¿Parará la Fed de subir los tipos de interés?
03.05.2023 18:35
La noticia más importante en los mercados financieros para este viernes es la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos sobre política monetaria y tipos de interés. Se espera que la Fed suba los tipos de interés en un 0,25%, pero eso ya está prácticamente descontado por los mercados.
Lo que importa ahora es el lenguaje que use Jerome Powell, presidente de la Fed, durante su discurso y rueda de prensa posterior. Los mercados van a estar muy atentos a pistas sobre el futuro de los tipos de interés. Algunos analistas opinan que es casi seguro que la Fed suba los tipos de interés en esta ocasión, para así poder parar de subirlos en la próxima reunión.
Por otro lado, aunque la inflación ha estado bajando, no ha bajado al ritmo que se esperaba y se mantiene alta. Es por eso que algunos miembros de la Fed están recomendando continuar subiendo los tipos de interés hasta que se vean señales más claras de que la inflación sí está bajando.
Sin embargo, también se corre el riesgo de hacer caer a la economía en recesión si los tipos de interés se mantienen altos durante mucho tiempo. De hecho, se están empezando a ver desbalances en la economía estadounidense, especialmente en el sector bancario. Para los más pesimistas, este es apenas el inicio de una crisis bancaria más grande que se avecina.
Adicionalmente, así como el sector bancario está empezando a sufrir por el rápido aumento de los tipos de interés, se espera que otros sectores de la economía también empiecen a resentirse. El sector de servicios se mantiene algo débil, pero el sector manufacturero se mantiene en expansión. Otro sector que preocupa es el sector inmobiliario.
¿Se secarán los créditos?
Con los tipos de interés al alza, se hace más difícil asegurar un crédito hipotecario o refinanciar alguna deuda. De hecho, el temor de una caída del sector bancario es que la disponibilidad de crédito se ve afectada. La mayoría de empresas y negocios necesitan una línea de crédito disponible para poder cubrir sus gastos operacionales.
Pero si el crédito se seca, eso también frenaría a la economía, ya que no habría suficiente capital para operar o para expandirse. Por lo tanto, la Fed también tiene que tomar en cuenta otros factores que tienen efectos des inflacionarios al momento de tomar la decisión si debe continuar subiendo los tipos de interés o no.
Sector laboral se mantiene fuerte
Hasta el momento, los datos del sector laboral han salido alentadores, como el dato de empleo del ADP del sector privado, el cual salió por encima de lo esperado. Para este viernes tenemos el dato de empleo de Nóminas No-Agrícolas de Estados Unidos y esa lectura podría indicarnos si en realidad el sector laboral se mantiene fuerte.
Se espera que posiblemente la tasa de desempleo en Estados Unidos haya subido del 3,5% al 3,6%, pero incluso si fuese así, la tasa de desempleo se mantiene en mínimos de hace 50 años. Siempre y cuando el sector laboral se mantenga fuerte, es difícil creer que la economía entre en recesión.
Alexander Londoño – Analista de Mercados, ActivTrades
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