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Pro Research: Wall Street profundiza en las perspectivas de Zscaler

08.12.2023 16:25



© Reuters

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En el sector de la ciberseguridad, en rápida evolución, Zscaler, Inc. (NASDAQ:ZS) ha sido objeto de un intenso escrutinio por parte de Wall Street, con diversas perspectivas sobre su trayectoria futura. Este análisis en profundidad consolida las opiniones de varios analistas para ofrecer una imagen completa de la situación actual de Zscaler y su potencial en los mercados en los que opera.

Visión general de la empresa

Zscaler es una empresa pionera en seguridad basada en la nube, que ofrece un conjunto de servicios diseñados para conectar de forma segura usuarios, dispositivos y aplicaciones en un entorno distribuido. Sus ofertas insignia, como Zscaler Internet Access (ZIA) y Zscaler Private Access (ZPA), son fundamentales para su plataforma Secure Access Service Edge (SASE), que es cada vez más vital a medida que las empresas cambian hacia la computación en nube y el trabajo remoto.

Rendimiento del mercado y estrategia

Zscaler ha estado creciendo con fuerza, con los analistas observando un aumento del 34% año tras año en la facturación y el crecimiento federal de nuevos valores anuales de contrato (ACV) por encima del 90%. Se espera que esta trayectoria de crecimiento continúe, con la compañía apuntando a un hito de 5.000 millones de dólares de Ingresos Anuales Recurrentes (ARR), lo que refleja la confianza en su modelo de negocio y oportunidades de mercado. Los analistas creen que la estrategia de expansión de Zscaler, incluido su liderazgo en seguridad de confianza cero, posiciona bien a la empresa dentro de un Mercado Total Abordable (TAM) de 72.000 millones de dólares.

Salud financiera y orientación

Los analistas han reconocido el sólido rendimiento financiero de Zscaler, con la orientación de ingresos aumentada a un punto medio de aproximadamente 2.095 millones de dólares, lo que indica un crecimiento interanual de alrededor del 30%. Los márgenes operativos han superado las previsiones, y se espera que los márgenes de flujo de caja libre (FCF) se sitúen en el rango bajo del 20% para todo el año. Sin embargo, la tasa de retención neta de la empresa ha experimentado un ligero descenso debido a los retos macroeconómicos, aunque se espera que se estabilice.

Segmentos de productos e innovación

Los segmentos de productos de Zscaler han sido un punto destacado, con casi la mitad de los nuevos logotipos en un trimestre reciente procedentes de ofertas consolidadas de ZIA, ZPA y ZDX. La estrategia de la empresa de centrarse en iniciativas de CIO de alta prioridad y hacerse con cuota de mercado a través de su posición de liderazgo de confianza cero ha sido bien recibida. Sus productos emergentes, como ZDX, Zscaler for Workloads y las ofertas de protección de datos, están superando a la competencia y se espera que sigan creciendo en el ejercicio fiscal de 24 meses.

Panorama competitivo

En el panorama competitivo, Zscaler se ha comparado favorablemente con sus pares. Sus acciones cotizan a múltiplos atractivos en comparación con las medias históricas y los grupos de pares. Se considera que la empresa se beneficia significativamente de la estabilización de las condiciones macroeconómicas, que son más propicias para su enfoque de ventas transformacional. A pesar de la competencia, se espera que el liderazgo innovador de Zscaler y su posicionamiento estratégico en el mercado sostengan su crecimiento.

Objetivos de los analistas

Los analistas han fijado objetivos de precios variados para Zscaler, lo que refleja su confianza en las perspectivas de la empresa. Estos son algunos de los objetivos más recientes:

Barclays (LON:) Capital Inc. fijó un precio objetivo de 210,00 dólares (28 de noviembre de 2023).

– Wolfe Research elevó el precio objetivo a 205,00 dólares (28 de noviembre de 2023).

– J.P. Morgan Securities LLC fijó un precio objetivo de 200,00 dólares (28 de noviembre de 2023).

– JMP Securities fijó un precio objetivo de 225,00 dólares (28 de noviembre de 2023).

– Evercore (NYSE:) ISI ajustó el precio objetivo a 215,00 dólares (28 de noviembre de 2023).

– BTIG, LLC fijó un precio objetivo de 229,00 $ (28 de noviembre de 2023).

Caso bajista

¿Se está estancando el crecimiento de Zscaler?

Algunos analistas expresan su preocupación de que la orientación de facturación sin cambios de Zscaler para el año fiscal 24 podría indicar una meseta en el crecimiento o una previsión demasiado conservadora. La reacción del mercado ante la no superación de las altas expectativas podría provocar volatilidad en las acciones a corto plazo. Se espera que el aumento de los gastos de capital (capex) afecte a los márgenes FCF a corto plazo, y se ha observado un ligero descenso en las tasas de retención neta debido a factores macroeconómicos, lo que podría indicar retos en la expansión del gasto de los clientes existentes.

¿Los retos macroeconómicos impedirán el rendimiento de Zscaler?

Los desafíos macroeconómicos, como el aumento del escrutinio de los acuerdos y la posible desaceleración económica, podrían afectar a la calidad crediticia de Zscaler y al crecimiento de la facturación. El conservadurismo de las previsiones de la empresa debido a los cambios internos en la organización de ventas y a los retos macroeconómicos puede afectar a su capacidad para cumplir las expectativas de los inversores a corto plazo.

Caso alcista

¿Puede Zscaler mantener su fuerte posición en el mercado?

Los analistas son optimistas sobre la capacidad de Zscaler para mantener su fuerte posición en el mercado, destacando su liderazgo en el mercado SASE y sus nombramientos estratégicos destinados a impulsar el crecimiento. El alto nivel de crecimiento, rentabilidad y previsibilidad de la empresa, incluso en un entorno macroeconómico difícil, se consideran indicadores positivos. Se espera que el experimentado equipo directivo de la empresa y su sólida plataforma en seguridad de redes respalden el crecimiento continuado de los ingresos y el liderazgo en el mercado de SASE.

¿Llevará la innovación de Zscaler a un crecimiento sostenido?

Se espera que la innovación de Zscaler en la oferta de productos, centrada en las plataformas de seguridad de confianza cero y en el negocio federal, impulse un crecimiento sostenido. El fuerte rendimiento de la empresa en el trimestre federal y el impulso de grandes acuerdos, junto con una orientación prudente, sugieren estimaciones conservadoras que podrían llevar a futuras superaciones. El importante crecimiento en el segmento de negocio federal y los niveles récord de generación de oportunidades indican un potencial crecimiento futuro.

Análisis DAFO

Fortalezas:

– Posición de liderazgo en el mercado de SASE.

– Fuerte crecimiento de la facturación y los ingresos.

– Oferta de productos diversa e innovadora.

– Equipo directivo experimentado.

Puntos débiles:

– Posible estancamiento del crecimiento, como indican las previsiones de facturación sin cambios.

– Ligero descenso de la tasa de retención neta.

– El aumento de las inversiones afectará a los márgenes de FCF a corto plazo.

Oportunidades:

– Ampliación del TAM para soluciones de ciberseguridad.

– Creciente demanda de plataformas de seguridad de confianza cero.

– Potencial de aumento de la rentabilidad y la cuota de mercado.

Amenazas:

– Intensificación de la competencia en el sector de la ciberseguridad.

– Retos macroeconómicos que afectan al gasto de los clientes.

– Riesgos de ejecución a medida que la empresa crece.

El horizonte temporal utilizado para este análisis abarca desde septiembre hasta noviembre de 2023.

Perspectivas de InvestingPro

Zscaler, Inc. (NASDAQ:ZS) ha sido un actor destacado en el espacio de la ciberseguridad, y los datos recientes de InvestingPro proporcionan información adicional sobre la salud financiera de la empresa y el rendimiento del mercado. Con una capitalización de mercado de 29.750 millones de USD, Zscaler está navegando por el panorama competitivo con un enfoque estratégico en la innovación y el liderazgo del mercado.

Los consejos de InvestingPro destacan que se espera que los ingresos netos de Zscaler crezcan este año, una señal optimista para los inversores que buscan rentabilidad. Los analistas también han tomado nota de los impresionantes márgenes de beneficio bruto de la compañía, que se situaron en un robusto 77,46% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. Esto es un testimonio de las eficientes operaciones de Zscaler y su fuerte poder de fijación de precios en su segmento de mercado. Además, 33 analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que indica un sentimiento alcista hacia las perspectivas financieras de la empresa.

InvestingPro Data enriquece aún más este panorama al revelar que el crecimiento de los ingresos, aunque impresionante con un 44,58% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, se ha ralentizado recientemente. Esta métrica sugiere que, si bien la empresa sigue expandiendo su línea superior, los inversores pueden querer mantener un ojo en el ritmo de crecimiento en busca de signos de impulso sostenido. Además, el precio de Zscaler se está acercando a su máximo de 52 semanas, cotizando al 96,28% de este máximo, lo que podría sugerir una fuerte confianza del mercado o una necesidad de cautela entre los inversores recelosos de comprar en la parte superior.

Para quienes deseen profundizar en el potencial de Zscaler, InvestingPro ofrece información adicional. Los suscriptores pueden acceder a una gran cantidad de consejos de InvestingPro, con un total de 19 consejos adicionales enumerados, que proporcionan una comprensión más matizada del rendimiento de la empresa y su perfil de inversión. Este Cyber Monday, los inversores pueden beneficiarse de una venta especial en las suscripciones de InvestingPro, con descuentos de hasta el 60%, más un 10% adicional de descuento en una suscripción de 2 años utilizando el código de cupón research23. Esta oferta exclusiva es una valiosa oportunidad para los inversores que buscan mejorar sus capacidades de investigación y sus estrategias de inversión.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.



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