su tendencia alcista a largo plazo, alimentada principalmente por el debilitamiento periódico del debido a la desinflación y a un posible pivote de la Fed en mayo.
Mientras tanto, la inflación de Japón parece estabilizarse en torno al 3%, un factor que podría no ser lo bastante convincente para que el Banco de Japón modifique su ultrarrelajada política monetaria.
Unas recientes declaraciones de Seiji Adachi, miembro de la junta del Banco de Japón, indican una continuación de la política monetaria ultrarrelajada, lo que sugiere que el actual movimiento podría no ser más que un alejamiento de la tendencia alcista anterior.
La lucha contra la deflación ha sido un reto persistente para el Banco de Japón desde finales del siglo XX. La estrategia actual consiste en mantener tipos de interés en negativo y controlar la curva de rendimiento de la deuda pública para estimular la inflación.
Aunque la inflación al consumo se sitúa actualmente en el 3,3%, ligeramente por encima del objetivo, se ha estabilizado desde marzo tras un descenso desde el 4,2%.
Por otra parte, la última lectura de la de octubre, del 2,9%, se situó por debajo del 3,4% previsto.
Teniendo en cuenta el reto que supone mantener una inflación moderada a largo plazo, es probable que el Banco de Japón persista en su planteamiento actual, con posibles ajustes como la reciente relajación de las condiciones de control de la curva de rendimiento.
Esta determinación se ve reforzada por una declaración de Seiji Adachi, en la que se descarta la idea de que el gobernador Ueda pretenda desviarse de la política monetaria actual en estas condiciones macroeconómicas.
La economía estadounidense sigue sorprendiendo positivamente
Ayer se publicaron los datos del de Estados Unidos en forma de cifras revisadas del tercer trimestre de este año. Las lecturas confirmaron el fortalecimiento de la economía estadounidense con un 5,2% interanual (datos anualizados), lo que la sitúa por encima de las previsiones del 4,9%.
Descripción: US GDP
¿Qué significa esto desde el punto de vista de la política monetaria de la Fed?
Se trata de una noticia bastante positiva para el dólar estadounidense, ya que la Reserva Federal, al ver que el crecimiento económico sigue siendo fuerte, se sentirá posiblemente menos inclinada a recortar los tipos de interés.
La clave en este contexto serán los datos del cuarto trimestre que, sin embargo, muy probablemente serán ya mucho más débiles.
Visión técnica del USD/JPY: ¿Dónde terminará la corrección?
Si realmente se está produciendo un movimiento correctivo del par USD/JPY, es esencial identificar las áreas potenciales tanto para un posible final como para una continuación de la tendencia alcista.
Una zona crucial a tener en cuenta es un nivel de soporte diferenciado en torno a 145 yenes por dólar, que coincide con el posible punto de finalización del patrón ABCD.
Descripción: USD/JPY 5-Hour Chart
La fortaleza de este nivel queda patente en la última reacción, en la que la demanda contrarrestó con fuerza cada intento de ruptura en dirección sur.
Sin embargo, si los vendedores sobrepasan el nivel de soporte indicado, entonces tendremos un camino abierto para descender a la zona de incluso 140 yenes. La señal para una continuación de la tendencia será una subida por encima de 150 yenes por dólar.
¿Es posible alcanzar nuevos máximos históricos en 160 yenes? Por supuesto, pero para ello el Banco de Japón debe mantener firme su ultrarrelada política monetaria, que debería seguir sometiendo la oferta de yen a una gran presión.
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Descargo de responsabilidad: El autor no posee ninguno de los valores mencionados en este análisis.
