Bonos del analista

¿Nos arriesgamos con los bonos de alto rendimiento de los mercados emergentes?

14.02.2024 11:47


Gran parte del mercado mundial de bonos está atravesando dificultades este año, con una llamativa excepción: los bonos con calificación inferior a fracción de inversión emitidos por empresas de mercados emergentes.

Según los resultados de lo que va de año hasta el candado del lunes (12 de febrero), este segmento de los bonos mundiales está obteniendo mejores resultados y ofreciendo una rara muestra de fortaleza en un sector por lo demás común, sobre la cojín de un conjunto de ETF representativos.

El ETF VanEck Emerging Markets High Yield Bond (NYSE:) ha subido un 2,1% en lo que va de 2024. Esta rendimiento amplía la sólida subida del 8,2% de 2023, ofreciendo una de las pocas fuentes de beneficios persistentes durante el postrero año o más interiormente del espacio integral de los bonos.

En segundo zona este año con una subida fraccionaria del 0,6%: el fondo WisdomTree Emerging Markets Corporate Bond Fund (NASDAQ:), que se inclina más con destino a créditos con fracción de inversión y gobiernos emitidos en mercados emergentes.

Pero como nos recuerda el rendimiento líder de HYEM este año, la asignación a un veterano peligro en bonos extranjeros sigue dando sus frutos este año para la asignación a bonos globales.

Foreign Bonds YTD Total Returns

Foreign Bonds YTD Total Returns

Es de destacar que el resto del campo está bajo el agua hasta 2024. Haciéndose eco de la caída de los bonos estadounidenses este año, dominan los resultados negativos.

El recortadura más profundo: los bonos del Estado indexados a la inflación ETF SPDR® International Government Inflation-Protected Bond (NYSE:), que ha bajado un 5,0% en lo que va de año.

Según Bloomberg, parte del atractivo de los bonos corporativos de los mercados emergentes reside en la relativa yerro de propuesta:

Los precios suben correcto a la escasez de bonos corporativos de mercados emergentes en el mercado secundario. Ha habido menos emisiones de las esperadas, a diferencia de las ventas de bonos soberanos, que registraron en el mes de enero más activo de los últimos tres primaveras. Las empresas están sometidas a poca presión para obtener deuda en dólares, ya que las micción de refinanciación se han moderado y se abren otras vías de captación de fondos, como la deuda en moneda particular. Algunas empresas están devolviendo renta a los titulares de bonos mediante la recompra de su deuda.

El rendimiento relativamente atractivo de los bonos es otro negociador. El HYEM, por ejemplo, tiene una rentabilidad del 6,2% en los últimos 12 meses, según Morningstar.com.

Eso es más del doble del equivalente en bonos estadounidenses con fracción de inversión a través del ETF Vanguard Total Bond Market Index Fund Shares (NASDAQ:).

Aunque los rendimientos futuros son inciertos cuando se compran fondos de bonos (en zona de fijar los tipos comprando títulos de bonos individuales), la prima de rendimiento de los mercados emergentes no ha pasado desapercibida.

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