Visión del mercado

¿Comprar y mantener? 5 maneras de perder dinero en el mercado

08.06.2023 21:22


  • La sincronización con el mercado es el peor enemigo de los inversionistas

  • Y comprar y mantener es el mejor amigo de los inversionistas a largo plazo

  • A pesar de saber esto, la mayoría de los inversionistas tienden a perder mucho dinero

A pesar de la aparición de la Inteligencia Artificial (IA), creo firmemente que el cerebro humano sigue siendo el elemento más fascinante e influyente en los mercados financieros.

Para convertirse en un inversionista experto, es esencial analizar los fundamentos y los aspectos técnicos y estudiar las finanzas conductuales. Este campo de estudio es crucial porque examina cómo los comportamientos humanos influyen significativamente en los movimientos del mercado.

Con esto en mente, hablemos de la estrategia «Buy and Hold» (Comprar y mantener). Para empezar, me gustaría compartir una imagen familiar (véase más abajo) que muchas personas pueden

S&P 500 Annual Growth RateS&P 500 Annual Growth Rate

Ahora bien, esta imagen nos cuenta una historia sencilla: la sincronización del mercado es un juego en el que el inversionista medio sale perdiendo.

Veamos entonces de cerca el período entre 1990 y 2019 para el , donde tuvimos:

También pasamos por lo que técnicamente se llama «la década perdida», que es el periodo de 2000 a 2009 en el que la bolsa estadounidense dio una rentabilidad negativa, lo cual es bastante raro.

A pesar de ello, el resultado es una rentabilidad anual compuesta del 7.7%.

¿Todo bien? Pues no.

Porque para (casi) cuadruplicar su dinero, tendría que haber pasado por los siguientes momentos difíciles:

Burbuja puntocom

S&P 500 Chart

Burbuja subprime

S&P 500 Chart

Durante tales acontecimientos, el inversionista habría tenido que hacer algo sencillo: Desconectar todo, dejar de seguir los mercados, no seguir nada ni a nadie, y aislarse por completo.

El reto es emocional y social, ya que es difícil presenciar tales caídas y resistirse al impulso de conformarse con los demás.
¿Por qué pierden dinero los inversionistas?

Consideremos un periodo de 29 años. Que se considere largo o corto depende de las perspectivas individuales.

Teniendo en cuenta que la esperanza media de vida humana supera actualmente los 85 años, invertir durante 29 años representa aproximadamente el 30-33% (o incluso menos) de la duración total de la vida de una persona.

Según el punto de vista de cada cual, esto puede considerarse una parte importante o relativamente pequeña de la vida.

Invertir durante una parte sustancial de nuestras vidas puede reportar beneficios considerables, aunque pueda parecer largo en un mundo en el que un vídeo en TikTok se ignora si dura más de 30 segundos.

Quizá ese periodo sea demasiado, pero así es como funcionan los mercados.

¿Se ha dado cuenta de que cuando abre una cuenta nueva en un intermediario, siempre hay avisos que dicen: «El 70-80% de los usuarios pierden dinero»?

Y entonces LA PREGUNTA del siglo, en mi opinión, es la siguiente:

A pesar de ser conscientes de estos hechos, ¿por qué la mayoría de los inversionistas persisten en la búsqueda de las mejores acciones, tratando de cronometrar el mercado y, en última instancia, perdiendo dinero o perdiendo ganancias potenciales?

Basándome en la observación del comportamiento humano a lo largo de los años, he identificado cinco motivaciones potenciales:

1. Ego

La mayoría de los inversionistas PIENSA que puede rendir mejor que el mercado, elegir los valores que mejor se comportarán y averiguar cuándo es el mejor momento para comprar y cuándo para vender. ¡PIENSAN! Pero luego pierden dinero, o al menos ganan menos que simplemente comprando un ETF sobre S&P 500.

2. Aburrimiento

Comprar y mantener un ETF durante 29 años e ignorarlo todo no es divertido. Es más divertido comprar y vender, entrar y salir, y sentir siempre esa emoción, que es más apostar que invertir.

3. La prueba social

El inversionista busca la confirmación de otros seres humanos. Somos animales sociales, si hacemos Buy and Hold, todo el mundo nos criticará porque hacemos algo que el 99% de la gente no hace. Así que nos sentimos incómodos; somos «contrarios» a las masas. Esta incomodidad nos lleva (si no sabemos gestionarla) a alinearnos de los demás y así perder dinero

4. Ignorancia

Seamos realistas. Si pocas personas ganan buen dinero en los mercados, lo mismo puede decirse de las personas que SABEN cómo funcionan los mercados. Todo el mundo cree que lo sabe, pero pocos lo saben realmente. Muchos inversionistas simplemente invierten al azar o basándose en suposiciones que no tienen fundamento, y como resultado, a largo plazo, pierden dinero. Es lo que se conoce como efecto «Dunning-Kruger», una distorsión cognitiva en la que los individuos que no tienen experiencia ni conocimientos en un campo tienden a sobrevalorar su preparación juzgándola erróneamente como superior a la media.

5. Miedo/temor

El cerebro humano reacciona emocionalmente ante los extremos del mercado; nuestros cerebros reptilianos y prehistóricos, especialmente en situaciones de pánico, tienden a hacer lo que han estado acostumbrados durante siglos: huir. Por eso la gente vende (en lugar de comprar a mejores precios) cuando los mercados se desploman, el hombre primitivo que hay en ellos prevalece, y por eso huyen (excepto para perderse el gran rebote que siempre se produce poco después del peor periodo)

Así que, ¡abúrrase mucho y esos 10, 20, 30 años pasarán volando en un santiamén!

Si tiene algún otro factor o razón que considere que influye en el rendimiento de los inversionistas, hágamelo saber en la sección de comentarios más adelante.

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Descargo de responsabilidad: Este artículo está escrito con fines informativos únicamente; no constituye una solicitud, oferta, consejo, asesoramiento o recomendación para invertir, como tal, no pretende incentivar la compra de activos de ninguna manera. Me gustaría recordarle que cualquier tipo de activo se evalúa desde múltiples puntos de vista y es altamente arriesgado; por lo tanto, cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado permanecen con el inversionista.



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