Pro Research: Wall Street pone sus ojos en el brillante futuro de First Solar

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A medida que el sector de las energías renovables sigue expandiéndose, First Solar, Inc. (NASDAQ:) se ha erigido en protagonista destacado de la industria solar. Centrada en la fabricación de paneles solares de capa fina y sistemas fotovoltaicos a escala comercial, la empresa ha atraído la atención de Wall Street por su posicionamiento estratégico y sus resultados financieros.

Rendimiento en distintos mercados

First Solar ha establecido una sólida presencia en el mercado de equipos solares a escala comercial, especialmente en Estados Unidos. Los analistas han destacado el sólido historial de ejecución de la empresa y su resistencia a las preocupaciones económicas más generales. Su enfoque en la energía solar para servicios públicos, más que en la residencial, la diferencia de sus competidores y la aísla de los retos del sector, como la débil demanda residencial y la volatilidad de los tipos de interés.

Las acciones de la empresa han tenido un buen comportamiento, a pesar de las fluctuaciones del mercado en general. Los analistas han destacado la cartera de pedidos de First Solar, que se extiende hasta el final de la década, y las ventas totales hasta 2026, proporcionando una visibilidad excepcional en comparación con sus competidores.

Segmentos de productos y detalles

First Solar está especializada en módulos de capa fina de CdTe (teluro de cadmio), conocidos por utilizar menos material semiconductor que los módulos tradicionales de silicio cristalino. Se prevé que la tecnología Series 6 y Series 7 de la empresa proporcione una ventaja de costes frente a sus homólogos asiáticos al reducir el coste por vatio y los gastos de transporte. Además, las actualizaciones tecnológicas, como la Serie 6 Plus Bifacial prevista para el cuarto trimestre de 2023 y el lanzamiento de la plataforma de semiconductores CuRe en 2024, mejorarán el rendimiento y la generación de energía.

Panorama competitivo

El panorama competitivo de First Solar presenta tanto oportunidades como retos. La posición única de la empresa como importante productor estadounidense en el mercado de módulos solares, junto con sus capacidades de fabricación altamente automatizadas, le confieren una ventaja competitiva. Sin embargo, el mercado es sensible a la subida de los tipos de interés y al entorno de costes, que pueden repercutir en el gasto de capital de las empresas de servicios públicos.

Tendencias del mercado

Los analistas prevén una tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) del 26% entre 2022 y 2026 en el mercado estadounidense. Este crecimiento está respaldado por factores macroeconómicos como el refuerzo de la red, la modernización, la penetración de los vehículos eléctricos y la sustitución de las redes anticuadas.

Entorno normativo

El entorno normativo ha sido favorable para First Solar, especialmente con la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) en Estados Unidos. La empresa está preparada para beneficiarse del crédito fiscal de 45 veces en virtud de la IRA, que se ha tenido en cuenta en las estimaciones de beneficios. También se espera que los requisitos de contenido nacional de la IRA, que aumentarán hasta el 50% en 2026, beneficien a la empresa como único fabricante nacional integrado verticalmente.

Base de clientes

First Solar atiende a una sólida base de clientes con ambiciones de crecimiento reafirmadas en energías renovables. Los mecanismos de transferencia del riesgo de los clientes y los acuerdos a largo plazo con los proveedores han reducido el riesgo de aproximadamente el 75% de los costes de producción de módulos en un periodo de cinco años.

Dirección y estrategia

La dirección de First Solar ha sido elogiada por su clara visión financiera, su hoja de ruta tecnológica y los costes bien definidos de las ampliaciones de capacidad. Se considera que la estrategia de la empresa de centrarse en clientes bien capitalizados para reservas más allá de 2026 reduce el riesgo de crecimiento de las ventas.

Factores externos

Factores externos, como la dinámica geopolítica entre EE.UU. y China, podrían inclinarse a favor de First Solar. La aplicación de la ley Uyghur Forced Labor Prevention Act (UFLPA) por parte del Servicio de Aduanas y Protección de Fronteras de EE.UU. podría aumentar, lo que podría beneficiar a las futuras reservas de First Solar.

Próximos lanzamientos de productos

Se espera que First Solar se centre en actualizaciones tecnológicas durante su Día del Analista, sin que se anuncien nuevas ampliaciones de capacidad. El lanzamiento del producto CuRe y la tecnología Series 7 son los próximos lanzamientos de productos clave que se prevé que reduzcan los costes por debajo de los competidores y conduzcan a una expansión de los márgenes mejor de lo esperado.

Rendimiento de las acciones

Aunque no se facilitan detalles sobre la evolución de las acciones, como el rango de 52 semanas, los analistas han observado que las acciones de First Solar han experimentado un rango entre 115,66 y 232,00 dólares. El valor ha sido valorado positivamente por varios analistas, con objetivos de precios que sugieren un potencial alcista basado en las perspectivas de la empresa y su posición en el mercado.

Perspectivas y razonamientos de los analistas

Los analistas han proporcionado una mezcla de perspectivas alcistas y bajistas sobre First Solar. Las perspectivas alcistas están impulsadas por las sólidas reservas, una base de clientes resistente, la saludable demanda de energía solar a escala de servicios públicos y el crecimiento previsto del gasto de capital de los servicios públicos. Las perspectivas bajistas incluyen la preocupación por la caída de los precios de los módulos en EE.UU., la sensibilidad del mercado a los tipos de interés y el posible impacto en el gasto de capital de las empresas de servicios públicos.

Análisis DAFO

Puntos fuertes:

– Posición de liderazgo en la fabricación de módulos solares de capa fina.

– Sólida cartera de pedidos que proporciona visibilidad de ingresos.

– Se beneficia de los requisitos de contenido nacional de la IRA.

Debilidades:

– Posible competencia de las tecnologías de silicio cristalino (c-Si).

– Volatilidad del mercado y cambios políticos que podrían afectar a los resultados.

– Preocupación por la sostenibilidad de los precios medios de venta de módulos a largo plazo.

Oportunidades:

– Crecimiento de la demanda de energía solar a gran escala.

– Avances tecnológicos en los paneles CuRe y Serie 6 Plus Bifacial.

– Ampliación de la capacidad de fabricación en EE.UU. e India.

Amenazas:

– Aumento de la capacidad en EE.UU. por parte de los competidores.

– Cambios en las políticas o incentivos gubernamentales.

– Retos en la ejecución operativa.

Objetivos de los analistas

– Mizuho (TYO:) Securities: «Comprar» con un precio objetivo de 188,00 dólares (20 de noviembre de 2023).

– Goldman Sachs (NYSE:): «Comprar sobre CL» (08 de noviembre de 2023).

– Citi Research: «Neutral / Alto riesgo» con un precio objetivo de 200,00 $ (27 de septiembre de 2023).

– Deutsche Bank (ETR:): «Comprar» con un precio objetivo de 215,00 dólares (19 de octubre de 2023).

– BMO Capital Markets: «Outperform» con un precio objetivo de 237,00 $ (14 de septiembre de 2023).

– Evercore (NYSE:) ISI: valoración «En línea» con un precio objetivo de 234,00 $ (13 de septiembre de 2023).

– Piper Sandler: «Sobreponderar» con un precio objetivo de 240,00 dólares (11 de septiembre de 2023).

– Barclays (LON:) Capital Inc: «Equal Weight» con un precio objetivo de 230,00 dólares (11 de septiembre de 2023).

– KeyBanc Capital Markets: «Sector Weight» (08 de septiembre de 2023).

– Barclays Capital Inc: «Sobreponderar» con un precio objetivo de 224,00 dólares (12 de octubre de 2023).

– Piper Sandler: «Sobreponderar» con un precio objetivo de 235,00 dólares (1 de noviembre de 2023).

– BMO Capital Markets: «Outperform» con un precio objetivo de 216,00 dólares (01 de noviembre de 2023).

– Piper Sandler: «Sobreponderar» con un precio objetivo de 240,00 dólares (11 de septiembre de 2023).

– Deutsche Bank: «BUY» con un precio objetivo de 235,00 dólares (08 de septiembre de 2023).

– Morgan Stanley (NYSE:): «Equal-weight» con un precio objetivo de 206,00 $ (06 de septiembre de 2023).

– Roth MKM: valoración de «Comprar» con un precio objetivo de 230,00 $ (06 de septiembre de 2023).

– Wolfe Research: «Peer Perform» (01 de noviembre de 2023).

– TD Cowen: valoración «Outperform» con un precio objetivo de 250,00 dólares (01 de noviembre de 2023).

– Roth MKM: valoración de «Comprar» con un precio objetivo de 230,00 dólares (1 de noviembre de 2023).

– Piper Sandler: «Sobreponderar» con un precio objetivo de 235,00 dólares (1 de noviembre de 2023).

– Oppenheimer (NYSE:): Calificación «OUTPERFORM» con un precio objetivo de 268,00 dólares (01 de noviembre de 2023).

– Morgan Stanley: Calificación «Equal-weight» con un precio objetivo de 214,00 dólares (01 de noviembre de 2023).

– KeyBanc Capital Markets: «Sector Weight» (01 de noviembre de 2023).

– Roth MKM: valoración de «Comprar» con un precio objetivo de 230,00 dólares (18 de octubre de 2023).

– BMO Capital Markets: «Outperform» con un precio objetivo de 216,00 dólares (1 de noviembre de 2023).

– Morgan Stanley: Calificación «Equal-weight» con un precio objetivo de 214,00 dólares (17 de octubre de 2023).

– Barclays Capital Inc: «Sobreponderar» con un precio objetivo de 224,00 $ (12 de octubre de 2023).

El horizonte temporal utilizado para este análisis abarca desde septiembre hasta noviembre de 2023.

Perspectivas de InvestingPro

First Solar, Inc. (NASDAQ:FSLR) ha sido un tema de debate entre los inversores, en particular a la luz de sus movimientos estratégicos y métricas financieras. Un examen de los datos en tiempo real y las perspectivas de InvestingPro ofrece una imagen más clara de la situación actual de la empresa y sus perspectivas de futuro.

Con una capitalización bursátil de 15.590 millones de USD, First Solar es un actor importante en el sector de la energía solar. La relación precio/beneficios (PER) de la empresa se sitúa en 32,9, lo que refleja las expectativas de crecimiento de los beneficios futuros de los inversores. Si se ajustan los últimos doce meses al tercer trimestre de 2023, la relación precio/beneficio disminuye ligeramente hasta 30,98, lo que indica una valoración más favorable si se tienen en cuenta los beneficios recientes.

Los consejos de InvestingPro destacan que el crecimiento de los ingresos de First Solar se ha acelerado, con un aumento de los ingresos del 25,28% en los últimos doce meses a partir del 3T 2023. Además, los analistas anticipan un crecimiento de las ventas en el año en curso, alineándose con el posicionamiento estratégico de la compañía en el mercado. Esto se ve subrayado por el hecho de que First Solar tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que proporciona flexibilidad y estabilidad financiera.

A pesar de que el valor sufrió un revés la semana pasada, con una rentabilidad total del precio del -8,88%, la visión a largo plazo sigue siendo positiva, como demuestra la fuerte rentabilidad de los últimos cinco años. Los analistas predicen que la empresa será rentable este año, un sentimiento respaldado por el hecho de que First Solar ha sido rentable en los últimos doce meses.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.

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