Tressis apuesta por la renta variable americana, bonos a corto plazo y alternativos no cotizados

«Nuestras carteras están orientadas hacia compañías de calidad, es decir, capaces de generar beneficios en un entorno de débil crecimiento y alta inflación. Dado que los costes de financiación van a seguir siendo elevados, preferimos aquellas con bajos niveles de apalancamiento«, explica José Miguel Maté. «Si bien algunos de los riesgos del 2022 persisten, no debemos caer en un pesimismo innecesario, pues muchas empresas ya descontaron el peor de los escenarios», agrega Maté.

Por su parte, Daniel Lacalle, economista jefe de Tressis, señala que «los datos publicados por la Reserva Federal y el BCE reflejan un endurecimiento significativo de las condiciones de crédito para familias y empresas. Observamos una clara evidencia de que el efecto de este deterioro tanto en el acceso como en el coste de la financiación afectará negativamente a las economías de los países desarrollados en la segunda mitad del año y principios de 2024. Sin embargo, el impacto más significativo recae sobre los mercados emergentes, que sufren un elevado déficit comercial y fiscal. En ese escenario, no es sorprendente que las principales monedas de los países emergentes hayan perdido entre un 5% y un 20% frente al dólar«.

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