Gráfico del día: ¿Se puede vivir sin bienes de consumo discrecional?

11.08.2022

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11.08.2022 21:03

El sector del consumo discrecional (XLY) ha estado ganando, incluso superando a otros sectores. Este sector incluye bienes y servicios no esenciales, como electrodomésticos, autos y entretenimiento. El sector es sensible al ciclo económico; cuando los consumidores confían en su futuro financiero, derrochan en lujo.

El reflejo de este sector es bienes de primera necesidad -que incluye alimentos y bebidas, artículos para el hogar y productos de higiene-, ya que siempre están en demanda porque los consumidores no pueden vivir sin ellos.

Inflación

En julio, la inflación en EE.UU. se redujo desde un máximo de cuatro décadas hasta el 8.5%, gracias a la disminución de los precios de la energía. El Departamento de Trabajo informó de que los precios al consumo en general aumentaron un 0% mensual en julio debido a la caída de los precios de la gasolina.

La administración del presidente Joseph Biden rápidamente ajustó su enfoque a este estrecho dato y pregonó la «inflación cero». Pero en realidad eso es como decir que un auto que circula a una velocidad vertiginosa hacia un precipicio está conduciendo con seguridad sólo porque no ha aumentado su velocidad.

Además, la Reserva Federal descuenta notoriamente los precios de los alimentos y la energía de su indicador de inflación porque son volátiles. Pero aunque a la Reserva Federal no le importe una reducción de la inflación debida a los precios de la energía y los alimentos, al mercado de valores sí le importa.

El sector de consumo discrecional subió ayer un 2.82%, proporcionando uno de los mejores rendimientos de todos los sectores del S&P 500, sólo por detrás de materiales, que subió un 2.84%. A medida que los temores de recesión se atenuaban, los operadores esperaban que los consumidores empezaran a comprar cosas distintas de las necesarias.

Pero los artículos de lujo no sólo se comportaron mejor ayer, sino que también lo hicieron en términos mensuales, ganando un 14.09%, 2.51 puntos porcentuales más que el 11.58% del sector tecnológico.

XLY, que indica la confianza en el futuro, también ha obtenido los mejores rendimientos a tres meses, con una subida del 10.63%, 2.57 puntos porcentuales más que el sector tecnológico.

Ahora, midamos la oferta y la demanda tal y como se presenta en el gráfico.

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Al principio, cuando miré este gráfico, me fijé inmediatamente en una estrella vespertina (rodeada de rojo), un patrón de inversión de tres días del 3 al 5 de agosto.

El 6 de agosto, el precio formó una estrella fugaz y otro avance fallido de un día. A continuación, se produjo un descenso. Sin embargo, como ya se ha mencionado, el índice se disparó tras el comentario de Biden sobre las “tasas de interés cero».

La potencia de estas pautas bajistas consecutivas es limitada en el contexto más amplio de la oferta y la demanda, ya que tuvieron lugar en la parte superior del canal descendente desde enero.

Sin embargo, estoy en conflicto. También he observado que el ETF ha completado un fondo. Eso es alcista y contradictorio con mi tesis original. Pero, ¿por qué habría un patrón alcista? ¿Se equivoca el mercado? ¿Qué hay de «la tendencia es tu amiga»?

Entonces, pensé que quizás la Fed había perdido credibilidad.

Recordemos que la Fed negó la inflación hasta que alcanzó su nivel más alto en 42 años. Luego, Powell negó una recesión en la conferencia de prensa del FOMC el 27 de julio, un día antes de la impresión del PIB de julio. Como dijo el New York Times en el mismo título de un artículo La Fed se rehúsa a decir la palabra con ‘R’), en donde Powell fue cuestionado acerca de si la economía se acercaba a una recesión, a lo que cada vez respondió: “No, en absoluto”.

Finalmente, al día siguiente, el PIB descendió en el segundo trimestre, provocando una recesión técnica. Sin embargo, Biden rechazó directamente la posibilidad de una recesión.

Volvamos al gráfico. Tal vez las pautas bajistas del precio en la parte superior del canal descendente que sigue a la parte inferior proyecten mi conflicto. Tal vez la resistencia es una configuración para un movimiento de retorno antes de que continúe más alto.

Mientras tanto, después del estallido inicial, el volumen disminuyó, proporcionando una divergencia negativa. El RSI también mostró un impulso descendente, separado de los precios al alza desde que nació la estrella (vela pequeña en el centro) en el Estrella de la tarde. Por último, el Oscilador de Volumen mostró una importante correlación negativa, cayendo en picada antes de la ruptura del fondo.

Ahora, veamos el gráfico semanal.

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La semana pasada produjo una estrella fugaz imperfecta (debido a una pequeña sombra inferior), ya que el precio está encontrando resistencia en el nivel de 167, que ha demostrado ser una frontera alcista desde mayo de 2021. Entonces, ¿cómo proceder?

Estrategias de operación

Los deberían esperar a que la tendencia se resuelva por sí sola.

Los irían en largo si el precio demuestra una acumulación por encima de la línea de cuello de la parte inferior.

Los podrían ponerse en corto, antes de unirse a los operadores moderados, de acuerdo con los criterios anteriores.

Ejemplo de operación – Posición corta agresiva