Los recortes de tipos y las elecciones podrían ser catalizadores negativos para el crecimiento y las grandes capitalizaciones: Barclays Por Investing.com
21.08.2024 14:20
En un mensaje a los clientes el miércoles, los analistas de Barclays (LON:) expresaron su preocupación por que las reducciones previstas de los tipos de interés de la Reserva Federal y las próximas elecciones presidenciales estadounidenses de 2024 puedan tener efectos adversos en los valores de Crecimiento y Gran Capitalización.
La entidad financiera aclara que, en el pasado, este tipo de acontecimientos han tendido a favorecer diferentes aspectos como la rentabilidad por dividendo, la inversión en valor y los valores de pequeña capitalización, lo que puede suponer un desafío para la actual preferencia por los valores de Crecimiento y Gran Capitalización.
El análisis de Barclays, que abarca el periodo comprendido entre 1984 y la actualidad, examinó 11 casos en los que la Reserva Federal redujo los tipos de interés y 10 elecciones presidenciales en Estados Unidos.
Los resultados indican que las reducciones iniciales de los tipos de interés suelen aumentar la Rentabilidad Total por Dividendo, que incluye tanto los dividendos como las recompras de acciones, al tiempo que tienen un efecto negativo sobre la Volatilidad del Mercado.
La entidad financiera señala que, en concreto, la Rentabilidad por Dividendos ha dado lugar sistemáticamente a rendimientos financieros positivos en los periodos de tres y seis meses posteriores a las reducciones iniciales de los tipos, ya que la caída de los tipos de interés hace más atractivos los activos que generan ingresos.
Por el contrario, el rendimiento financiero de la Volatilidad del Mercado «fue sistemáticamente adverso» durante el mismo periodo de tiempo, a menudo debido a las condiciones de recesión económica.
Curiosamente, los valores de pequeña capitalización no obtuvieron tan buenos resultados como los de gran capitalización en los nueve meses posteriores a la reducción de los tipos de interés, pero más tarde experimentaron una mejora, lo que concuerda con la identificación previa de Barclays de los valores de pequeña capitalización como inversiones que tienden a recuperarse más tarde en una recesión y más temprano en una expansión económica.
En cuanto a las elecciones presidenciales en EE.UU., Barclays indica que la inversión en valor y los valores de pequeña capitalización han obtenido normalmente mejores resultados.
Observan que estos aspectos han generado de forma fiable fuertes rendimientos financieros en periodos de tres, seis y doce meses tras unas elecciones.
Por el contrario, la inversión Momentum mostró rendimientos negativos a corto plazo, lo que Barclays relaciona con un posible desplazamiento hacia las inversiones orientadas al Valor durante los periodos electorales.
La institución financiera admite que estos patrones históricos contradicen su preferencia fundamental por los valores de Crecimiento y Gran Capitalización, que apoyan por su sólido crecimiento de ventas y beneficios por acción, estabilidad financiera y precios atractivos en un contexto de tipos de interés a la baja.
No obstante, los analistas advierten de que el éxito histórico de la inversión en valor y de los valores de pequeña capitalización en torno a estos acontecimientos significativos supone una amenaza definitiva para sus previsiones, por lo que es necesario observarlos atentamente a medida que se acercan estos acontecimientos.
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