Tesoro: Responderemos a todas y cada una de las peticiones para comprar deuda

Madrid, 3 feb (.).- La atractiva rentabilidad de la deuda pública a corto plazo frente a otras alternativas ha causado un aluvión de peticiones de compra de letras por parte de los ciudadanos que ha colapsado la web del Tesoro Público y colas en el Banco de España, donde se pueden hacer las compras presencialmente.

El secretario general del Tesoro, Carlos Cuerpo, señala en una entrevista con Efe que, pese al «incremento exponencial» de una demanda que multiplica por 4,5 el máximo histórico que se alcanzó en 2008, se va a responder «a todas y cada una de las peticiones».

Pregunta: ¿Por qué hay colas en el Banco de España y se ha colapsado la web del Tesoro?

Respuesta: Lo que estamos viendo es un incremento exponencial en el interés de los inversores minoristas en la deuda del Tesoro y en particular en las letras como instrumento de inversión rentable y seguro para canalizar sus ahorros. Y ese incremento es lo que está provocando estos desajustes.

P: ¿A cuánto asciende esa demanda?

R: Lo podemos valorar respecto a dos métricas, las compras totales y el número de visitas a nuestra web. En compras totales, el año de máximos previo fue 2008, con unos 200 millones (de euros) a través de nuestra web. En 2022 el total fue del doble, 400 millones, y concentrado en la última mitad de año, que fue cuando los tipos empezaron a estar en terreno positivo. Ya en 2023 solo en el mes de enero hemos pasado a 900 millones, es decir, más de cuatro veces y media el máximo anual en un mes.

Con respecto a las visitas, ya a principios de enero, cuando habíamos absorbido parte de este aumento de la demanda, estaban en torno a 800.000 y ayer mismo estábamos en 5 millones al día.

P: ¿Qué es lo que más se demanda?

R: Principalmente las letras. Son el producto estrella. Son productos a corto plazo hasta 12 meses y suponen en torno al 96-97 % de las compras de los ciudadanos.

P: ¿Por qué razón las eligen?

R: Creo que a estos plazos cortos se está demostrando como un producto en términos relativos con una rentabilidad casi sin rival ahora mismo.

P: ¿Qué rentabilidad se puede obtener?

R: Las letras a doce meses están evolucionando en las últimas semanas en torno al 2,9-3 %. Ahora mismo, teniendo en cuenta ese plazo y la posibilidad de una salida de tu dinero en cualquier momento, (…) hace que frente a productos alternativos como puedan ser los depósitos ofrecidos por bancos, es un producto de un atractivo innegable.

P: El Banco de España ha puesto en marcha un sistema de cita previa para evitar colas ¿Tienen previsto otros cambios ante el aluvión de peticiones?

Estamos reforzando todos los sistemas de nuestra web para poder canalizar este incremento en el flujo de demanda de minoristas, siempre asegurando la trazabilidad y seguridad necesaria para este tipo de transacciones y atendiendo a todas las demandas en la medida de lo posible. Esperamos que mientras reconfiguramos el sistema podamos tener ralentización de operaciones durante algunos días, pero se van a poder seguir realizando.

P: ¿Prevén que la demanda va a seguir al alza?

R: Esto es difícil de anticipar. Lo que estamos viendo es que día a día tenemos un incremento exponencial que se está doblando casi de un día para otro.

P: Al presentar la estrategia dijeron que se centrarían más en bonos y obligaciones y reduciría las letras. Esto que está ocurriendo puede hacer que se replanteen el plan

R: No. Nuestra estrategia de financiación es predecible y transparente para nuestros inversores. Nos centramos en el largo plazo precisamente para mantener un periodo de vida elevado y que así el porcentaje de deuda a refinanciar sea pequeño. Además, hay que tener en cuenta que pese al incremento (…) sigue siendo todavía un porcentaje pequeño del total de la deuda emitida. En este 2023 (…) la deuda comprada por los ciudadanos esta en el 2 % del total de la deuda emitida.

P: El que haya mucha demanda va a suponer que la financiación del estado sea más barata.

R: Lo que encontramos es una demanda por encima de todas las expectativas. El objetivo ahora es ser capaces de canalizarla. La estrategia de financiación va más allá de la distribución de la emisión entre distintos inversores. Hacerle hueco y un espacio a los inversores domésticos es nuestra prioridad ahora mismo, pero el grueso son inversores institucionales.

P: ¿Hay algún inversor que no esté consiguiendo comprar deuda aunque quiera?

R: Eso es precisamente uno de nuestros objetivos principales: que nadie se quede sin conseguir comprar los instrumentos de deuda del Tesoro que quiera. Lo que si es probable es que en estos días, dado ese incremento exponencial (hemos pasado a 5 millones de visitas diarias a nuestra web) pueda haber algún retraso en esta adquisición, pero vamos a ir respondiendo a todas y cada una de las peticiones.

(foto)(vídeo)

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