Los rendimientos reales explotan más alto; las acciones caen
01.09.2022 19:51
Las acciones terminaron ayer de nuevo a la baja, con el S&P 500 cayendo 78 puntos base hasta los 3,954. Pero los grandes movimientos que impulsaron esa venta al final del día parecen haber provenido de un desequilibrio de venta de más de 4,000 millones de dólares por el salto de los rendimientos y los rendimientos reales. No es seguro que el movimiento de los rendimientos se debiera al reajuste de fin de mes, pero el tipo TIP a 5 años subió a unos 75 puntos base, un nuevo máximo del ciclo.
Yields Chart
TIP
Esto hizo que el TIP ETF bajara ayer con fuerza, cayendo 90 puntos base y cerrando justo en el soporte de 113.90 dólares. Si ese nivel de soporte se rompe, entonces creo que el TIP ETF se dirigirá a nuevos mínimos, y si el TIP ETF comienza a hacer nuevos mínimos, creo que las probabilidades de que el QQQ haga nuevos mínimos aumentan dramáticamente.
TIP ETF Daily Chart
Nasdaq
Como he explicado durante meses, donde el TIP ETF va, el QQQ lo seguirá. El TIP ETF representa los rendimientos reales, y si la caída de los rendimientos reales ayudó a dar al QQQ ese precio inflado y sobrevalorado, entonces el aumento de los rendimientos reales se lo llevará todo, y cuando el TIP ETF cae, es una indicación de que los rendimientos reales están aumentando, lo que es terrible para el QQQ y las acciones en general.
QQQ Daily Chart
S&P 500
El S&P 500 cerró ayer justo en el soporte, en torno a los 3,954, y está muy cerca de entrar en la zona que es tan crítica. Empieza a parecer que el índice quiere, al menos, cubrir ese hueco hasta los 3,920.
S&P 500 1-Hr Chart
Condiciones financieras (IEF/LQD)
La razón por la que digo esto es porque los rendimientos reales están subiendo, y las condiciones financieras se están endureciendo. El ratio IEF/LQD subió ayer. Si sigue aumentando, es probable que sea otra señal de que las acciones tienen que seguir cayendo.
IEF/LQD 1-Hr Chart
Semiconductores
También se puede ver que el ETF de semiconductores (NASDAQ:SMH) terminó ayer justo por debajo del soporte de 214.50 dólares y, lo que es más importante, no ha conseguido mantener la ruptura del canal descendente. Es posible que el ETF caiga por debajo de los 200 dólares.
SMH Daily Chart
Teradyne
Teradyne (NASDAQ:TER) parece muy débil y está a punto de romper el soporte en torno a los 83 dólares. Una vez que se rompa ese nivel, hay muy poco soporte para evitar que la acción caiga hasta alrededor de los 74 dólares y sus máximos anteriores al Covid.
Teradyne Daily Chart
NVIDIA
Bueno, NVIDIA (NASDAQ:NVDA) está cotizando en torno a los 150 dólares y a un solo día de hacer un nuevo mínimo, y dados esos horribles resultados, probablemente debería lograr un nuevo mínimo.
Nvidia Daily Chart
