Datos de inflación de Nueva Zelanda señalan probable recorte de tasas del RBNZ
22.01.2025 13:00
El informe del índice de precios al consumidor (IPC) de Nueva Zelanda para el cuarto trimestre de 2024, publicado el martes, reveló que la inflación subyacente continúa moderándose, en línea con las expectativas y posiblemente allanando el camino para un recorte de tasas por parte del Banco de Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ).
El incremento trimestral del 0,5% en los precios al consumidor coincidió con las previsiones de Capital Economics y el consenso general de los analistas, aunque superó ligeramente la predicción del RBNZ de un aumento del 0,4%. En consecuencia, la inflación general se mantuvo estable en el 2,2%, contrariamente a la expectativa del RBNZ de una leve disminución.
El modesto repunte inflacionario, en comparación con las proyecciones del RBNZ, se atribuyó íntegramente al volátil componente de bienes comercializables, cuyos precios aumentaron un 0,3% trimestral en el cuarto trimestre, superando la expectativa del RBNZ de una caída del 0,2%, según señalaron los analistas de Capital Economics.
Por otro lado, los bienes no comercializables registraron su crecimiento trimestral más débil en cuatro años, con un 0,7%, coincidiendo exactamente con la previsión del banco central.
Como indicador más claro de la disminución de las presiones inflacionarias, las métricas de inflación subyacente mantuvieron su tendencia a la baja. La inflación media recortada disminuyó del 2,7% en el tercer trimestre al 2,5% en el cuarto, mientras que la inflación mediana ponderada también se redujo del 2,8% al 2,6%. Las cifras trimestrales también reflejaron esta moderación, con un aumento del 0,4% en el IPC medio recortado y solo un 0,3% en el IPC mediano ponderado. Esta persistente debilidad sugiere que la inflación subyacente podría caer pronto por debajo del punto medio del rango objetivo del RBNZ de 1-3%.
Los últimos datos de inflación concuerdan con otros indicadores económicos y encuestas, que señalan que aún existe una considerable capacidad ociosa en la economía neozelandesa.
Capital Economics sostiene que estas condiciones justifican un recorte sustancial de las tasas, pronosticando que el RBNZ reducirá las tasas en 50 puntos básicos en su próxima reunión de febrero.
Además, si la inflación continúa por debajo de las expectativas del banco, Capital Economics considera que hay argumentos sólidos para que el RBNZ implemente una flexibilización agresiva de su política monetaria. Mantienen su proyección de que el RBNZ finalmente reducirá las tasas al 2,25%, significativamente por debajo de la tasa terminal del 3,00% prevista por el consenso de los analistas.
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