Por que esta acción china es distinta del resto, según Goldman Sachs

Las acciones tecnológicas chinas sufrieron un colapso desde que muchas alcanzaron máximos históricos a principios de 2021, sin una mejora significativa en 2022 que obligara a Goldman Sachs (NYSE:) a al menos echar un nuevo vistazo a este sector, según informa Barron.

Alibaba Group Holding Limited (NYSE:NYSE:) perdió casi la mitad de su valor de mercado solo el año pasado debido a que la represión regulatoria de China y EE. UU. afectó al sector. JD.com, Inc (NASDAQ:NASDAQ:), Baidu, Inc (NASDAQ:NASDAQ:) y NetEase, Inc (NASDAQ:NTES) tampoco fueron mejores.

La liquidación de acciones de 2022 en medio de una inflación al rojo vivo, el aumento de los rendimientos de los bonos y las preocupaciones por la recesión solo han agravado los puntos débiles de los inversores.

Goldman espera que continúe la volatilidad del mercado y no descarta una recesión dentro del próximo año. «Todavía pensamos que las acciones de EE.UU. son el mejor lugar para estar en términos de pilotaje a través de estas aguas traicioneras», ha expresado el CIO Mossavar-Rahmani en una mesa redonda de medios.

El estratega de inversiones sénior describió el comercio utilizando opciones sobre acciones que involucran todo el margen, en el que las opciones aprovechan la ventaja de una acción que aumenta de precio mientras limitan la desventaja al no poseer la acción.

«La incertidumbre es tan elevada, ya sea a nivel nacional por todas las regulaciones o incluso en el extranjero con el problema de auditoría de la SEC», ha señalado Dibo. «Dicho esto, creemos que este sector se está viendo muy golpeado».

A nivel nacional, Alibaba y sus pares lucharon contra reglas estrictas en torno a la seguridad de los datos y la competencia. En el extranjero, una ruptura sobre las normas contables entre las autoridades chinas y la SEC ha planteado la amenaza de exclusiones forzadas de las acciones tecnológicas chinas que cotizan en EE.UU.

Si bien ha habido avances en las reglas de auditoría, no es un trato hecho, y esto sigue siendo un riesgo de cola significativo. «Hay muchas malas noticias en este sector», ha comentado Dibo. «Creo que el alcance de la decepción en el futuro es mucho menor».

A pesar de que la última temporada de ganancias trimestrales reveló una dolorosa resaca financiera de los bloqueos disruptivos de Covid-19 en China, las compañías tecnológicas aún superaron las expectativas de ventas y las estimaciones de ganancias de Wall Street.

Goldman también observará de cerca las reglas de auditoría con el próximo Congreso Nacional del Partido Comunista Chino, otro catalizador potencial sobre nuevos anuncios relevantes vinculados al sector. La fiesta de e-commerce por el Día del Soltero en China también podría ser un factor determinante o decisivo, cambiando el dial para la próxima temporada de ganancias.

Sin embargo, a pesar del espectacular crecimiento, Goldman se mantiene cauteloso en torno a China, ya que los inversores no fueron recompensados por invertir en acciones del país.

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