Petróleo: Las posiciones cortas se están cerrando
02.08.2022 16:07
Las ventas masivas que llevaron al precio del crudo a más de un -20% desde el último pico alcista ocurrido en la primera semana de junio puede estar llegando a su fin, ya que desde el 18 de junio los administradores de dinero y los fondos de cobertura comienzan a disminuir las posiciones cortas en los diferentes contratos de futuros.
Sin embargo, uno de los datos más interesantes, es que el mayor ETF centrado en acciones petroleras XLE comienza ver reducciones de las posiciones cortas abiertas en su fondo en el pasado mes de junio.
En este artículo vamos analizar tres datos qué muestran que el precio del crudo puede estar formando un piso en este mes de agosto, en primer lugar, revisaremos las posiciones de los administradores de dinero reducidas en el ETF, XLE.
Segundo, revisaremos los resultados del informe COT para mayo, junio y julio realizando una comparativa de las posiciones cerradas.
Tercero, revisaremos la cantidad de compradores y vendedores para el mes de julio en el contrato a futuro crude oíl WTI septiembre 2022.
La firma s3 partners, afirma que para la fecha qué abarca finales de junio y finales de julio el ETF XLE donde se acumularon los vendedores en corto durante los meses mencionados comienzan a reducir la cantidad de acciones vendidas aproximadamente a un 14%
S3 socios, citado por bloomberg
En el gráfico podemos observar como para la fecha de entre el 20 y 21 de julio el número de acciones en corto comienza a reducirse lo que genera la especulación de que el precio del petróleo comienza alcanzar un piso.
En un artículo de Bloomberg, citando a ihor dusaniwsky jefe de análisis predictivo de s3, asegura «los vendedores en corto del ETF están recortando activamente su exposición corta, posiblemente buscando un fondo en el mercado y eliminando alguna de sus apuestas a la baja»
Importante destacar que para finales de junio y principios de Julio los administradores de dinero vendieron los contratos de opciones y futuros relacionados con el petróleo a uno de los ritmos más rápidos desde la pandemia.
«Los movimientos comerciales en esa semana, vinieron de la liquidación de posiciones largas en lugar de la creación de posiciones cortas» dice tsvetana paraskova.
Un segundo aspecto a destacar indiscutiblemente es el hecho de que a pesar de que se cierran las posiciones cortas o muchas de las posiciones cortas, igualmente las posiciones largas en los diferentes fondos y administradores de dinero comienzan a mostrar el equilibrio necesario para que el precio del petróleo consiga un piso.
En el siguiente cuadro podemos ver según los compromisos de CFTC e ICE de los comerciantes, posiciones reportadas al cierre de las operaciones para la primera quincena de julio vemos el incremento en las posiciones largas en contrapartida con las cortas.
«Los fondos de cobertura y otros administradores y dinero compraron el equivalente a 8 millones de barriles en los seis contratos de opciones y futuros de petróleo más importantes» dice John kemp
El mismo autor explica que esto se produce «después de ventas acumuladas de 201 millones de barriles que culminaron en ventas de 110 millones» para la primera semana de julio.
CFTC, juan Kemp Reuters
El compromiso de los comerciantes publicado al final de cada semana desde mayo ha mostrado una reducción tanto de las posiciones largas como cortas, si realizamos la adición de dichas posiciones mes a mes encontramos que los comerciantes de las 1821 posiciones cortas para el mes de mayo redujeron a 1364 para el cierre de julio, en cuanto a los intercambios de distribuidores las posiciones cortas alcanzaron los 2501 para el mes de mayo reduciendo alrededor de 700 posiciones para el cierre de julio.
En los siguientes cuadros se puede apreciar el total de cada una de las posiciones publicadas cada semana distinguida por mes, simplemente se sumaron cada uno de los datos publicado en la página oficial de la CFTC llevando el registro mensualmente para destacar las diferencias entre los comerciantes.
Informe COT mayo
Informe COT junio
Informe COT julio
El contrato a futuro crude oíl WTI de septiembre 2022 con cierre el 10 de julio del 2022, durante todo el volumen negociado en el pasado mes de julio muestra un dato muy interesante y es que al analizar el volumen de compradores y vendedores desde el 1 de julio hasta el viernes 29 del mismo mes, en intervalos de cuatro horas y tomando en consideración el delta acumulado en ese intervalo de tiempo, es decir la diferencia del ASKS y el BIDS obtenemos que el delta asks se negociaron con un volumen de 5690 en comparación con 2626 comercializado en el bids.
Para el momento de redactar este articulo el CRUDO WTI se encuentra cotizando en la parte baja de un rango alrededor de los 92$ por barril con estrecho cruce en los promedios de 50 y 200 periodos en grafico diario lo que a nivel técnico puede indicar un movimiento a la baja con fuerza, además el mínimo de junio en los 101.86 sirvió como resistencia en el pasado mes de julio el soporte más cercano se encuentra alrededor de los 83$ lo que colocaría al precio del petróleo muy cercano a la parte baja de rango formado entre los 72$ a 112$.
Aunque existen una serie de catalizadores que afectarían positiva o negativamente al precio del petróleo, tomando en consideración todos los datos expuestos en este artículo, el precio del petróleo para próximos meses tenga un movimiento que lo lleve a cotizar por encima del mínimo de junio, algo interesante seria esperar después del 12 de agosto con la apertura los nuevos contratos a futuros para el mes de septiembre y que se mantenga la negociación compradora como lo ha hecho hasta ahora, los ETF como el XLE y el USO representa una excelente alternativa para posicionarse a favor del movimiento.
