Ibex 35: Julio… igualado
03.07.2023 08:38
El promedio de los 31 meses de julio del histórico del es positivo, del 0.18%. Pesa ligeramente un poco más el promedio de los 15 años alcistas sobre los 16 bajistas. En caso de ser positivo, el promedio es el tercero más alcista, por detrás del mes de octubre y noviembre y en caso de ser negativo está sobre la mediana.
Una vez finalizado el primer trimestre, empiezan a surgir comentarios y predicciones acerca de cómo puede ser el segundo trimestre, estadísticamente, como curiosidad, podemos indicar que hasta 2009, en los primeros 18 años de historia del Ibex35, si el primer semestre era positivo, el segundo semestre también lo era, a excepción del año 2003. En cambio, a partir del 2010, en los últimos 13 años en sólo 2 ocasiones el segundo semestre ha tenido el mismo signo que el primero, fueron los años 2018 y 2019.
¿Volveremos a la regla que regía hasta el 2009 y seremos una nueva excepción de la estadística posterior o no?
Vamos a intentar sacar conclusiones del comportamiento de los precios, en el caso del Ibex 35, para el mes de julio.
Muestra estadística: Movimientos porcentuales diarios correspondientes a las sesiones de entre los años 1992/2022.
De los 31 años de la muestra estadística tenemos que en 15 de ellos (48,39%) el resultado del mes es positivo y en los otros 16 (51,61%) el resultado es negativo. Por este lado tenemos una probabilidad casi igualada.
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Vemos dos años en negativo del -10,68% (1992) y -8,96% (2002) y 3 más que están por encima del -5%, y 2 años en positivo del +10,57% (2009) y +12,80% (2010), la media de todo el estudio es que julio es positivo del 0,18%.
Los años positivos con un promedio del +4,76% y los negativos del -4,12%.
Gráficamente podemos ver como el promedio en caso de un resultado mensual positivo es de los más elevados, por encima de la media (4,33%) y que, en caso de ser negativo, es el menos negativo de todo el segundo semestre, estando por debajo de la media (-4,56%).
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De las 23 posibles sesiones del mes de julio (este año solo tenemos 21 sesiones), en 12 de ellas el resultado promedio es positivo, sumando un 70,90% de resultado positivo y en 11 de ellas el resultado promedio es negativo, sumando un -65,27% de resultado negativo.
Las sesiones positivas con un promedio del +1,00% y las negativas del -1,02%.
En la siguiente tabla vemos como los resultados positivos de julio se recuperan, siguiendo por debajo de la media (73,71%) y vemos como los resultados negativos son un poco menores a los del repunte de junio, en niveles superiores a la media (-57,48%).
De las sesiones positivas, 4 de ellas suman el 62,58% de los resultados positivos:
- La 1ª sesión acumula un saldo positivo del 12,74%, a un promedio por sesión positiva del 1,02% (0,41% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).
- La 14ª sesión acumula un saldo positivo del 7,45%, a un promedio por sesión positiva del 1,12% (0,24% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).
- La 19ª sesión acumula un saldo positivo del 9,24%, a un promedio por sesión positiva del 1,37% (0,30% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).
- La 21ª sesión acumula un saldo positivo del 14,94%, a un promedio por sesión positiva del 1,43% (0,48% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).
Para el presente año, serían las sesiones de los días 3, 20, 27 y 31 de julio.
De las sesiones negativas, 2 de ellas suman el 43,51% de los resultados negativos:
- La 11ª sesión acumula un saldo negativo del -12,81%, a un promedio por sesión negativa del -1,05% (-0,41% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).
- La 15ª sesión acumula un saldo negativo del -15,58%, a un promedio por sesión negativa del -1,22% (-0,50% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).
Para el presente año, serían las sesiones de los días 17 y 21 de julio.
Gráfico de datos (resultados diarios en porcentaje):
Vemos como tenemos una fuerte volatilidad en el año 2002 y 2012, con extremos en positivo del +5%/+6% y en negativo del -5%/-6%.
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En este segundo gráfico, hemos quitado los datos del año 2002 y 2012, para ver la volatilidad más normalizada, para ver que lo más normal es que los resultados diarios mayormente se muevan entre un +2% y un -2%:
- El 60,35% de los resultados diarios están entre el +1% y -1%.
- El 88,19% de los resultados diarios están entre el +2% y el -2%.
En este gráfico podemos ver cómo julio está por debajo de la media (63,61%) en cuanto a los resultados entre el +1% y el -1% y en niveles de la media (88,24%) en cuanto a los resultados entre el +2% y -2%.
… Y RESPECTO A JUNIO…
Si buscamos una relación en función del cierre de junio, tenemos que:
De las 15 ocasiones en que junio cierra en positivo, en 7 de ellas julio vuelve a ser positivo (46,67%) y en las otras 8 ocasiones julio cierra en negativo (53,33%).
En 15 de los casos julio tiene mismo signo que junio (48,39% en positivo) y en los otros 16 cambia el signo (51,61% en negativo).
Con lo cual tenemos mucha igualdad estadística teniendo en cuenta el resultado final del mes de junio.
… Y EL CIERRE ANUAL…
Ahora vamos a ver si a través de los resultados que arroja el mes de julio podemos tener una mayor probabilidad estadística de cómo puede terminar el año.
Como hemos visto al inicio, de los 31 años analizados, tenemos que en 15 de ellos el mes de julio cierra en positivo y en los otros 16 el cierre es negativo.
Vamos a analizarlos estadísticamente por separado:
1.- Cierre en positivo.
De los 15 cierres positivos, tenemos que el año termina en positivo en 10 ocasiones, es decir con una probabilidad positiva del 66,67% y termina en negativo en los otros 5 años, es decir con una probabilidad negativa del 33,33%.
2.- Cierre en negativo.
De los 16 cierres negativos, tenemos que el año termina en positivo en 8 ocasiones, es decir con una probabilidad positiva del 50,00% y termina en negativo en los otros 8 años, es decir con una probabilidad negativa del 50,00%.
Vamos a ver en puntos de mercado, de Ibex en este caso, en que podemos traducir este estudio estadístico:
1.- Si siempre tomamos una posición larga de mercado al cierre de la última sesión del mes y la cerramos en el nivel de cierre de la última sesión del año, tendremos un resultado acumulado positivo de 5.745,99 puntos.
2.- Si siempre tomamos una posición corta de mercado al cierre de la última sesión del mes y la cerramos en el nivel de cierre de la última sesión del año, tendremos un resultado acumulado negativo de 5.745,99 puntos.
3.- Si diferenciamos la dirección de la posición en función del cierre, es decir, cuando el cierre del mes es positivo tomamos una posición larga y cuando el cierre es negativo tomamos una posición corta, tendríamos acumulado un resultado positivo total de 144,83 puntos.
De los cuales 2.945,41 puntos proceden las posiciones largas y -2.800,58 puntos de las posiciones cortas.
Queda claro que al cierre de julio es mucho mejor abrir la posición larga, independientemente del resultado, positivo o negativo, del mes.
Adjuntamos un gráfico con los 3 supuestos:
… SEGUIMIENTO POR SESIONES
Vamos a coger los datos estadísticos para ver el posible camino del precio durante las 21 sesiones del presente mes de julio.
Atendiendo a todos los datos diarios de los 31 años de histórico y elaborando un promedio de los datos estadísticamente más probables de cada una de las sesiones, elaboramos una PREVISIÓN ESTADÍSTICA:
- Amplitud de movimiento de 506,18 puntos entre máximos y mínimos.
- Promedio de resultados diarios de 9.591,76 puntos.
- Resultado final mensual positivo del +2,77%.
- Máximos en 9.859,15 puntos, mínimo en 9.352,97 puntos y cierre en 9.859,15 puntos.
Adjuntamos el gráfico con dicha PREVISIÓN ESTADÍSTICA.
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… PREVISION ANUAL
Ponemos aquí todo el gráfico continuo de la previsión anual para ir haciendo la comparativa con la cotización real del índice.
Podemos ir siguiendo junto a la previsión inicial del año (SIN), la previsión que se ajusta al cierre de cada mes (CON) y la cotización REAL.
La previsión a inicio de año para el 30.06 era de 7.760,65 puntos, estamos en 9.593,00 puntos, es decir un 23,61% por ENCIMA del nivel previsto al inicio del ejercicio.
Ponemos lo que fue este mismo cálculo estadístico en el pasado año 2020, 2021 y 2022.
Con las tres líneas, la de la previsión inicial sin ajuste mensual, la que incorpora el ajuste mensual y el mercado real.
Podemos ver como el cierre real 2020 fue un -25,52% por debajo de la previsión inicial, teniendo en cuenta que el resultado del mes de marzo (covid) fue de un -22,21% y hasta entonces el resultado estadístico del mes de marzo en caso de ser negativo era de un -2,96%.
Podemos ver como el cierre real 2021 fue un -10,75% por debajo de la previsión inicial, se estuvo moviendo el mercado real en la mayor parte del año por encima del nivel previsto hasta el viernes 26 de Noviembre, día en que saltó la noticia de la aparición de la nueva variante OMICRON.
Podemos ver como el cierre real 2022 fue un -17,42% por debajo de la previsión inicial, en el peor momento, al inicio de la invasión de Ucrania se situó el Ibex un 11,36% por debajo del nivel previsto, más tarde la influencia de la fuerte escalada de la inflación y la subida de los tipos de interés por parte de los bancos centrales hicieron el resto.
