Los futuros de Bitcoin de CME se negocian con descuento, pero ¿eso es bueno o malo?

Los () de la Chicago Mercantile Exchange (CME) han estado cotizando por debajo del precio al contado de en los exchanges regulares desde el 9 de noviembre, una situación que técnicamente se conoce como «backwardation». Aunque apunta a una estructura de mercado bajista, hay múltiples factores que pueden causar distorsiones momentáneas.

Normalmente, estos contratos a mes fijo de la CME cotizan con una ligera prima, lo que indica que los vendedores solicitan más dinero para retener la liquidación durante más tiempo. En consecuencia, los futuros deberían negociarse con una prima de entre el 0.5% y el 2% en mercados saludables, una situación conocida como «contango».

Sin embargo, un vendedor destacado de contratos de futuros provocará una distorsión momentánea en la prima de los futuros. A diferencia de los contratos perpetuos, estos futuros de calendario fijo no tienen una tasa de financiación, por lo que su precio puede diferir enormemente de los exchanges al contado.

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