UBS acuerda comprar Credit Suisse: Scholtz de Morningstar dice que los inversores de CS se ‘sentirán estafados’
21.03.2023 02:04
UBS acuerda comprar Credit Suisse: Scholtz de Morningstar dice que los inversores de CS se ‘sentirán estafados’
Invezz.com – UBS (SIX:) Group AG ( NYSE: UBS ) acordó adquirir a su rival Credit Suisse (SIX:) Group AG ( NYSE: CS ) en lo que “habría parecido un trato excelente” si el acuerdo hubiera tenido lugar hace una semana, dijo el analista de Morningstar Johann Scholtz en una nota enviada a Invezz. Si bien la “posición es menos clara” hoy en medio de una notable salida neta de fondos de clientes en los últimos días, es probable que UBS emerja en una posición más sólida con el tiempo.
UBS ejecutará una ‘reestructuración radical’ de Credit Suisse
Según Scholtz, UBS está en una posición sólida para ejecutar una “reestructuración radical” de Credit Suisse. El analista estima que el objetivo de ahorro de costos de UBS para 2027 de $8 mil millones de dólares reduciría los gastos operativos ajustados de Credit Suisse para 2022 en aproximadamente un 60%.
Por supuesto, todas las actividades de reestructuración tienen un costo material, pero “UBS está mejor posicionado que Credit Suisse para absorber esto”, escribió el analista. Mientras tanto, el organismo regulador suizo redujo a cero el valor del capital de nivel uno adicional (AT1) de CHF16 mil millones de Credit Suisse y esto le da a UBS capital adicional para absorber rebajas y cargos de reestructuración.
Esto se suma a unos CHF9 mil millones adicionales en protección a la baja que también proporcionaron las autoridades suizas.
Los inversores de Credit Suisse ‘se sentirán estafados’
Los inversores de Credit Suisse se “sentirán estafados” ya que el precio de la adquisición implica un descuento sustancial en comparación con el precio de las acciones de Credit Suisse el viernes, continuó el analista.
La viabilidad de Credit Suisse como negocio en marcha estaba “claramente amenazada” debido a los informes de que el banco estaba perdiendo 10.000 millones de francos suizos al día en depósitos.
En pocas palabras, los accionistas de Credit Suisse “tuvieron suerte de no ser eliminados por completo”, aunque para muchos accionistas a largo plazo este parece ser el caso. En teoría, el capital AT1 tiene un estatus de antigüedad en comparación con el capital ordinario.
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