¿Por qué están subiendo los precios de las criptomonedas? Sector en apuros, pero la inflación y los tipos de interés elevan los precios

Invezz.com – Han sido unos meses amables para los inversores en criptomonedas. Después de ser saqueado el año pasado, el sector ha repuntado con fuerza.

El aumento se produce principalmente en respuesta a un cambio en las expectativas sobre el futuro de la economía. Más específicamente, expectativas en torno a las acciones de la Reserva Federal.

El año pasado, las tasas de interés se endurecieron al ritmo más rápido de la historia. Esto absorbió liquidez del sistema y, como resultado, los sectores más especulativos y de alto riesgo sufrieron particularmente.

Crypto es uno de esos sectores de alto riesgo, con la correlación de aún extremadamente alta con las acciones de riesgo. Por lo tanto, las subidas de tipos de interés ahogaron a Bitcoin, así como a la criptoindustria en general.

Pero eso ha cambiado en 2023. La inflación se ha suavizado en los últimos dos trimestres, todavía por las nubes, pero al menos bajando, mientras que los temores en torno a una recesión mundial han comenzado a ocupar un lugar central. Exacerbado por las oscilaciones bancarias durante el último mes, el mercado se ha movido para asumir que la Reserva Federal no puede subir las tasas de interés tan agresivamente como se anticipó anteriormente.

¿Por qué están subiendo los precios de las criptomonedas?

El único problema es que las razones de este aumento de las criptomonedas no tienen nada que ver con las criptomonedas. Este es un repunte puramente impulsado por macro, como hemos discutido anteriormente.

Es la misma razón por la que las acciones tecnológicas han subido. Nombres como Tesla (NASDAQ:) (hasta un 72%), Meta (NASDAQ:) (hasta un 70%) y Nvidia (NASDAQ:) (hasta un 88%) también han tenido un excelente trimestre.

No solo eso, sino que las condiciones dentro de la criptoesfera han sido bastante preocupantes. El más apremiante de los desarrollos ha sido en torno a la regulación.

BUSD se cerró en febrero, su emisor con sede en Nueva York, Paxos, se vio obligado a dejar de acuñar la moneda estable. Su capitalización de mercado disminuirá lentamente, un golpe para la industria que ahora se ve obligada a filtrarse en USDC y USDT.

Sin embargo, los reguladores no se han detenido ahí. Binance, junto con su CEO, Changpeng Zhao, está siendo demandado por la Comisión de Bolsa y Futuros de Productos Básicos de EE.UU. Se alega que el intercambio “ignoró las leyes federales” para los mercados financieros de EE.UU., incluidas las leyes de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo.

También ha habido quiebras. El criptoprestamista Génesis se hundió en enero, parte del Grupo de moneda digital y otro dominó que cayó debido a las consecuencias del colapso de FTX en noviembre.

Genesis también está involucrado en una fila con Gemini, propiedad de los gemelos Winklevoss, y el primero le debe al segundo $900 millones de dólares. Para enturbiar aún más las aguas, tanto Gemini como Genesis están acusados de violar las leyes de valores por parte de la SEC.

Finalmente, también está el colapso de los bancos criptográficos más grandes. Silvergate, Signature y Silicon Valley Bank se han evaporado en el aire. Esto ataca una rampa de entrada fiduciaria vital en la industria, un viento en contra incuestionable para la industria a largo plazo.

La conclusión es que han sido unos meses bastante preocupantes en todos los ámbitos para las criptomonedas, con pocas buenas noticias de la industria. Ha sido simplemente el ablandamiento de las condiciones macro lo que ha impulsado los precios hacia el norte.

La liquidez es baja y el capital huye

Un punto más que mencionar con respecto al aumento de los precios es que el mercado es tan delgado como lo ha sido.

La liquidez ha salido volando de la industria a un ritmo alarmante. Los saldos de Stablecoin en los intercambios están en su nivel más bajo desde 2021, mientras que los libros de pedidos son poco profundos y los volúmenes se han reducido drásticamente.

La escasa liquidez exacerba los movimientos tanto al alza como a la baja. En este caso, el aumento ha sido impulsado aún más por la falta de resistencia: no se necesita mucho para mover los mercados con esta cantidad de liquidez extraída.

Lo que sucederá en el futuro es una incógnita. Pero en los últimos meses, es difícil identificar algo dentro de las criptomonedas que impulse las ganancias vertiginosas. Más bien, Jerome Powell y la Reserva Federal continúan manteniendo su clave, con sus planes de política monetaria cambiando para adaptarse a las cifras de inflación, los temores de recesión y las oscilaciones bancarias.

Si Bitcoin alguna vez se desacopla, todo esto cambiará. Pero por ahora, es un mundo macro, y los criptoinversionistas viven en él.

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