Una acción que está lista para prosperar en el mercado bajista
24.06.2022 22:39
El gigante de las tarjetas de crédito American Express (NYSE:AXP) ha sufrido fuertes turbulencias en los últimos meses, ya que los temores sobre los agresivos planes de subida de tasas de la Reserva Federal desencadenaron una amplia venta de acciones de muchas empresas de primera fila.
Tras alcanzar un máximo histórico de 199.55 dólares el 16 de febrero, AXP cayó rápidamente hasta un mínimo de 136.49 dólares el 16 de junio, su nivel más débil desde febrero de 2021. La acción ha caído un 11.7% en lo que va de año.
Desde entonces, las acciones de Amex han protagonizado un modesto rebote, cerrando a 141.65 dólares el jueves, pero todavía se encuentran aproximadamente un 29% por debajo de su máximo histórico.
A los niveles actuales, la empresa de procesamiento de pagos con sede en Nueva York -uno de los 30 componentes del Promedio Industrial Dow Jones– tiene una capitalización de mercado de 106,100 millones de dólares.
AXP Daily Chart
Creemos que la dramática venta de AXP ha creado una excelente oportunidad para comprar la acción, gracias a una plétora de catalizadores y desarrollos positivos.
Amex como cobertura contra la inflación y las subidas de tasas de la Fed
Gracias a su amplia gama de servicios financieros, American Express se beneficia directamente de un entorno inflacionista. Esto se debe a que la compañía de tarjetas de crédito gana comisiones como un porcentaje del volumen de transacciones de pago.
A medida que el costo de los bienes y servicios suba, el tamaño de las transacciones también lo hará, lo que se traducirá en mayores comisiones para American Express.
Además, como la mayoría de las tarjetas de crédito tienen una tasa variable, existe una correlación directa con la tasa de interés de referencia de la Reserva Federal. Cuando la tasa de interés de los Fondos Federales sube, también lo hace la tasa de interés preferente, lo que se traduce en un aumento de las tasas de las tarjetas de crédito.
A diferencia de Visa (NYSE:V) y Mastercard (NYSE:MA), American Express es a la vez emisor y procesador de tarjetas, lo que le permite quedarse con una parte más importante de las comisiones de las transacciones que procesa.
Amex es el mayor emisor de tarjetas de cargo y la tercera red de tarjetas de crédito en Estados Unidos. A 31 de diciembre de 2019, la compañía tenía 114.4 millones de tarjetas en vigor, incluyendo 54.7 millones de tarjetas en Estados Unidos.
A Warren Buffett le encantan las acciones
American Express es actualmente una de las principales participaciones bursátiles de Berkshire Hathaway (NYSE:BRKb), junto con nombres como Apple (NASDAQ:AAPL), Bank of America (NYSE:BAC), Coca-Cola (NYSE:KO) y Wells Fargo (NYSE:WFC).
La empresa propiedad de Warren Buffett posee ahora 151.6 millones de acciones de AXP, o el 20% de todas las acciones en circulación. La participación de la empresa de inversión está valorada en casi 24,000 millones de dólares, lo que convierte a AXP en su quinta mayor participación.
De hecho, American Express representa casi el 8% de toda la cartera de acciones de Berkshire.
Berkshire también posee acciones de las rivales de Amex, Visa, y Mastercard, aunque las posiciones son mucho más pequeñas.
Con una relación precio-beneficio de sólo 14.4, las acciones de American Express son una ganga relativa en comparación con V y MA, que cotizan a unas 36.5 y 32.9 veces los beneficios, respectivamente.
Las acciones de Amex también cotizan con un ratio precio-beneficio a futuro de consenso de 12.8 veces por debajo del mercado.
Con una abundante cantidad de efectivo en mano y una deuda relativamente baja, las acciones de AXP ofrecen actualmente un pago trimestral de 0.52 dólares por acción, lo que implica un dividendo anualizado de 2.08 dólares con una rentabilidad del 1.44%.
Los analistas siguen siendo alcistas
Muchos analistas siguen siendo generalmente alcistas con respecto a AXP, citando sus sólidas perspectivas a largo plazo. En una encuesta realizada por Investing.com a 25 analistas, 11 calificaron las acciones de AXP como «compra», 12 como «mantener» y sólo uno las consideró «venta».
Entre los encuestados, la acción tiene un potencial de subida de aproximadamente el 37%, con un objetivo de precio medio a 12 meses de 193.41 dólares.
AXP Consensus Estimates
Asimismo, según varios modelos de valoración, incluidos los múltiplos precio-beneficio o los valores terminales, el valor razonable medio de las acciones de American Express en InvestingPro se sitúa en 192.07 dólares, lo que supone un potencial alcista del 36% respecto al valor de mercado actual.
AXP Fair Value
Se acercan los resultados del segundo trimestre de AmEx
American Express, que ha superado los resultados del primer trimestre y ha reafirmado sus previsiones para 2022 a pesar del difícil entorno macroeconómico, tiene previsto presentar sus últimos resultados financieros antes de la apertura del mercado estadounidense el miércoles 20 de julio.
Las estimaciones de consenso prevén que la empresa de tarjetas de crédito obtenga un beneficio por acción de 2.41 dólares en el segundo trimestre, lo que supone un descenso del 13.9% respecto al beneficio por acción de 2.80 dólares del periodo anterior.
Se espera que los ingresos aumenten un 21.1% interanual, hasta un récord de 12,400 millones de dólares, lo que refleja una sólida combinación de aumento de los volúmenes de gasto y de las transacciones.
Más allá de las cifras, los inversionistas estarán atentos a los resultados del negocio de viajes y entretenimiento de AmEx para ver si puede mantener su ritmo de crecimiento a medida que los niveles de viajes vuelvan a la normalidad.
El gasto en bienes y servicios, que creció un 21% interanual en el trimestre anterior, también será objeto de atención.
Conclusión
Si es lo suficientemente bueno para Warren Buffett, es lo suficientemente bueno para usted.
Entre su atractiva valoración, su modelo de negocio fiable y su enorme pila de efectivo, las acciones de American Express parecen ser una sólida apuesta para el actual entorno de mercado bajista.
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