La estrella del mercado alcista del covid tiene problemas, pero la tasa sube hoy tras los resultados. ¿Cómo es posible?

FXMAG Spain – Mercator es hoy una de las empresas de más rápido crecimiento en el mercado principal de la Bolsa de Valores de Varsovia. Como puede ver, los compradores están satisfechos con el hecho de que los resultados fueron mejores que los pronósticos. Aunque en general son malos.

• Mercator Medical en el primer trimestre de 2023 tuvo una pérdida de 14,6 millones PLN.
• El consenso de PAP Biznes asumió una pérdida de 42,5 millones PLN.
• La Compañía está observando el proceso de reconstrucción de márgenes en el segmento de distribución.
• El fabricante de guantes se centra en el desarrollo en EE. UU.

El resultado estimado de Mercator Medical en el primer trimestre de 2023 es una pérdida de 14,6 millones PLN, en comparación con la ganancia neta de 7,6 millones PLN del año anterior y la pérdida neta de 206,8 millones PLN en el cuarto trimestre de 2022. El consenso de PAP Biznes asumió 42,5 millones PLN pérdidas.

Hoy durante la sesión, Mercator es una de las empresas de más rápido crecimiento. Como puede ver, el mercado está satisfecho con el hecho de que los resultados resultaron ser mejores que las previsiones. Aunque en general son malos.

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— Diario Financiero (@DFinanciero) May 9, 2023

Cotizaciones de Mercator Medical frente al WIG20 – 2 años

Fuente: Stooq

Resultados mejores que las previsiones, pero por debajo de las ambiciones

La estrella del boom del covid tiene problemas. Año tras año, no sólo el resultado, sino también la cantidad de ingresos se deteriora. En el primer trimestre de 2023, según estimaciones preliminares, ascendieron a 113 millones PLN, en comparación con 136,8 millones PLN hace un año (el consenso de PAP Biznes asumió 102,8 millones PLN). El EBITDA consolidado ascendió a aproximadamente -17,8 millones PLN, en comparación con 16,6 millones PLN en el primer trimestre de 2022 (el consenso asumió 40,8 millones PLN). Esto sigue siendo mejor que en el cuarto trimestre de 2022, cuando el EBITDA fue de -165,9 millones PLN.

Es cierto que, al 31 de marzo de 2023, Mercator Medical tenía aproximadamente 404 millones PLN en efectivo y otros activos financieros, pero la empresa admitió que no había ningún avance en el mercado mundial de fabricantes de guantes desechables.

“Una vez más, registramos resultados muy por debajo de nuestras ambiciones. En el segmento de distribución, ya estamos observando algunos procesos positivos destinados a reconstruir los márgenes, pero aún es demasiado pronto para hablar de un cambio cualitativo significativo en la percepción de la situación del mercado, admite Monika Żyznowska, vicepresidenta de la empresa.

Hace una docena de días, Wiesław Żyznowski, su fundador y presidente, habló mucho sobre la situación de la empresa. Admitió que todavía no hay un «rebote desde abajo» en la producción. En el segmento de distribución, los márgenes se están recuperando lentamente y «eso se debe a la falta de competencia de los chinos», explicó. Enfatizó que “en general, en el largo plazo, contado en años, la industria está creciendo” y el mercado se equilibrará en el futuro.

El CEO también señaló un alto nivel de efectivo y activos financieros. “Al tener excedentes financieros, analizamos muchos casos de inversión, tanto en nuestra industria como fuera de nuestra industria. […] Analizamos intensamente; estamos en el proceso de analizar varias empresas, oportunidades u oportunidades de adquisición. Están sucediendo muchas cosas en ese sentido», dijo Zyznowski.

Un año difícil detrás de ellos, se enfocan en los EE. UU.

Mercator Medical ha tenido un año muy difícil en 2022. Hizo cancelaciones por un monto de 127,5 millones PLN, lo que profundizó significativamente la dinámica comparativa negativa. En 2022, las ventas netas del grupo Mercator Medical volvieron al nivel anterior a la pandemia (542,5 millones PLN, +0,5 % en comparación con 2019). La empresa tuvo una pérdida neta consolidada de 189,62 millones PLN atribuible a los accionistas de la empresa matriz en 2022, en comparación con una ganancia de 446,87 millones PLN el año anterior. La pérdida operativa ascendió a 181,21 millones PLN, en comparación con la ganancia de 463,43 millones PLN del año anterior. La pérdida de EBITDA ascendió a 155,54 millones PLN en comparación con 482,74 millones PLN en 2021.

La recesión en el mercado mundial de guantes desechables en 2022, naturalmente, tuvo un impacto negativo en los resultados de todas las empresas de la industria. Aunque el consumo de guantes desechables está en una tendencia alcista a largo plazo, la nueva capacidad de producción de los competidores asiáticos y los altos niveles de inventario han provocado que los precios del mercado caigan drásticamente desde los picos de la pandemia y han afectado negativamente a la demanda actual.

El presidente de Mercator Medical asegura que la empresa está trabajando en la reconstrucción del mercado americano y quiere que la mayor parte de la producción de las fábricas de Tailandia vaya allí. Admite que en los próximos años las ventas del grupo se centrarán en aquellos mercados que también representaron la mayoría de las ventas en 2022, es decir: Polonia, Rusia, Rumanía, Estados Unidos, Hungría, Alemania, Gran Bretaña. Reino Unido, Ucrania, República Checa, Italia (82% de las ventas).

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