Pro Research: Wall Street se fija en los movimientos de Intel en el mercado

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En el sector de los semiconductores, en rápida evolución, Intel Corporation (NASDAQ:), un gigante tecnológico conocido por sus semiconductores y microprocesadores, ha sido objeto de múltiples análisis por parte de firmas de Wall Street. A medida que la empresa navega por un panorama competitivo, sus resultados financieros, la segmentación de sus productos y sus iniciativas estratégicas son objeto de un minucioso escrutinio. Este artículo consolida diversas perspectivas y proyecciones ofrecidas por los analistas, proporcionando una visión completa de la posición actual de Intel y sus perspectivas de futuro.

Rendimiento financiero y de mercado

Los analistas han tomado nota de la escasa cuota de Intel en el mercado de gráficos discretos, que se sitúa en el 2,0%, y de un importante descenso intertrimestral de los ingresos por GPU para centros de datos, que cayeron hasta los 10 millones de dólares. Este descenso se atribuye principalmente a la finalización de los envíos para el proyecto del superordenador Aurora del Laboratorio Nacional Argonne. A pesar de estos problemas, los envíos globales de gráficos discretos han experimentado un aumento del 24% intertrimestral y del 20% interanual hasta alcanzar los 13,2 millones de unidades, superando los patrones estacionales típicos.

Desde el punto de vista financiero, las acciones de Intel han cotizado con descuento en comparación con sus competidores, y se prevén importantes vientos de cola idiosincrásicos. Los analistas han elevado las estimaciones de ingresos y beneficios por acción para los ejercicios fiscales 2024E y 2025E, lo que refleja la confianza en la trayectoria de crecimiento de Intel. Sin embargo, entre los principales riesgos se encuentran los retos de ejecución, las presiones competitivas y factores geopolíticos como las restricciones a la exportación de China.

Hoja de ruta de productos y tecnología

La hoja de ruta de productos y tecnología de Intel es un tema central para los analistas. Se espera que la empresa lance importantes nuevos productos de servidor y anuncios de clientes de fundición en los próximos seis meses. La hoja de ruta del centro de datos para 2024E incluye prolíficos lanzamientos de productos como Emerald Rapids, Sierra Forest y los aceleradores Gaudi2/3. Se esperan más de 2 millones de unidades de Sapphire Rapids antes de finales de 2023, y Emerald Rapids se lanzará en diciembre y se acelerará en la primera mitad de 2024. Además, la hoja de ruta de la IA con Gaudi2 muestra un pipeline de más de 2.000 millones de dólares para 2024E, con nuevos Gaudi3/Falcon Shores en los años siguientes. También se espera que los envíos de PC aumenten en los próximos años, con los PC con IA a la cabeza.

Panorama competitivo

La competencia sigue siendo un factor importante para Intel, con empresas como Qualcomm (NASDAQ:) y Nvidia (NASDAQ:) ofreciendo chips basados en ARM (LON:) que desafían las ventas de PC de Intel. Integrated Foundry Services (IFS) de Intel está mostrando un progreso positivo, asegurando nuevos clientes y sugiriendo un crecimiento potencial en la oferta de servicios. Sin embargo, la dependencia del segmento de clientes de PC para las subidas puede suscitar dudas sobre su sostenibilidad si otros segmentos obtienen peores resultados.

Caso bajista

¿Se debilitará la posición de mercado de Intel en centros de datos?

La importante caída de los ingresos de Intel por GPU para centros de datos ha suscitado dudas sobre su posición en el mercado. La caída interanual y el estancamiento de los ingresos de AMD (NASDAQ:) en el sector de los centros de datos son indicios de los problemas que afronta este segmento. Además, la dependencia del segmento de clientes de PC para las recientes mejoras de rendimiento podría plantear problemas de sostenibilidad si otros segmentos no mantienen el ritmo.

¿Puede Intel sortear las presiones competitivas y los riesgos de ejecución?

Dado que Intel se enfrenta a la competencia de los fabricantes de chips basados en ARM, los errores de ejecución o los retrasos en su hoja de ruta tecnológica podrían afectar a su rendimiento. Los retos a la hora de ganar cuota para Intel Foundry Services (IFS) y los costes potencialmente elevados y los retornos financieros poco claros de su transformación son también áreas de preocupación para el éxito futuro de la empresa.

Caso alcista

¿Podrían los lanzamientos de nuevos productos impulsar el crecimiento de Intel?

Los analistas se muestran optimistas ante los fuertes lanzamientos de productos de Intel para servidores y los anuncios de clientes de fundición, que podrían impulsar las ganancias de cuota de mercado y mejorar los márgenes. El ciclo alcista previsto en el sector de los ordenadores personales y los centros de datos podría situar a Intel en una posición favorable para el envío de unidades y las ganancias de cuota, especialmente con los avances en IA.

¿Qué significa para los inversores la escisión del negocio de FPGA de Intel?

La posible escisión del segmento FPGA de Altera se considera un movimiento que podría desbloquear un importante valor para los accionistas. Esta decisión estratégica, junto con la valoración de la suma de las partes que implica un valor potencial de ~84 $/acción para 2024-25E, sugiere un margen de crecimiento y una perspectiva positiva para los inversores.

Análisis DAFO

Puntos fuertes:

– Sólida cartera de productos y tecnologías con lanzamientos inminentes.

– Sólida marca y presencia en el mercado de la industria de semiconductores.

– Progreso positivo en Integrated Foundry Services (IFS) con adquisiciones de nuevos clientes.

Debilidades:

– Menor cuota en el mercado de gráficos discretos.

– Descenso de los ingresos de las GPU para centros de datos.

– Presión competitiva de los fabricantes de chips basados en ARM.

Oportunidades:

– Próximos lanzamientos de productos para servidores y anuncios de clientes en el segmento de fundición.

– Previsible recuperación del sector de PC y centros de datos.

– Posible creación de valor con la escisión del negocio de FPGA.

Amenazas:

– Retos de ejecución y retrasos en la hoja de ruta tecnológica.

– Dependencia del segmento de clientes de PC para los resultados financieros.

– Riesgos geopolíticos, incluidas las restricciones a la exportación de China.

Objetivos de los analistas

– Mizuho (TYO:) Securities USA LLC: Mejorado a Comprar con un precio objetivo de 50,00 dólares desde 37,00 dólares (16 de noviembre de 2023).

– Barclays (LON:) Capital Inc: Equal Weight con un precio objetivo de 32,00 $ (27 de octubre de 2023).

– J.P. Morgan Securities LLC: Mantenida en infraponderación con un precio objetivo aumentado a 37,00 USD desde 35,00 USD (27 de octubre de 2023).

– Deutsche Bank (ETR:) Securities Inc: Mantener con un precio objetivo de 38,00 $ (24 de octubre de 2023).

El horizonte temporal de los análisis utilizados en este artículo va de septiembre a diciembre de 2023.

Perspectivas de InvestingPro

El panorama financiero de Intel Corporation presenta una imagen llena de matices, tal y como reflejan los datos en tiempo real y los análisis de expertos disponibles a través de InvestingPro. Con una capitalización bursátil de 212.190 millones de dólares y un PER negativo de -127,09, los inversores son testigos de una empresa que cotiza actualmente con un elevado múltiplo de valoración del EBITDA. Esto podría ser indicativo de las expectativas de crecimiento futuro del mercado o un reflejo de los retos a los que se enfrenta la empresa en un sector competitivo.

A pesar de un descenso de los ingresos del -23,98% en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2023, las acciones de Intel han registrado una fuerte rentabilidad en el último año, con una rentabilidad total del precio en lo que va de año del 82,29%. Esta resistencia se refleja en el rendimiento a corto plazo, con una rentabilidad total del precio a 3 meses del 39,62%.

Los consejos de InvestingPro destacan la capacidad de Intel para mantener el pago de dividendos durante 32 años consecutivos, lo que sugiere un compromiso con la rentabilidad de los accionistas incluso frente a vientos en contra. Además, aunque los analistas prevén un descenso de las ventas en el año en curso, también anticipan que la empresa será rentable este año. Esta yuxtaposición de retos y resistencia es emblemática de la posición de Intel como actor destacado en el sector de semiconductores y equipos semiconductores.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.

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