¿Subirá la Fed las tasas, dada la ganancia de empleos privados más débil desde diciembre de 2020?
10.07.2023 21:50
¿Subirá la Fed las tasas, dada la ganancia de empleos privados más débil desde diciembre de 2020?
Invezz.com – El viernes pasado, los datos de las nóminas no agrícolas (NFP) decepcionaron a los participantes del mercado. Al final resultó que, la economía de EE. UU. agregó menos puestos de trabajo de lo que esperaban los economistas en junio, por lo que el dólar de EE. UU. recibió un golpe.
Para ser más precisos, los economistas esperaban 224.000 nuevos puestos de trabajo en junio; el resultado fue 208.000.
No hay mucha diferencia, ¿verdad? Pero como casi siempre es el caso, los detalles importan más que el lanzamiento real.
Esta vez, los detalles del informe de junio mostraron un mercado laboral debilitado. Tanto los datos de abril como los de mayo se revisaron a la baja, en total, en 110k. Esto es mucho, teniendo en cuenta cómo se movieron los mercados en informes anteriores y teniendo en cuenta el desfase entre las subidas de tipos de interés y la capacidad de respuesta de los mercados financieros.
Entonces, el retraso es un problema para un banco central que tiene un mandato dual: estabilidad de precios y creación de empleo.
Si el mercado laboral, a pesar de su retraso, muestra signos de debilidad, ¿por qué la Fed subiría las tasas en julio? Quizás los datos de empleos privados preocupan a los bancos centrales, ya que en junio mostraron las ganancias más bajas desde diciembre de 2020.
Habiendo dicho eso, la Fed tiene un trabajo difícil. Después de todo, la economía estadounidense sigue agregando nuevos puestos de trabajo, a pesar del creciente número de economistas que esperan una recesión.
Entonces, ¿puede la Fed subir las tasas en julio?
Improbable.
El informe de inflación del miércoles es clave
Se puede decir que se ha logrado la parte del mandato de creación de empleo de la Fed. Después de todo, la resiliencia del mercado laboral habla por sí sola.
Pero el problema es que la tasa de desempleo es un indicador económico rezagado. Por lo tanto, puede ser que el mercado laboral no haya tenido tiempo de reaccionar a las subidas de tipos de la Fed.
Lo que le da tiempo a la Fed para concentrarse en la otra parte del mandato: la estabilidad de precios. Este miércoles vence el informe de inflación de junio.
Si la inflación sigue bajando, como sugieren otros datos, la Fed tendrá dificultades para subir los tipos en julio. Por lo tanto, la tendencia bajista del dólar estadounidense probablemente se reanudará esta semana.
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