Los bonos del Tesoro americano ya no son la alternativa más segura
02.12.2024 13:19
La principal razón por la que los inversores incluyen el segmento del 40% en bonos en el total % de sus carteras es porque buscan «activos de refugio seguro» con una volatilidad mínima, especialmente aquellos que tienden a tener un buen rendimiento durante las recesiones económicas (des-correlación con la bolsa).
No obstante, por primera vez en 45 años, los bonos del Tesoro estadounidense han exhibido una volatilidad mayor que el .
La rentabilidad absoluta de la tradicional distribución combinada 60/40 (bolsa y bonos) en los portfolios de inversión (99% de las carteras de inversión globales) está históricamente sobre valorada.
La renta fija y la renta variable se mueven en idénticas direcciones. Es necesario añadir un 15-25% en materias primas para que las carteras de inversión vuelvan a estar des-correlacionadas con las acciones (bolsa).
Actualmente estamos experimentando otra coyuntura crítica en esta dinámica.
La bolsa y los bonos están correlacionados casi en un 60%, es decir, no están nada des-correlacionados. La deuda pública (letras del Tesoro) ya no actúa como cobertura para las acciones de bolsa.
Sí el oro físico. Siempre lo ha hecho. Una clase de activos históricamente infravalorada.
