Se espera un fuerte aumento de tipos de interés en EE.UU.
04.05.2022 16:39
Para este miércoles tenemos el comunicado de la Reserva Federal de Estados Unidos sobre política monetaria y tipos de interés. Se espera que el banco central suba los tipos de interés en un 0,50% y podría anunciar el inicio de la venta de activos. Actualmente, la Fed posee una hoja de balance de aproximadamente 9 billones de dólares en activos que estuvo acumulando durante la pandemia.
Desde hace varias semanas atrás, la Fed ha estado anunciando en cierto modo la necesidad de aumentar los tipos de interés a un ritmo más acelerado, debido a la subida de la inflación. La tasa de referencia de tipos de interés en Estados Unidos podría quedar en el 0,75% o 1%, pero se espera que hacia finales de año, la tasa haya quedado en el 2,5%. Incluso se especula que los mercados ya han descontado dicho escenario.
Los activos de la Fed incluyen bonos soberanos y activos respaldados por hipotecas. Es posible que el banco central empiece a vender sus activos a un ritmo de unos 95.000 millones al mes. Adicionalmente, se espera que los próximos dos aumentos de tipos de interés por parte de la Fed también sean del 0,50%. Eso se debe a que la Fed está bastante preocupada por la inflación, pero al mismo tiempo corre el riesgo de frenar la expansión económica.
De todos modos, la inflación en Estados Unidos se mantiene en máximos de hace 40 años y la guerra en Ucrania ha exacerbado los problemas en las cadenas de suministro, lo cual es la principal causa de inflación a nivel global. Debido a que posiblemente los mercados ya han descontado la decisión de la Fed, los inversores van a estar muy atentos a la rueda de prensa de Jerome Powell.
Durante la rueda de prensa del presidente de la Fed se podría producir alta volatilidad en los mercados, debido a que el señor Powell podría mencionar o usar un lenguaje diferente al que hay en el discurso inicial, el cual es preparado de antemano. Cuando empiezan las preguntas de los periodistas, es común que algunas respuestas ocasionen volatilidad en los mercados.
El sector laboral se mantiene fuerte
Uno de los factores que le puede dar confianza a la Fed para que suba los tipos de interés sin temer lanzar a la economía en recesión es el hecho de que el sector laboral estadounidense se mantiene fuerte. La economía puede soportar un aumento de tipos de interés, siempre y cuando haya un sector laboral fuerte y se mantenga la producción.
Por otro lado, hay que tener en cuenta que el mercado laboral fuerte también está contribuyendo a la inflación, debido a que las empresas están teniendo que pagar sueldos más altos para poder retener a sus empleados y eso ocasiona lo que se conoce como inflación de salarios. El problema es cuando la inflación está subiendo a un ritmo más acelerado que los salarios, lo cual a su vez empieza a afectar el consumo.
Al frenarse el consumo, también se frena la expansión económica en Estados Unidos, ya que la economía estadounidense depende en un 60% del consumo. De hecho, las ventas minoristas están empezando a ser afectadas por la inflación, debido a que los compradores están cambiando sus hábitos de consumo, ya sea reemplazando los productos que han subido demasiado por otros o dejando de consumir dichos productos del todo.
El Dow Jones frena su caída
La vela diaria del lunes en el Dow Jones tiene forma de martillo, el cual es un patrón de vela japonesa de cambio alcista. Las siguientes velas son positivas y eso es señal de que posiblemente los compradores estén tratando de tomar control del mercado. De continuar subiendo, la zona de los 34.000 puntos ha estado actuando como resistencia para el índice y se ha formado un patrón de cruce de la muerte, con el EMA de 55 días por debajo del EMA de 200 días, el cual nos indica que el Dow Jones podría continuar cayendo.
Alexander Londoño –
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